rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Иволга Капитал | Результаты и тактика облигационного доверительного управления в ИК "Иволга Капитал" (средняя чистая доходность до НДФЛ - 12,3%)

Результаты и тактика облигационного доверительного управления в ИК "Иволга Капитал" (средняя чистая доходность до НДФЛ - 12,3%)

Сумма активов частных инвесторов под управлением ИК «Иволга Капитал» превысила 400 млн.р.
Накопленный клиентами совокупный доход вернулся к росту, за последние 7 дней прибавил 1,1 млн.р., и составил 27,8 млн.р.

Компенсационный фонд (на покрытие дефолтных рисков и рисков глубокой просадки облигаций) пополнен еще на 0,5 млн.р. и достиг 13,0 млн.р. (3,2% от активов). Фонд будет пополняться опережающими темпами, дабы он составлял не менее 3,5% от активов.

Результаты и тактика облигационного доверительного управления в ИК "Иволга Капитал" (средняя чистая доходность до НДФЛ - 12,3%)
Оценка годовых доходностей клиентских счетов
после снижения во второй половине октября не изменилась. Для счетов, которые управляются не менее 1 года и за это время не имели значительных дозаводов или выводов средств, она составила в среднем 12,3% годовых до уплаты НДФЛ (после уплаты НДФЛ – 10,7%), все комиссии учтены.

Наибольшую среднюю долю в портфелях ДУ (более 5% от активов) занимают следующие позиции:
• Облигации БыстроДеньги
• Облигации ГК Страна Девелопмент
• Облигации Займер
• Облигации АПРИ Флай Плэнинг
• Облигации Маныч-Агро/АО им. Т.Г. Шевченко
• Облигации ВЭББАНКИР
• Облигации АйДиЭф/МаниМен
• Облигации Лизинг-Трейд
• Облигации Агрофирма-племзавод Победа
• Свободные деньги (размещаются в РЕПО с ЦК под ~6,5-7,3% годовых)

На указанные позиции приходится 98% от активов ДУ. Всего в портфели входят 22 разных выпуска облигаций. Число выпусков увеличилось (раньше оно не превышало двадцати) для целей диверсификации рисков и повышения ликвидности сложений. На сегодня все входящие в портфели ДУ выпуски организованы ИК «Иволга Капитал».

Минимальная сумма инвестирования в доверительном управлении – 2 млн.р. Совокупная комиссия за управления – 1% от активов в год. Услуга доступна только для квалифицированных инвесторов.

О тактике операций.

Денежная часть портфелей остается значительной, превышая 15% от активов, хотя до середины октября обычно составлял 5-7%. Таким образом, облигационный риск портфелей частично снижен за счет нахождения в них ликвидных и безрисковых (риск Российской Федерации или ниже) денежных инструментов. Однако значительная доля низкодоходных инструментов снижает совокупную доходность примерно на 1% годовых.

Чтобы компенсировать доходность предсказуемыми по результату спекулятивными операциями, мы готовим новое облигационное размещение, которое планируем провести в логике недавнего размещения «Калиты». Тогда баланс достаточно высокой купонной ставки, избыточного спроса и недостаточного предложения дал портфелям до 2% спекулятивной премии на вложенные в эту позицию деньги, причем на падающем облигационном рынке. Размещение намечено на последнюю декаду ноября. Еще одно аналогичное планируем провести во второй половине декабря.

В целом же, возможно, теряя в доходности, мы постепенно диверсифицируем портфели по числу облигационных позиций, типу инструментов, характеру операций и способам извлечения дохода. Последовательно решая, таким образом, задачи снижения общего риска инвестиций, роста предсказуемости результата (даже если он будет относительно скромен), максимизации ликвидности (чтобы инвестор имел возможность свободно заводить и выводить деньги в нужный момент).


@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru
★1
20 комментариев
Можно запускать облигационный еtf😁
Сергей Нагель, 

в которых 98% вот этого?

