Устойчивость рубля обеспечена жесткой монетарной политикой ЦБ и беспрецедентно высокой реальной процентной ставкой. Рублевые депозиты дают выше 12%, а ОФЗ — около 15-16% годовых, что гарантированно перекрывает инфляцию и валютные риски в ближайшие полгода.

В долгосрочной перспективе Лушин предупреждает о рисках ослабления рубля из-за волатильности цен на сырье и восстановления импорта. Консенсус-прогнозы аналитиков указывают на вероятное плавное снижение курса ближе к концу года.

Источник

С начала мая российская валюта потеряла около 2% относительно доллара, евро и юаня.

Ослабление может продолжиться по мере снижения ключевой ставки ЦБ, роста рублевой ликвидности и ускорения инфляции, которые превращаются в фундаментальные факторы давления на рубль.

Курс юаня рассматривается экспертами как наиболее репрезентативный индикатор состояния валютного рынка РФ.

Источник

Теперь базой под выплату дивидендов будет выступать следующий показатель:

Операционная прибыль – фин. расходы – налог на прибыль + изменение запасов.

Ранее Селигдар в вопросе выплаты дивидендов ориентировался на размер чистой прибыли, а также учитывал долговую нагрузку. Так как по МСФО у Селигдара был убыток, под дивиденды брали результаты по РСБУ.
Сейчас же компания будет брать консолидированные результаты, то есть данные по МСФО. Если мы берём данные за 2025 год, получаем -5,6 млрд рублей базы под дивиденды. Выплат не должно быть.  

Новую дивидендную политику мы воспринимаем с осторожностью. Особенно вызывает вопросы привязка к оборотному капиталу, то есть будет влиять изменение запасов. Плюс финансовые расходы в лице процентов по кредитам и купоны в обозримом будущем никуда не денутся.

Таким образом, вся надежда на рост операционной прибыли. За счёт запуска Хвойного по итогам 1 кв. производство выросло на 13%, но крепкий рубль и падение цен на золото почти наверняка всё это нивелировали.

Аналитики канала russianmacro фиксируют утрату надежд на снижение ключевой ставки по итогам июньских данных. Базовым сценарием становится её повышение, а при сохранении текущих темпов инфляции регулятору придётся поднять ставку сразу на несколько процентных пунктов.

М2 в июне ускорился до 13,4% годовых с 13,0% в мае. Показатель М2Х ИВП остался на уровне 13,1%. При околонулевом дефиците бюджета основным драйвером роста денежной массы аналитики называют кредитование.

Устойчивая инфляция за последние три недели демонстрирует резкое ускорение: 0,06%, затем 0,10%, 0,18% и 0,24%. Показатель выходит на траекторию выше 10% в годовом выражении (saar).

Данные по инфляции, по мнению аналитиков, сигнализируют о необходимости повышения ставки. При сохранении двухнедельного темпа ускорения ЦБ будет вынужден прибегнуть к резкому шагу.



Источник

Аналитики Синара понизили целевую цену акций Группы Астра на конец 2026 года с 440 до 410 рублей. Пересмотр модели связан с новым макроэкономическим прогнозом и данными последней отчетности.

За последний месяц котировки компании снизились на 31% при падении индекса МосБиржи на 16%. Несмотря на это, рекомендация Покупать сохранена из-за сохраняющегося значительного потенциала роста.

Среднесрочные перспективы бизнеса оцениваются как хорошие. Драйверами остаются тренд на цифровизацию и замещение иностранного инфраструктурного ПО.

Финансовое положение компании характеризуется как устойчивое, что также учтено в обновленной оценке.

Источник

По данным Росстата, за период с 30 июня по 6 июля потребительские цены выросли на 0,31% н/н (после роста на 0,22% на предыдущей неделе). По оценке Минэкономразвития, инфляция замедлилась до 5,6% г/г (после 6,0% неделей ранее), что связано с переносом индексации тарифов ЖКХ с июля на октябрь. Основным драйвером недельного роста цен по-прежнему остается автомобильный бензин, рост цен на который ускорился до 2,11% н/н (1,61% н/н неделей ранее). При этом в «устойчивых» компонентах сохранилось повышенное ценовое давление, рост цен на непродовольственные товары без бензина и на продовольственные товары без плодоовощной продукции составил 0,23% и 0,15% н/н соответственно. В то же время цены на плодоовощную продукцию перешли к снижению (-0,40% н/н).

Росстат опубликует оценку роста цен по широкой корзине за июнь уже в эту пятницу (10 июля). По нашим оценкам, рост цен составит порядка 0,9% м/м (существенно выше сезонной нормы), а годовая инфляция ускорится до 6,0% г/г. С учетом динамики прошедшей недели месячные темпы роста цен могут оставаться повышенными и в июле.

Чистая прибыль Сбербанка по РПБУ за июнь 2026 года составила 168,1 млрд рублей, рост на 17% год к году. Рентабельность капитала достигла 22,4%, за первое полугодие — 23%.

Чистые процентные доходы выросли на 27,4% до 321,3 млрд рублей, комиссионные — на 14,7% до 68,4 млрд. Розничный портфель с начала года увеличился на 5,7% до 19,8 трлн рублей, корпоративный — на 2,1% до 31,1 трлн. Расходы на резервы выросли на 45,8% до 103,2 млрд при стоимости риска 1,5%, операционные расходы — на 16,8% до 107,2 млрд. Коэффициент достаточности общего капитала — 14,6% (+0,2 п.п.).

При сохранении текущей динамики банк выйдет на чистую прибыль около 2 трлн рублей по итогам 2026 года, что соответствует потенциальным дивидендам примерно 44 рубля на акцию.

Таргет по акциям Сбера установлен на уровне 361 рубль с рекомендацией покупать.

Источник

Курс 90+ рублей за доллар к концу 2026 года — это не пессимистичный, а именно базовый сценарий".

Причина корректировки — резкое изменение ситуации после активных запросов и бронирований в январе 2026 года, которые давали основания для более оптимистичного прогноза.

Лидирующие направления остаются прежними: Турция, Египет и Таиланд.

Ключевыми факторами, влияющими на итоговый показатель, Ломидзе назвала развитие событий на Ближнем Востоке, валютный курс и платежеспособность российских потребителей. Форум Дикоросы проходит в Новосибирске с 9 по 12 июля.

Источник