Редактор Боб

Читают

User-icon
522

Записи

38653

Наш базовый вариант - повышение ставки до 17,5% (+150 б.п.) в июле, но считаем вероятным и сценарий повышения сразу до 18,5% (+250 б.п.) - Ренессанс Капитал

По данным Росстата, рост потребительских цен с 25 июня по 1 июля составил 0,66% н/н (0,22% неделей ранее), что подразумевает рост на 4,5% с начала года. Это соответствует середине диапазона апрельского прогноза Банка России инфляции за весь год. Ключевой вклад в недельный рост потребительских цен внесла ожидавшаяся индексация тарифов в сфере ЖКХ. Недельные темпы роста цен на продовольственные и непродовольственные товары замедлились, в то время как цены на авиабилеты продолжили расти существенными темпами, способствуя росту цен в сфере услуг.

По оценке Минэкономразвития, годовая инфляция выросла до 9,2% г/г. Во втором полугодии, с учетом высокой базы прошлого года, инфляция начнет снижаться, но всё равно заметно превысит 6% по итогам года. Масштаб повышения ставки Банком России на заседании 26 июля будет в первую очередь зависеть от тенденций инфляции и банковского кредитования (после сворачивания/ужесточения льготных программ) в ближайшие недели.



( Читать дальше )

Фосагро по итогам года может произвести свыше 11,5 млн т. агрохимической продукции, что станет новым рекордом - ПСБ

ФосАгро в первом полугодии, по предварительным данным, нарастила выпуск агрохимической продукции на 3,6%, сообщила компания. По подсчетам, показатель вырос примерно до 5,8 млн тонн.
Акционеры ФосАгро на годовом собрании одобрили выплату дивидендов по результатам 2023 года и первого квартала 2024 года в размере 309 рублей на акцию — по верхней границе рекомендованного советом директоров диапазона. Последний день для покупки бумаг под дивиденды — 10 июля, доходность 5%.

Что касается одобрения выплаты дивидендов, то отметим, что мы не рассчитывали на максимальный вариант. Напомним, что ранее в мае акционерам предложили выбрать 1 из нескольких вариантов: 165 руб./акц., 234 руб./акц., 309 руб./акц. или воздержаться/проголосовать против каждого из предложенных вариантов. Мы считали наиболее вероятным вариантом выплату 165 руб./акц., что соответствует ~50% payout исходя из чистой прибыли за 1 кв. 2024 и 4 кв. 2023 г. Повышенные выплаты и намерение компании и дальше выплачивать регулярно дивиденды — позитивный момент. Но для существенного восстановления котировок, тем не менее, необходим уверенный рост финпоказателей, который ожидается скорее в 2025 г



( Читать дальше )

Годовая инфляция уже составляет 4,5% при прогнозе ЦБ 4,-4,8% в 2024 г., ожидаем повышение ставки до 18% в июле - Банк Санкт-Петербург

Росстат вчера опубликовал ряд данных за май. Они показали замедление роста розничных продаж с 8,2% г/г до 7,5% г/г (прогноз 9,3% г/г) и сохранение уровня безработицы у исторического минимума в 2,6%. С другой стороны, рост реальных зарплат в РФ замедлился с 12,9% г/г до 8,5% г/г (прогноз 9,7% г/г). Впрочем, в центре внимания рынка сейчас находятся прежде всего недельные данные по инфляции. Они вчера указали на рост цен на 0,66% н/н против 0,22% н/н на прошедшей неделе. В первую очередь ускорение роста цен связано с индексацией тарифов ЖКХ, из-за которой удорожание услуг составило сразу 5,9% н/н по сравнению с 0,3% н/н неделей ранее. При этом рост цен и на продовольственные, и на непродовольственные товары замедлился в недельном выражении. В прошлом году индексация тарифов не проводилась, из-за чего инфляция год к году ускорилась с 8,6% до 9,2% г/г, и может ускориться еще, учитывая, что эффект от индексации обычно затрагивает несколько недель. Накопленная с начала года инфляция уже составляет 4,5%, а текущие прогнозы ЦБ предполагают инфляцию в 4,3-4,8% по итогам всего года при среднегодовой ставке в 15-16%. Таким образом, 26 июля регулятор должен существенно поменять свои прогнозы и, вероятно, повысить ключевую ставку до 18% годовых.

( Читать дальше )

Газпром может предпочесть не продавать газ вообще, чем подписывать низкорентабельный контракт по Силе Сибири-2 на 30 лет - БКС Мир инвестиций

Владимир Путин и Си Цзиньпин вчера провели встречу в рамках саммита ШОС в Астане. Результатом стал указ о проведении переговоров между «Газпромом» и CNPC по “Силе Сибири-2” как можно скорее.

