Оценка справедливой стоимости акций ПАО "ОР" (ГК "Обувь России") от "Иволги Капитал" - 80 рублей за акцию (текущая цена 46,1)

22 января 2020, 07:17
|
Андрей Хохрин

Оценка предполагает 76%-ный потенциал прироста цены акции от текущих уровней.

Мы оценили справедливую стоимость акции ПАО «ОР» (ГК «Обувь России»). Оценка консервативна, ниже цены размещения акций на IPO 2 года назад на 50 рублей, но выше нынешних цен на 35 рублей (или на 76%).

Акции «ОР» входят в экспериментальный портфель #3.1, добавлены в него на 34% от капитала исходя из ожиданий реализации потенциала повышения их цены в текущем году.

Оценка справедливой стоимости акций ПАО "ОР" (ГК "Обувь России") от "Иволги Капитал" - 80 рублей за акцию (текущая цена 46,1)

Загрузить файлы:

OR55.pdf

Полная версия оценки (pdf)
@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

спецраздел:
Акции

обсудить на форуме:
OR Group (Обувь России)

518

14 комментариев

Я правильно понял: рентабельность за год упала, долг растет 3 год подряд — Вы оцениваете как предпосылки к почти удвоению акции?

Mezantrop

22 января 2020, 07:27
Ответить

Mezantrop, долг должен был вырасти, рентабельность для сети — колоссальная. Прибыль стабильна и имеет потенциал к повышению. А насчет будет или не будет 80 или 80+ — традиционно, предлагаю понаблюдать.

Андрей Хохрин

22 января 2020, 07:29
Ответить

Разделяю интерес автора к Обуви России и согласен, что в настоящее время акции эмитента недооценены.

В то же время, Андрей, согласитесь, что количественная оценка степени недооцененности (76%) требует более точного расчета, чем набор тезисов в пользу компании.

Воронов Дмитрий

22 января 2020, 07:29
Ответить

Воронов Дмитрий, соглашаюсь. Я не стал публиковать длинный речерч. Мы его делаем, и планируем заверить топовым оценщиком. Но на это уйдет еще около месяца. И задача исследования — обоснование стоимости и расшифровка бизнеса и его перспектив. Но в нем не будет инвестиционной актуальности. Ибо, надеюсь, при выходе длинного исследования цена акции будет выше.

Андрей Хохрин

22 января 2020, 07:43
Ответить

Андрей Хохрин, так выкладывайте расчеты без визы топовых оценщиков – было бы очень интересно ознакомиться. А формальности оформите потом своим чередом.

Воронов Дмитрий

22 января 2020, 07:47
Ответить

Воронов Дмитрий, скоро, очень скоро.

Андрей Хохрин

22 января 2020, 08:04
Ответить

Андрей Хохрин, а что значит «Мы его делаем, и планируем заверить топовым оценщиком»? Речь идет об оценочной компании которая выпустит от своего имени Отчет об оценке согласно законодательства об оценочной деятельности? Тогда что за «Мы его делаем»? Надеюсь не шарагу типа «Swiss Appraisal» Вы имеете в виду под «топовым оценщиком»?

Weddy

23 января 2020, 05:14
Ответить

Weddy, я имею ввиду E&Y

Андрей Хохрин

23 января 2020, 07:23
Ответить

Андрей Хохрин, так неужели Янги подпишут кем-то сделанный отчет об оценке? Или речь все же не об «Отчете об оценке», а о например тесте на обесценение IAS36 в рамках отчетности по МСФО?

Weddy