Сбербанк опубликовал сокращенные результаты по РПБУ за 1кв26. Кредитный портфель в марте вырос на 1,1% м/м с поправкой на валютную переоценку (+1,6% с начала года). Корпоративный портфель вырос на 1,5% м/м, розничный – на 0,5% м/м (+1,2% и +2,3% с начала года). Доля просроченной задолженности за прошедший месяц увеличилась на 0,1 п.п. до 2,8%. Средства клиентов в марте сократились на 1,1% м/м (рост на 1,6% с начала года), что обусловлено снижением средств корпоративных клиентов на 6,5% м/м на фоне уплаты налогов в начале месяца.

Чистые процентные доходы в марте выросли на 15% м/м, а чистая процентная маржа, по нашим грубым оценкам, расширилась. Дополнительную поддержку финансовому результату, как и месяцем ранее, оказали прочие операционные доходы. Ограничивающим фактором для финансового результата выступил значимый рост расходов на резервы. Стоимость риска в марте выросла до 2,4% (1,7% за 3М26).

Минфин оценил исполнение федерального бюджета в марте. Месячные доходы выросли на 47% м/м до 3,54 трлн руб., но это объясняется сезонностью (уплатой годовых налогов). В годовом выражении ненефтегазовые доходы (2,92 трлн руб.) выросли лишь на 11% г/г, а нефтегазовые (0,62 трлн руб.) упали на 43% г/г. Расходы в марте увеличились на 11% м/м до 4,67 трлн руб. Впрочем, это объясняется авансированием будущих трат, хотя он идет активнее, чем в прошлом году.

Минфин расширил публикацию, включив данные по госзакупкам: за первый квартал они составили 4,45 трлн руб., что на 38% г/г выше и составляет более 40% от плана на весь 2026 год. Накопленный дефицит бюджета уже составил 4,58 трлн руб. против плана в 3,79 трлн руб. на текущий год. Месячный дефицит уменьшился до 1,13 трлн руб. против февральских 1,82 трлн руб. В дальнейшем рост нефтегазовых доходов и снижение расходов после авансирования поддержат бюджет, но по итогам года дефицит, вероятно, превысит текущие планы.



Источник

Хотя показатели выручки и EBITDA «Солар» уже были раскрыты в недавней отчетности «Ростелекома», новый пресс-релиз дает некоторое дополнительное представление о качестве роста и стратегическом переходе компании к модели повышения эффективности затрат.

Британский банк Barclays сохраняет прогноз средней цены Brent на 2026 год на уровне $85 за баррель, отмечая быструю нормализацию потоков через Ормузский пролив. Однако банк предупреждает: задержки с восстановлением движения или дальнейший рост цен могут привести к их повышению.

Аналитик Barclays по энергетике Амарприт Сингх заявил, что, несмотря на объявление перемирия, потоки нефти через пролив остаются низкими. По оценкам банка, перебои в поставках составляют около 13–14 млн баррелей в день. «Некоторые участники рынка не согласны, ссылаясь на данные о запасах и полагая, что спрос уже скорректировался. Мы так не считаем», — добавил Сингх.

Barclays указывает, что мировые запасы нефти, вероятно, на 1–2 млн баррелей в сутки ниже ожиданий до конфликта. Если не произойдет масштабного замедления спроса, банк сохраняет прогноз Brent на этот год в $85 за баррель и видит риски повышения цен. Barclays ожидает, что средняя цена Brent в четвертом квартале составит $80 за баррель, и рынки уже во многом заложили в котировки сценарий нормализации

Сбербанк представил сильный финансовый отчет за март 2026 года благодаря опережающим темпам роста чистых процентных доходов относительно операционных расходов. По мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, чистая прибыль в марте выросла на 21,3% г/г, коэффициент достаточности общего капитала вырос на 0,3 п.п. до 14,1%, рентабельность капитала составила 22,7% (выше 21,5% год назад). На фоне ожидаемого снижения ключевой ставки в 2026 году, роста финансовых показателей и прогнозных дивидендов за 2025 год (38 рублей на акцию, потенциальная доходность — 11,9%) аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции продолжают позитивно смотреть на акции Сбербанка, считая их привлекательными для долгосрочных инвесторов.