Эта новость может стоять за ралли в бумаге на 10% на этой неделе. Мы связывали необычно высокую торговую активность в акциях компании на неделе с ожиданием хороших новостей по поставкам газа в ходе визита Путина 3-4 июля в Астану. Мы ждали заключения новых контрактов в Центральной Азии, но, похоже, на высоком уровне принят ряд решений по давно ожидаемому контракту “Сила Сибири-2”.
Все же указ о переговорах — это не указ о подписании соглашения, а CNPC, на наш взгляд, по-прежнему хочет добиться от “Газпрома” низких цен. С точки зрения китайской стороны, у российской компании небольшой выбор: поставлять газ Китаю или не поставлять вообще.
Мы считаем это вероятным просчетом, так как “Газпром” может предпочесть не продавать газ вообще, чем подписывать низкорентабельный контракт на 30 лет. Если контракт по “Силе Сибири-2” на 50 млрд куб. м будет подписан по ценам, сходным с оговоренными изначально, то это заместит около 40% выбывшей выручки в Европе, но лишь в ближайшие 5-10 лет.

( Читать дальше )

Ожидаем постепенного снижения долга Мечела за счет роста производства и ослабления рубля - БКС Мир инвестиций

Профильные ведомства предлагают увеличить цену отсечения, при превышении которой будет взиматься НДПИ на коксующийся и энергетический уголь, следует из поправок в Налоговый кодекс РФ ко второму чтению в Госдуме.
Так, предлагается повысить минимальную цену отсечения для энергетического угля с $100 до $120 за тонну и до $167 для коксующегося угля, пишет ТАСС.
По коксующемуся углю рассматривается привязка рентного коэффициента НДПИ к цене на уголь в дальневосточных портах вместо прежнего индекса SGX TSI FOB Australia Premium Coking Coal.
Цена отсечения для антрацита и угольной смеси PCI будет введена на уровне $135 за т.
Надбавки к ставке НДПИ на коксующийся уголь и антрациты составят 10%, на энергетический — 5%.
Ранее Минфин предлагал ввести в отношении коксующегося и энергетического углей дополнительную надбавку к ставке в размере 10% от превышения цены в морских портах Дальневосточного федерального округа над установленным пороговым значением. 

Сейчас цены на коксующийся уголь находятся ниже порогового значения на 16%, а на энергетический — на 31%, поэтому надбавка обнулялась бы. Долгосрочно сохраняем «Позитивный» взгляд на Мечел и ожидаем постепенного снижения долга за счет роста производства и ослабления рубля.

Не ожидаем сильного ослабления рубля в июле на фоне сокращения продаж валюты более чем в 2,5 раза со стороны ЦБ - Альфа-Инвестиции

С 5 июля по 6 августа Минфин в рамках бюджетного правила намерен ежедневно покупать валюту на сумму 5,4 млрд руб., говорится в сообщении ведомства. С учётом самостоятельных операций ЦБ РФ объём ежедневной продажи валюты в июле сократится более чем в 2,5 раза — с 8,1 до 3,0 млрд руб. Поддержка курса рубля снизится.
Не ожидаем сильного ослабления рубля в июле на фоне сокращения продаж валюты более чем в 2,5 раза со стороны ЦБ - Альфа-Инвестиции
В июне отклонение фактически полученных нефтегазовых доходов (НГД) бюджета от ожидаемого объёма составило -21,5 млрд руб. (получили меньше, чем ожидалось). В июне дополнительные НГД прогнозируются на уровне 145,3 млрд руб. — министерство ожидает получить больше, чем запланировало изначально.
На разницу между этими величинами в размере 123,8 млрд руб. в месяц ЦБ будет покупать для Минфина валюту и размещать её в Фонд Национального Благосостояния (ФНБ) — так работает бюджетное правило.
Сделки будут проходить каждый рабочий день с 5 июля по 6 августа, средняя сумма покупки валюты составит 5,4 млрд руб. В предыдущие 30 дней речь шла о 3,7 млрд руб.
В то же время ЦБ РФ самостоятельно продаёт валюту, во II полугодии сумма продажи составит 8,4 млрд руб. в день.



( Читать дальше )

Понижаем оценку ГК ПИК до «продавать», таргет по бумаге 770 руб. потенциал снижения 11% - SberCIB

С конца апреля акции ГК ПИК выросли на 5%, а с начала года — на 33%. И это притом, что котировки остальных девелоперов последние месяцы падали из-за отмены программы льготной ипотеки.  

Аналитики SberCIB считают, что акции ГК ПИК сейчас перекуплены. И вот почему:

Финансовые результаты ГК ПИК за 2023 год — хуже ожиданий. Будущие показатели тоже под давлением из-за налоговой реформы. Аналитики снизили прогнозы по росту скорректированной чистой прибыли на 2024 и 2025 годы на 22% и 13%.

Никаких дивидендов уже три года подряд. В SberCIB допускают, что ГК ПИК может возобновить их в 2025 году, но дивдоходность будет всего около 5%.

Компания не публикует операционные показатели и данные по портфелю. Последняя статистика, которую можно найти — за 2021 год.

Мультипликаторы P/E и P/NAV по акциям компании выше средних за пять лет. Текущий P/E — 7,7, что выше среднего на 12%, а P/NAV равен 0,95 — выше среднего на 13%.

Новая оценка SberCIB — «продавать», таргет — 770 ₽, потенциал снижения — 11%.



( Читать дальше )

Мы ожидаем, что по итогам 2024 года погрузка на сети РЖД снизится на 1% - Мои Инвестиции

В первой половине 2024 г. железная дорога потеряла почти 20 млн т грузов (-3% г/г). Снижение наблюдается в четырех основных категориях грузов, формирующих 75% погрузки. Погрузка — это один из лидирующих индикаторов состояния экономики РФ.

Наибольшее снижение пришлось на уголь (-10 млн т) из-за падения рентабельности экспорта и сокращения загрузки южных портов.

Строительные грузы потеряли 9 млн т из-за завершения крупных инфраструктурных проектов и нестабильных погодных условий в течение 1-го кв. Потери в металлургических грузах (-6 млн т) также связаны со снижением строительной активности, которая формирует большую часть спроса на черные металлы.

В нефтяных грузах потери оказались незначительными (-1 млн т) благодаря восстановлению работы НПЗ и росту порядка приоритетности при перевозках на сети РЖД.

Наибольший рост погрузки наблюдается в прочих грузах (+4 млн), включающих в себя контейнеры — их перевозки за январь-май выросли на 9% благодаря восстановлению морских линий на Балтике. 



( Читать дальше )

Позитивный эффект от сделки ТКС с Росбанком отразится только в 2025 г, рекомендуем держать бумаги долгосрочно - Риком-Траст Инвестиции

Краткосрочно бумаги скорее смотрят в сторону роста, нежели коррекции вниз. Долгосрочный взгляд технически пока более сдержанный: боковой диапазон преобладает, хотя для такой исторически волатильной бумаги он длится слишком долго.
На прошлой неделе бумаги предприняли безуспешную попытку уйти выше 3000 руб. Уровень поддержки актуален на уровне 2900 руб., но в один прекрасный момент боковик завершится сильным движением. Фундаментально бумага стоит около 4800–5000 руб., но пока это довольно долгосрочный взгляд.
Фундаментально ТКС остается сильным участником в сфере финтеха, специализирующимся на рознице — около 55% выручки группы приходится на сегменты, не задействованные в кредитовании. Основной драйвер — интеграция с Росбанком — пока до конца рынком не отработан: группа ожидает завершение допэмиссии и закрытие сделки до конца III квартала 2024 г.
В конце 2024 г. ТКС должен представить новую стратегию, включающую вопросы развития с учетом интеграции Росбанка. Риски для бизнеса группы связаны преимущественно с ужесточением регулирования в банковской сфере и с санкциями со стороны США и ЕС.



( Читать дальше )

Позитивный взгляд на акции Мосбиржи с мультипликатором P/E на 2024 г. 7,4х против среднеисторического 11,4х - БКС Мир инвестиций

Московская биржа опубликовала объемы торгов за июнь 2024 г. и 6 месяцев 2024 г.

Общий объем торгов на МосБирже за 6 месяцев 2024 г. составил 709,6 трлн руб. (+28% г/г), за июнь — 114,6 трлн руб. (+18% г/г; +10% м/м) с хорошим ростом во всех сегментах, но некоторым снижением на валютном рынке.

• Акции и облигации — позитивная динамика. Объемы торгов на рынке акций составили 14,3 трлн руб. (+65% г/г) за 6 месяцев и 2,3 трлн руб. (+21% г/г; -9% м/м) за июнь — некоторое снижение против мая на фоне коррекции рынка.

Объемы торгов на рынке облигаций составили 9,7 трлн руб. (+22% г/г) за 6месяцев и 1,6 трлн руб. (+38% г/г; +3% м/м) за июнь.

• Остальные сегменты — валютный рынок отразил снижение. Объемы торгов на денежном рынке остаются драйвером роста — составили 477,9 трлн руб. (+27% г/г) за 6 месяцев и 80,3 трлн руб. (+26% г/г; -7% м/м) за июнь.

Объемы торгов на валютном рынке скорректировались — за 6месяцев 2024 г. составили 163,4 трлн руб. (+28% г/г), за июнь — 21,5 трлн руб. (-10% г/г; -27% м/м).



( Читать дальше )

теги блога Редактор Боб

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн