Еженедельный дайджест постов Кот.Финанс и инвестиционные итоги недели

💵Облигации

 • ТОП-10 ААА облигаций на 1-2 года

 • транзакционные издержки в инвестициях: всё по пути, но времени и манёвров как на кругосветку

 • сломанные скринеры приводят к убыткам: размагничивание Магнита

 • лучшие вклады со ставкой до 18,5%: безналоговый аналог облигациям на короткий срок

 • голосуем за формат отраслевых карт в облигациях

📈Акции

 • ралли вверх перед «Аляской» обернулось ралли вниз после, индекс в нулях

 • коснулись 3000 по индексу, и нырнули вниз. Важные сопротивления: 3000, 3200. Поддержка: 2700. Картинки по ТА рисовали здесь. Пружина сжимается

Нет, Кот.Финанс не стал бизнес-школой, не запускает курсы по успеху, и мы не скажем, что для накопления 10 млн за год нужно откладывать по 1 млн в месяц (2 списываем на убытки). Но если метите на самый верх по карьерной лестнице — вам однозначно надо знать эти слова

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и составляем подборки облигаций. А сегодня шутливый пост выходного дня

 ---

 АДЖЕНДА

 Расписание дня, дневник, повестка дня.

 — Але! Привет! Пойдешь со мной в кино на Азию Ардженто? — Сегодня столько много дел… Чертовски плотная адженда…

 ВНЕШНЯЯ ВСТРЕЧА

 «Нет, Лена, я сейчас не могу этого сделать, я на внешней встрече». Крайне убедительный отмаз почти от любого звонка. Не путать с оффсайт-митингом, он же брейнсторминг вдали от дома и с выключенными телефонами. Встречи также бывают с нулевой валентностью, то есть без указания с кем, где или когда.

 ЕБИТДА

Порядок в рейтинге — наши предпочтения. Мы не любим ходить в офисы, выполнять доп.условия, платить картой которой хочет банк. Мы любим максимально прозрачно. Многие накопительные счета (НС) всё ещё интереснее. А также, многие банки стали предлагать плавающую ставку. В этом рейтинге фикс, как и в наших подборках облигаций Бабули

🔹🔹🔹

 Быстробанк — «Особый»

 18,3% на 91 день, или 17,7% на 181, от ₽150 000

Без пополнений и снятий, выплата в конце

 🔹🔹🔹

 Новиком — «Лето в плюсе»

16,5% на 120 дней, от ₽100 000
Без пополнений и снятий, выплата в конце

 🔹🔹🔹

 БЖФ Банк — «Специальный хит»

17,6% на 550 дней с возможностью досрочного закрытия через 95 дней, от ₽30 000
Без пополнений и снятий, выплата ежемесячно

 🔹🔹🔹

 Москва Сити — «Номер #1»

17,8% на 91 день, от ₽1 млн
Без пополнений и снятий, выплата в конце. Для новых клиентов, обнуление 30 дней

 🔹🔹🔹

 Инбанк — «Максимум Симпл»

После июньского обновления методики расчета доходности, цифры Мосбиржи следует воспринимать осторожно. Облигации с офертой в ряде случаев игнорируют оферту, и или экстраполируют последний купон до выкупа (а мы знаем, что после оферт купоны могут быть любыми).

Это породило много неэффективности, что для многих стало возможностью (видеть то, что не видят другие), а для других – потенциальной ямой. Так, например, в Магните (RU000A10A9Z1) произошло размагничивание. Выпуск с офертой в марте 2026 и купоном 23% торговался по 115% от номинала

Такое же отрезвление происходит в Азбуке вкуса RU000A105WR1. В PRO мы отдельно разбирали этот выпуск: при доходности в скринере Мосбиржи 20%, эффективная доходность не превышает 2%

На что это похоже из реальной жизни, и как с этим бороться?

