Мать и дитя. Один негативный нюанс!

Вышел операционный отчет за 2025 год у компании Мать и Дитя. Для инвесторов советую ознакомиться с презентацией, раскрывающей много полезной информации!

📌 Что в отчёте

— Выручка. Выросла на 31% до 43 млрд (в 4 квартале рост на 38% до 12.5 млрд рублей), благодаря востребованности амбулаторной и стационарной медицинской
помощи, высоким показателей по родам. LFL cоставил 15.6%, сформированный в первую очередь за счет роста среднего чека!

Ну и конечно, мощный эффект во 2 полугодие оказало полная консолидация ГК Эксперт с 4.6 млрд выручки!





— Capex. Составил 4 266 млн руб., увеличившись на 87%, что связано с разовой покупкой недвижимости под новый госпиталь в Москве в 4 квартале за +-1.5 млрд рублей.

Также компания планирует в 2026-2027 планирует потратить минимум 10 млрд рублей на Capex + изучают рынок M&A для повторения истории с ГК Экспертом, все выглядит логично!

— Долг и дивиденды. А долга нет, у компании денежная позиция на 2.7 млрд рублей, что замечательно при 15.5% ставке!

Кэш снизился за год на 1 млрд рублей из-за ряда факторов: купили ГК Эксперт, платили дивиденды и увеличили Capex год к году

📌 Мнение о компании 🧐

Компания растет двузначными темпами и способна без проблем перекладывать инфляцию на потребителя, сохраняя маржинальность до 30%!

Компания и в других вещах идеальна: купили нормальный актив ГК Эксперт (правда упадет маржинальность) без привлечения долга, платят дивиденды, а также планируют новые проекты в 2026-2027 годах, которые увеличат прибыль компании!

Так где же негативный момент у такого сокровища? Негатив заключается в оценке компании за 2025 год в P/E = 10 и в P/E = 9 за 2026 год, хотя отличный актив и должен стоить дорого, но без M&A жду замедления темпов роста в будущем...

Вывод: прекрасный вариант для очень долгосрочных инвесторов на ИИС, но ценник впитал уже весь позитив. Личная субъективная позиция — Наблюдать!

Подпишись, мне будет приятно!

t.me/roman_paluch_invest