• Клиенты: 110,4 млн розничных (+0,1 млн за март), около 3,5 млн корпоративных.
• Кредитный портфель: розничный вырос на 0,6% за месяц (2,3% с начала года, без учета секьюритизации) до 19,2 трлн руб.; корпоративный вырос на 1,5% за месяц (1,2% с начала года без учета валютной переоценки) до 31,0 трлн руб.; доля просрочки увеличилась до 2,8% с 2,7%.

По данным Росстата, за период с 31 марта по 6 апреля потребительские цены выросли на 0,19% н/н (после роста на 0,17% неделей ранее), что сопоставимо с темпами, наблюдавшимися на данной неделе в предыдущие годы. По оценке Минэкономразвития, инфляция ускорилась с 5,9% до 6,0% г/г. Плодоовощная продукция после снижения неделей ранее подорожала на 0,18% н/н, что способствовало ускорению роста цен на продовольственные товары до 0,17% н/н. Темпы роста цен на автомобильный бензин замедлились до 0,17% н/н, однако рост цен на непродовольственные товары в целом ускорился до 0,07% н/н.

В последние недели темпы роста цен складываются ближе к верхней границе сезонной нормы, в том числе за счет волатильных компонентов. В более устойчивой части потребительской корзины (без плодоовощной продукции и автомобильного бензина) темпы роста цен, по предварительным данным, ускорились не столь существенно.

Чистая прибыль Сбера по РПБУ выросла за три месяца 2026-го на 21,4% год к году, до 491 млрд рублей. Рентабельность капитала составила 23,6%.

«Мы оцениваем результаты Сбера за три месяца 2025 года нейтрально.

Сохраняем рекомендацию „покупать“ по обыкновенным акциям Сбера с целевой ценой 368 рублей за акцию. Ожидаем дивидендов в размере 37,8 рубля на бумагу за прошлый год. Полная доходность к текущим котировкам может составить 27%».

Goldman Sachs снизил прогноз цен на нефть на второй квартал 2026 года после соглашения США и Ирана о двухнедельном прекращении огня. Новые ожидания по Brent — $90 за баррель, по WTI — $87 (ранее $99 и $91). Причина — снижение премии за риск и рост поставок через Ормузский пролив.

На этой неделе Brent подешевела более чем на 11%, но затем начала расти из‑за сомнений в соблюдении перемирия и возможных ограничений доступа к проливу.

Прогнозы на третий квартал остались без изменений: Brent — $82, WTI — $77; на четвёртый — $80 и $75 соответственно. В банке отметили, что риски смещены вверх: при серьёзном нарушении режима и сохранении потерь добычи (~2 млн барр./день) Brent в четвёртом квартале может достичь $115.

Goldman Sachs также понизил прогноз по европейскому газу TTF на второй квартал до €50 за МВт·ч с €70, ожидая нормализации поставок СПГ через Ормузский пролив с середины апреля. При задержках или повреждении инфраструктуры цены могут превысить €75.

На следующей неделе курс доллара составит 77,5–80 руб., евро — 90–93 руб., юаня — 11,2–11,6 руб. Такой прогноз «Газете.Ru» дал Андрей Смирнов, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций».

По мнению аналитика, в середине апреля рубль останется крепким благодаря ожидаемому росту предложения валюты (из‑за высоких цен на нефть), слабому спросу на импорт и отсутствию операций Минфина в рамках бюджетного правила.

В то же время Смирнов отметил сдерживающие факторы: высокие расходы бюджета, пробуксовку переговорного трека по Украине и ожидания снижения ключевой ставки.

Источник