Блог им. MKrrr
После июньского обновления методики расчета доходности, цифры Мосбиржи следует воспринимать осторожно. Облигации с офертой в ряде случаев игнорируют оферту, и или экстраполируют последний купон до выкупа (а мы знаем, что после оферт купоны могут быть любыми).
Это породило много неэффективности, что для многих стало возможностью (видеть то, что не видят другие), а для других – потенциальной ямой. Так, например, в Магните (RU000A10A9Z1) произошло размагничивание. Выпуск с офертой в марте 2026 и купоном 23% торговался по 115% от номинала

Такое же отрезвление происходит в Азбуке вкуса RU000A105WR1. В PRO мы отдельно разбирали этот выпуск: при доходности в скринере Мосбиржи 20%, эффективная доходность не превышает 2%

Интересно, что оба этих выпуска объединяет принадлежность к Магниту (прим.: Магнит выкупил Азбуку вкуса пару месяцев назад). И Азбука вкуса моментально вошла в наш 🤬 Black-listиз-за ставки купона 0,1% по выпуску БО-П01

А мы призываем пользоваться здравым смыслом, калькулятором, 🐾 Кот.Финанс 😉
И продолжим искать настоящие бриллианты. Сейчас ищем замену сработавшей идее с 🐡Фиксоатерами
---
Спасибо, что читаете нас❤
Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!
Сложно сказать, все расчеты вручную не сделать )
Которая всегда растет?)))
И магнит вон всегда рос)))
Это сужает рынок, но да, похоже надо аккуратнее
Ну это же ужас, что -10% без оферты и дефолтов за пару дней
У магнита (RU000A10A9Z1) можно получить доходность в ~13%, только если заменить часть неизвестных выплат нулями. Кто-то на бирже знатно накосячил. Впрочем, как обычно.
Или, возможно, перед этими «косяками», кто-то на бирже предварительно основательно зашортил позиции, а затем произвёл перерасчёты, эдакий зловред. Типа инсайдера, который своими руками что-то ломает.
Методику поменяли. Они экстраполируют купон 23% до 2029 года похоже
«Для неизвестных купонов используется значение последнего известного купона.»
Ну окей, да, последний известный купон в магните — 18.9р, на текущую цену в 104.5% это 22.01% (тупо текущая доходность).
Чтобы общая доходность (к погашению) составила 15.62%, предположительный купон до даты погашения в этой бумаге должен составить 12.9% или 10.6р при частоте 12.17 в год.
Это число, похоже, вообще с потолка взяли: о значении нового купона информации нигде нет.