Ставка на ставку. Заседание с любовью!

14 февраля 2025, 08:27
|
Invest_Palych

Сегодня пройдет очередное заседание ЦБ, на котором будет поднят вопросе о размере ключевой ставки. После прошлого заседания индекс ММВБ улетел в стратосферу, хотя ставку просто оставили на уровне в 21%. Будут ли новые сюрпризы сегодня, узнаем в 13:30!

📌 Диспозиция перед заседанием

— Инфляция. У инвесторов появилось новое вечернее развлечение по средам — отслеживать данные по недельной инфляции от Росстата. Накопленная годовая инфляция по Росстату перевалила за 10%, хотя наблюдаемая инфляция населением давно больше 10%.

Не получается победить инфляцию 21% ставкой из-за роста тарифов на +10%, да и бюджетный стимул не думает ослабевать, что видно из растущего дефицита в январского отчете 2025 года.

— Доллар. Зеленая американская бумажка тоже творит чудеса, то 110 рублей, то около 90! Для инфляции позитивен крепкий рубль, так как импорт приезжают в Россию не за бесплатно.

— Отчеты. Компании выпускают отчеты ниже плинтуса за 2024 год: Северсталь 💿, Европлан 🚗, Позитив 📱, Фосагро 🌾, Черкизово 🍗, а это крепкие эмитенты. Боюсь представить, что у проблемных товарищей. Дефолты или конвертация долгов в акции отдельных имен вероятны в ближайшее время. Лысый господин с фамилией на букву З., ты доволен?

— Увольнения. Падение спроса из-за ставки и тяжелое бремя заемного капитала вынуждают компании сокращать персонал. Гонка зарплат в частном секторе прекращается, белые воротнички выходят на рынок труда, что тоже слегка позитивно для инфляции.

📌 Мой прогноз по ставке 🧐

ЦБ неадекватной ставкой в 21% ударил бизнесы ниже пояса, но инфляция остается двузначной из-за заливания бюджетом расходов ВПК (тут полномочия ЦБ заканчиваются). Ставка работает как надо на коммерческий сектор, но без решения вопроса на 3 буквы это бесполезно.

Какой план дальше госпожа Набиуллина и лысый З.? Сделаю смелый прогноз по снижению на 1% до 20% (большинство ставит на 21%), так как действовать надо на опережение: население продолжает радостно складировать трлн рублей на депозитах, но есть риск отстаться без достаточного предложения товаров и услуг.

Вывод: пора переходить к плавному снижению ставки, иначе посадка российской экономики может будет жесткой, тогда ставку будут снижать для спасения экономики ‼️