IPO 2024. Убытки для инвесторов

2024 год был рекордным на IPO. На наш фондовый рынок пришло аж 14 новых имен! Давайте коротко посмотрим на успехи новых эмитентов и стоило ли инвесторам держать их акции долгосрочно.

В разборе не будет КЛВЗ 🥃, АПРИ 🏗 и Ламбумиза, потому что это скамы из четвертого эшелона, которые никому неинтересны!

Делимобиль 🚗

IPO проходило по 265 рублей, да в моменте акции непонятным образом утащили на 350 рублей, но сейчас акция торгуется 205 рублей. Компания неинтересна, так как построена на заемном капитале. Показатель NET DEBT к EBITDA зашкаливает!

Итог: — 23% от цены IPO, слабый бизнес, которому было тяжко еще при 16 ставке

Диасофт 📲

IPO проходило по 4 500 рублей, ажиотаж в первый день был настолько безумный, что акции сделали +40% из-за огромного количество желающих и маленькой аллокации. Прошел год, а цена акций осталось на уровне IPO, хотя компания стала лучше за год. Куда пропали покупатели по 6к+? Видимо продают по 4к, стандартная ситуация: покупаем дорого, продаем дешево...

Итог: символический убыток с учетом дивидендов. Достойная компания, но на рынок выходили по справедливой цене!

Европлан 🚗

IPO проходило по 875 рублей. Тоже приличная компания, но 21% ставка больно бьет по лизинговым компаниям — сокращается рост нового бизнеса, растет процент дефолтов среди держателей. Позитив заключается в покупке менеджментом компании акций с рынка, что говорит о дисконте со справедливой ценой.

Итог: -16% с учетом дивидендов от цены IPO, продали бизнес на пике цикла!

Займер 💵

А после Европлана пошло-поехало. Займер вышел по цене 235 рублей с рисованным отчетом резервов за 2023 год, что вскрылось в отчетах за 2024 год, поэтому котировки не спасли даже выплата дивидендов в размере 100% прибыли.

Итог: -30% c учетом дивидендов, репутация испорчена!

МТС Банк 📱

Cистема вывела внучку на IPO по 2500. Средний банк с завышенной оценкой на +-500 рублей, поэтому имеем падение котировок в 2 раза!

Итог: -50% от цены IPO, Система ВСЕГДА продает свои бизнесы по завышенной стоимости

Элемент 💻

IPO настолько было неинтересно рынку, что участникам IPO налили акций по полной. Заработать шансов даже у спекулянтов не было!

Итог: — 30%, опять Система!

IVA 🧬

Сash-out Тимати по 300 рублей, добавить больше нечего

Итог: -28%, участники сделали богаче одного музыканта

Все Инструменты 🧰

IPO 2024 года — это IPO Все инструменты с оценкой в 100 млрд, кэш-аутом и нулевым капиталом. Что же могло пойти не так?

Итог: -50%, шансов вернуть деньги в будущем у участников IPO нулевые

Промомед 💊

Фарма с оценкой оторваной от реальности (400 рублей), поэтому в моменте падение ниже 300 рублей не удивляет. Фундаментал работает!

Итог: -13%, дорогая фарма

Аренадата 🖥

Выходили с дисконтом по 95 рублей, так как на рынке творило уныние, поэтому было непросто привлечь деньги инвесторов в такой момент. Участники IPO вознаграждены!

Итог: +48%, достойный эмитент, который вышел с дисконтом из-за ситуации на рынке

Oзон Фарма 💊

Еще один эмитент выходил в публичное поле на дне рынка, поэтому дали оценку с дисконтом для инвесторов. И тут мультипликаторы адекватны по сравнению с Промомедом.

Итог: +20%, интересная фарм-компания

Вывод: на IPO продавали, продают и будут продавать шлак, либо бизнес по завышенной оценке, либо бизнес на пике цикла. Долгосрочным инвесторам трудно заработать, участвуя в IPO!

Я редко участвую в IPO, а если участвую, то cпекулятивно !



Подпишись, мне будет приятно!

t.me/roman_paluch_invest