Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube,Smart-lab, ВКонтакте, Сайт

( Читать дальше )

Утренние посты по понедельникам – самые не содержательные. Потому что нужно готовить сделки для портфеля ВДО, всё остальное на бегу.

Вот и просто обновим старые данные. Примерно раз в месяц публикую график с динамикой доходностей для разных рейтингов облигаций. И график соотношения средней доходности ВДО (берем простую среднюю для облигаций от B- до BBB).

На его обновлении видно 2 основные тенденции: 1) расхождение доходностей более и менее качественных облигаций; 2) экстремальное значение соотношения доходности ВДО и ключевой ставки. Дефолты, страхи и продажи в действии.

Но обращу внимание и на недавнее прошлое. Подобный крутой подъем доходностей мы видели в конце 2024 г. Правда, тогда они поднимались по всему спектру кредитного качества. Возвратное падение доходностей в прошлый раз произошло очень быстро. Понимаю, аналогии – слабый аргумент. И всё же держал бы голове.  

👉Наш канал в MAX
👉Чат Иволги в MAX

Телеграм: @AndreyHohrin

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

( Читать дальше )

Средние доходности облигаций в зависимости от рейтинга (бледные столбцы — доходности без сглаживания). И как они изменились за неделю. И за месяц.

В рейтингах от B- до BB- форменная распродажа.

👉Наш канал в MAX
👉Чат Иволги в MAX

Телеграм: @AndreyHohrin

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube,Smart-lab, ВКонтакте, Сайт

🟢ООО «Транспортная лизинговая компания»
Эксперт РА подтвердил рейтинг кредитоспособности лизинговой компании на уровне ruВВ-

ООО «Транспортная лизинговая компания» создана в 2002 году с целью увеличения объема продаж автотехники крупным дилером отечественных производителей. Основная специализация Компании – лизинг пассажирского, грузового и специального автотранспорта, в портфеле преобладают автобусы и грузовая техника. Головной офис Компании находится в Ярославской области, представительства функционируют в трех городах России.

Коэффициент автономии увеличился до 14,7% на 01.01.2026 против 11,3% годом ранее, что оказало влияние на пересмотр оценки блока, однако увеличение коэффициента связано со снижением объема ЧИЛ за 2025. При этом Компания планирует сохранить показатель на сопоставимом уровне на горизонте действия рейтинга с учетом отсутствия планов по дивидендным выплатам.

Кредитные риски адекватно диверсифицированы по контрагентам: на топ-10 кредитных рисков приходилось 23% их совокупного объёма на 01.01.2026, на крупнейший – 5%.

( Читать дальше )

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube,Smart-lab, ВКонтакте, Сайт

🔹 БЦ АВИУМ: от котлована до IPO на Московской бирже

CORE.XP совместно с Alias Group проведёт вебинар, на котором обсудят ключевые тенденции инвестиционного рынка и перспективы офисной недвижимости.

На вебинаре будет продемонстрировано совместное исследование, актуальная аналитика, практические кейсы.

Также эксперты представят концепцию ЗПИФ АВИУМ с гибридной инвестиционной моделью, сочетающей девелоперскую и рентную стратегии.

Модератором выступит Игнат Бушухин, управляющий директор «РБК-Недвижимость».

Среди спикеров: 

👉 Юлия Сидская, директор по инвестициям Alias Group;
👉 Мария Зимина, исполнительный директор CORE.XP;
👉 Александр Воронков, генеральный директор УК ТЕТИС Кэпитал.

Дата и время проведения: 1 июня, 10:00–12:00.
  
Для регистрации пройдите по ссылке.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube,Smart-lab, ВКонтакте, Сайт, Мах 

🔵 ООО Л-Старт 002Р-01 (B.ru, 100 млн руб., ставка купона 28,5%, YTM 32,53%, дюрация 2,45 года) размещен на 57%.Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

🔵 Идель Нефтемаш 001Р-01 (B+.ru, 250 млн руб., ставка купона 27%, YTM 30,6%, дюрация 2,8 года) размещен на 65%.

🔵 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-09 (BBB-|ru|, 500 млн руб., ставка купона 23,5% на весь срок обращения, YTM 26,22%, дюрация 2,19 года до погашения) размещен на 58%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

Подробности участия в первичных размещениях — в обновлённом телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @IvolgaCapitalNew_bot

А также через бот в MAX 👈

( Читать дальше )

В наш список устойчивых попадают ВДО-эмитенты, последним организатором или со-организатором выпусков которых явилась Иволга, а сами данные эмитенты не вызывают у нас больших опасений.

В мае таких эмитентов, как и в апреле, 18. Последние пополнения и исключения состоялись месяцем ранее.

Остается в неформальном статусе «под наблюдением» РДВ Технолоджи (выделен желтым). Наблюдаем в данном случае за динамикой арбитража.

Вчера позитивную квартальную отчетность выложил Урожай (последний выпуск размещала Иволга), но, посовещавшись, возвращать его в список устойчивых эмитентов не решились. Да и рейтинг CCC не про устойчивость.

За пределами списка, помимо Урожая, остается Главснаб. Видимо, остается последние дни. Эмитент в техдефолте по биржевым облигациям и в дефолте по ЦФА. Шансы восстановиться внешне выглядят незначительными.

Кеарли Групп перешла к другому организатору, Диалоту. Так что корректная оценка риска (без нормального контакта с эмитентом) теперь осложнена. Из списка устойчивых компаний мы вывели ее в апреле. В июне уберем из упоминаний. А в мае заметим, что привлечение нового выпуска облигаций для Кеарли идет медленно. Но мы не знаем, является ли это для эмитента сложностью. Само по себе, недавнее снижение рейтинга на 1 ступень для нашей оценки экстремальным фактором не являлось бы. 

( Читать дальше )

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube,Smart-lab, ВКонтакте, Сайт