• Облигации БыстроДеньги
• Облигации ГК Страна Девелопмент
• Облигации Займер
• Облигации АПРИ Флай Плэнинг
• Облигации Маныч-Агро/АО им. Т.Г. Шевченко
• Облигации ВЭББАНКИР
• Облигации АйДиЭф/МаниМен
• Облигации Лизинг-Трейд
• Облигации Агрофирма-племзавод Победа

Тогда предлагаю самое подходящее название: Слабоумие и отвага!

avatar
Nothing Personal, если люди покупают эти облигации, то почему не купить etf? 🤔🤔🤔
Сергей Нагель, немного терпения
avatar
• Облигации БыстроДеньги
• Облигации ГК Страна Девелопмент
• Облигации Займер
• Облигации АПРИ Флай Плэнинг
• Облигации Маныч-Агро/АО им. Т.Г. Шевченко
• Облигации ВЭББАНКИР
• Облигации АйДиЭф/МаниМен
• Облигации Лизинг-Трейд
• Облигации Агрофирма-племзавод Победа
Мдааа… Рисковые вы ребята 
avatar
kiseLEV, допустим ли риск, определяет только результат
avatar
Тож считаю -все самое рискованное нужно испытывать только на клиентах...
Все эти тридевятые эшелоны и.т д.
Да действительно шорт Газпрома хорошо вписывается в стратегию, его Лонг смотрелся бы как бельмо...😀
avatar
Робот Бендер, раз за разом вижу одно и то же. вся критика или сарказм (по меньшей мере, подобного содержания) — приходит от сторонних наблюдателей. тогда как те, чьими деньгами мы управляем или кого консультируем, сарказма не высказывают
avatar
Андрей Хохрин, Ну просто в период высокой инфляции удержание денег в облигациях для меня лично дикость даже в ОФЗ.Но когда акции ещё вырастут раза в 2-3 и оторвутся от фундаментала я стану на вашу сторону и начну топить за облигации.Пока просто время ещё не пришло и облигации проигрывают хорошим акциям во всём кроме волатильности.Рынок облигаций слишком эффективный-он создан не для доходности ИМХО. Он нужен только для пересиживания времён когда акции опасны и уже дали всё то что должны были и стали невыгодными.
avatar
Робот Бендер, понимаю вас, спасибо за пояснение! Кстати вопрос про акции, они, в вашей логике, уже дали всё или ещё выгодны? 
avatar
Андрей Хохрин, когда доходность от дивидендов упадет в 2 раза по сравнению с короткими офз(вся чистая прибыль равняется доходности офз)я начну перекладываться в офз.Это произойдет очень не скоро и ситуация достаточно редкая(аля 2008г).Рынок должен сильно вырасти ещё до этой ситуации или доходы голубых фишек фатально долгосрочно обвалиться(что нереально совсем).
avatar
Робот Бендер, 
Тож считаю -все самое рискованное нужно испытывать только на клиентах...

Ну так у них в договорах написано, что управляющий ответственности за украденные вещи за финансовые потери не несет
avatar
Nothing Personal, какие глупости вы говорите. если уж оперируете такой детализацией, как условия договора доверительного управления, почитайте и положение о компенсационном фонде
avatar
Андрей Хохрин, я вам вообще ничего не говорил, и ваши глупости насчет кампинсасионного фонда мне просто смешны
avatar
Nothing Personal, нападаете, но не держите удар
avatar
Андрей Хохрин, даже не знаю, что тут более смешно — то, что вам показалось, что я нападал или то, что вы, оказывается, били.
avatar
Nothing Personal, понятно, отшучивпетесь. Аргументов не предложили
avatar
Андрей Хохрин, каких еще аргументов?
Я у вас вообще ничего не спрашивал.
avatar
Nothing Personal, вы правы, вы ничего не спросили. вы сделали здесь 2 замечания, одно на тему моего поста, второе мне лично. но вместо того, чтобы потрудиться их обосновать, ударились в ужимки. а я сейчас уже просто дразню вас, чтобы впредь вы думали над тем, что пишете. по крайней мере, если пишете в комментариях к моим постам. но интереса к дальнейшему общению не имею. 
avatar
Андрей Хохрин, вам я никаких замечаний не делал, равно как и не начинал с вами общение. Вы сами обиделись настолько, что зачем-то, даже не подумав, начали оправдываться, хотя мне ваши обиженные оправдания, которые вы считаете дразнилками, вообще неинтересны.
avatar

теги блога Андрей Х.

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн