Сбербанк МСФО 9 мес. 2026г А будут ли дивиденды за 2026г в 50% прибыли ? Норматив достаточности капитала снижается

Сбербанк
МСФО 9 мес. 2026г

По итогам 9 месяцев 2026 года
Сбербанк показал достаточность общего капитала (Н1.0) на уровне 13,2%,
при этом темпы роста прибыли замедлились:
рост прибыли за 9 месяцев составил 17%, а в третьем квартале замедлился до 13,9% в годовом исчислении.

📊 Ключевые показатели

Достаточность капитала (Н1.0)
Значение: 13,2% (снижение на 0,2 п.п. с начала года) .
Этот уровень значительно превышает минимальное требование регулятора в 8%, запас капитала остаётся достаточным.

Сбербанк платит дивиденды в размере 50% от чистой прибыли по МСФО при условии, что достаточность общего капитала (Н1.0 или Н20.0) остаётся на уровне не ниже 13,3%
Т.е. при текущих 13,2% Сбербанк может не направлять 50% чистой прибыли на дивиденды.
Но в проект бюджета на 2027г в доходной части заложены дивиденды Сбербанка

Динамика прибыли (МСФО)
За 9 месяцев:
чистая прибыль 1,53 трлн рублей, рост на 17% в годовом исчислении, ROE 24% (в 3 квартале 23%)
За третий квартал:
чистая прибыль 510,8 млрд рублей, рост на 13,9% в годовом исчислении.
Признаки замедления:
темп роста прибыли в третьем квартале (13,9%) ниже, чем за 9 месяцев (17%),

💡
Снижение капитала в основном связано с выплатой рекордных дивидендов в размере 850,2 млрд рублей в августе 2026 года.
Норматив достаточности капитала группы (Н20.0) снизился на 1,4 п.п. до 13,7%.
Что касается замедления прибыли, то в третьем квартале чистые комиссионные доходы снизились на 1,9% в годовом исчислении (из-за изменения тарифов на транзакционные услуги),
что оказало определённое давление, но рост чистых процентных доходов (рост на 24% в третьем квартале) компенсировал это влияние.


Предлагаю обсудить,
будет ли Сбербанк в 2027г платить дивиденды за 2026г в 50% чистой прибыли (40+руб. на акцию)

Также сегодня финансовый директор Сбербанка Тарас Скворцов заявил, что
в корпоративном сегменте наблюдается тенденция к ухудшению финансового состояния заемщиков, и
это оказывает давление на стоимость риска.

Однако ключевой момент заключается в том, что банк не считает необходимым пересматривать прогноз по стоимости риска на 2026 год в сторону повышения — он по-прежнему ожидает, что этот показатель останется на уровне ниже 1,4%.

Причины ухудшения и затронутые отрасли

Скворцов объяснил, что ухудшение финансового состояния корпоративных клиентов является общей тенденцией, а не проблемой какого-либо одного крупного клиента. Основные причины — длительный период высоких процентных ставок и замедление экономического роста. Затронутые отрасли широки и включают:

• Жилищное строительство (отдельные проекты)

• Торговлю

• Коммерческую недвижимость

• Маркетплейсы

Текущее состояние и прогноз показателей

• Стоимость риска за 3 квартал: по данным презентации Сбербанка, стоимость риска за 3 квартал 2026 года составила 1,1%. За 9 месяцев этот показатель также составил 1,1%.

• Годовой прогноз без изменений: Сбербанк сохранил прогноз по стоимости риска на 2026 год на уровне <1,4%, и прогноз по ROE также сохранен на уровне 22% без изменений.

Вывод:
заявление Скворцова отражает реальную ситуацию с давлением на качество корпоративных кредитов, но это давление пока находится в рамках ожиданий банка и не привело к пересмотру годовых прогнозов.