🚗 Едешь из точки А в точку Б, планируешь ровный маршрут, через 40 минут дома. Но тут смс от жены: «Заедь, пожалуйста, по пути к Маше за подарком на день рождения и в пекарю». Оба по пути
Первая точка — через хитрый съезд и дублёр, вторая — припарковаться нереально. В итоге вроде всё «по пути», но времени и манёвров как на кругосветку

  📈 В инвестициях та же песня. Держите портфель? Прекрасно. Только вот нужно:

🔹отслеживать котировки
🔹искать идеи
🔹ребалансировать
🔹сверять комиссии (не в каждой оферте стоит участвовать)
🔹не пропускать оферты
🔹постоянно лазить по скринерам и считать мультипликаторы для акций

 И так, вроде бы «по пути», но уже целый инвестиционный марафон

  💡Что делать?

🔹Вечные инструменты — акции (тоже требуют балансирвовки), бессрочные облигации (но и их часто трясёт на решениях ЦБ)
🔹ПИФы — всё делают за вас, но берут комиссию
🔹Автоследование — удобно, но тоже не бесплатно

Никаких ВДО. Только высший кредитный рейтинг (ААА) и срок 1-2 года

🔹🔹🔹

 Ростелеком 001P-10R RU000A109916

 Рейтинг: ААА

 Срок: 1 год

 Доходность: 16,7%

 «Коммунальный» инфраструктурный бизнес с поддержкой государства. Средняя ликвидность, полупустой стакан

 🔹🔹🔹

 ФСК Россети БО 001P-06R RU000A105559

 Рейтинг: ААА

 Срок: 1 год

 Доходность: 16,3%

 Энергия-наше всё. Ликвидность низкая, для больших портфелей не подойдет

 🔹🔹🔹

 МТС 002P-11 RU000A10BP79

 Рейтинг: ААА

 Срок: 1,3 года

 Доходность: 15,4%

 Самый эффективный мобильный оператор (на наш взгляд). Но со своими проблемами и рисками Обзор👈. Выпуск очень ликвидный, подойдет даже для больших портфелей

 🔹🔹🔹

 РЖД ЗО26-2-Р RU000A1084Q0

 Рейтинг: ААА

 Срок: 1,1 года

 Доходность: 15,2%

 РЖД – супер гос.актив. К сожалению, не дождались IPO, но все впереди. Самый доходный выпуск из ближайших, но не самый ликвидный. Свои заявки наполнят только терпеливые

💵Облигации

• Update по АБЗ-1 за полугодие: тенденции набирают оборот

• 🚙 Делимобиль: годовой обзор МСФО и update за I квартал РСБУ: пора повышать цены?

• Аппетит Сегежи вырос: как изменились условия нового выпуска?

• Как работает сложный процент при разных выплатах? Наглядно

• ТОП-10 самых доходных выпусков с ежемесячными выплатами

• Строительная отрасль в депрессии. ЛСР прекращает строить?

• Комиссии в автоследовании убивают счет? 😡

•🗓Календарь оферт. Август

•👶Портфель внучков

📈Акции

• Технично отработали выход вверх. Не часто видим такие гэпы. Идем на 3200?

• Когда-то на М.Видео и Эльдорадо приходилось больше трети рынка. Слайд ностальгии

🏡Недвижимость

• недвижимость не всегда растет: полгода плохая погода…

🔧Ставка

• пара слов о политике ЦБ

• обновленный прогноз по КС от банков

💸Валюта

• Рубль всё?💸 (как оказалось, ещё нет))

$79,78 (+0,3%)

€92,88 (-0,5%)

UPD по АБЗ-1. Пока ждем отчетность МСФО — смотрим РСБУ за полугодие и обновляем знаниями годовой обзор

(1) Выручка растет на 30%, и это уже с учетом сезонного фактора. Валовая прибыль растет вслед (+44%), но надо признать, что она микро… Хватает только на обслуживание процентов, читая прибыль стремится к нулю (5)

(2) АБЗ-1 это минибанк. Проценты к получению сопоставимы с уплачиваемыми. Но в этом и есть проблема, что мы покупаем инфраструктурного строителя, а не кредитную организацию

(3)Чистая прибыль на уровне прошлого года, все съели проценты

(4)Операционный денежный поток ушел в минус. Вероятно или заказчикам пришлось увеличить отсрочки, или поставщикам платить быстрее. Компания этот момент не раскрывает

Кто что думает: 🚀вверх или 👎вниз?

Пятилетний график:

Годовой график: