Новости рынков

Новости рынков | Газпром может предпочесть не продавать газ вообще, чем подписывать низкорентабельный контракт по Силе Сибири-2 на 30 лет - БКС Мир инвестиций

Владимир Путин и Си Цзиньпин вчера провели встречу в рамках саммита ШОС в Астане. Результатом стал указ о проведении переговоров между «Газпромом» и CNPC по “Силе Сибири-2” как можно скорее.

Эта новость может стоять за ралли в бумаге на 10% на этой неделе. Мы связывали необычно высокую торговую активность в акциях компании на неделе с ожиданием хороших новостей по поставкам газа в ходе визита Путина 3-4 июля в Астану. Мы ждали заключения новых контрактов в Центральной Азии, но, похоже, на высоком уровне принят ряд решений по давно ожидаемому контракту “Сила Сибири-2”.
Все же указ о переговорах — это не указ о подписании соглашения, а CNPC, на наш взгляд, по-прежнему хочет добиться от “Газпрома” низких цен. С точки зрения китайской стороны, у российской компании небольшой выбор: поставлять газ Китаю или не поставлять вообще.
Мы считаем это вероятным просчетом, так как “Газпром” может предпочесть не продавать газ вообще, чем подписывать низкорентабельный контракт на 30 лет. Если контракт по “Силе Сибири-2” на 50 млрд куб. м будет подписан по ценам, сходным с оговоренными изначально, то это заместит около 40% выбывшей выручки в Европе, но лишь в ближайшие 5-10 лет.

Приезд президента РФ Владимира Путина в столицу Казахстана, вероятно, приблизил подписание контракта по “Силе Сибири-2”. Все же он пока не заключен, а вопрос цены может быть непреодолимым препятствием. Акции “Газпрома” торгуются по мультипликатору P/E на уровне 5.9x 2024п/2025п, с 3%-ным дисконтом к долгосрочному среднему.
2 комментария
Скоро (в июле) какой-то российско-китайский форум. Надо эти даты отыгрывать тогда, а не факт 
avatar
Z_Mc
+1
Забористых братушек вместо гейропейцев нашли. То ли еще будет
avatar
BobbyKotick

полезные записи за 24 часа

★7 55 Ситуация на текущий момент
★6 9 18,75% на лизинге. Свежие облигации: Практика ЛК на размещении
★5 15 Облигации с CALL офертой📞. Доходности, которых нет📛
★4 5 Протокол FIX/FAST: От Технаря OSA Engines
★4 5 12 облигаций с доходностью выше 21% годовых
★4 15 Готовлюсь к покупки дивидендных акций, 10 июля придет зарплата! Составил для себя список качественных бумаг.
★4 4 🛢 Сургутнефтегаз (SNGS, SNGSP) - кубышка растёт, прикидываем дивы за 2024й
★4 11 То, что не используется, отмирает
★3 3 ​​Маркетплейсы стали лидерами по продажам смартфонов
★3 7 🟦 Новатэк и загадка восьми танкеров. Хорошие перспективы
+232 55 Ситуация на текущий момент
+105 2 Дивидендные отсечки в центре внимания🔥Акции и инвестиции
+95 29 Азия. Понедельник.
+94 25 Индекс МБ сегодня
+92 11 То, что не используется, отмирает
+91 2 Бумеранг добра
+79 62 Время ли покупать длинные ОФЗ? Конечно, нет.
+73 1 Я не контролирую разработчиков, а они приносят мне миллион в месяц
+68 92 "Цель она есть". Порывы (brent)
+62 4 🛢 Сургутнефтегаз (SNGS, SNGSP) - кубышка растёт, прикидываем дивы за 2024й

самые обсуждаемые сегодня

121к Я накопил 22 миллиона и понял в чём ошибся
92к "Цель она есть". Порывы (brent)
55к Ситуация на текущий момент
34к Рынок ОФЗ умер!
29к Азия. Понедельник.
25к Индекс МБ сегодня
24к Это хорошо, что продажи легковых автомобилей в России растут, но есть нюанс
22к Интересно,все это понимают?
20к 📌На чем сегодня заработать?. Натуральный газ и АКЦИИ
20к Когда другие европейцы сообразят, что лучше не в Китай и США мощности переносить...а в Венгрию?

теги блога Редактор Боб

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн