Козлов Юрий

Читают

User-icon
1094

Записи

1202

ОГК-2 продолжает радовать финансовыми результатами

ОГК-2 отчиталась по МСФО за 2018 год. Особых сюрпризов опубликованная финансовая отчётность не преподнесла, и я её рассматриваю как нейтральную, с лёгким позитивным оттенком. 

ОГК-2 продолжает радовать финансовыми результатами
Выручка компании за этот период выросла почти на полтора процента до 143,2 млрд рублей (главным образом, благодаря эффекту от вводимых мощностей в рамках ДПМ), показатель EBITDA практически не изменился, символически прибавив на 0,6% до 26,9 млрд рублей, а вот чистая прибыль выросла куда более существенно — сразу на 15,3% до 8,3 млрд.

Операционные расходы продемонстрировали опережающий рост, по сравнению с выручкой, прибавив на 4,3% до 127,5 млрд рублей. И дело тут не только в росте затрат на амортизацию (+15,1% до 13,0 млрд), но и в признании обесценения объектов основных средств на сумму в 4,0 млрд рублей, в то время как годом ранее было отмечено восстановление резерва на сумму чуть меньше 1 млрд. Падение главной статьи операционных расходов — топливных затрат — с 66,3 до 62,4 млрд рублей, на фоне сокращения выработки электроэнергии, лишь немного нивелировало итоговый результат, однако операционная прибыль всё же не досчиталась почти 10% от прошлогоднего значения и довольствовалась результатом в 14,0 млрд рублей. При этом рентабельность по операционной прибыли также снизилась: с 11,0% до 9,8%.

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ОГК-2

Мосбиржа: хорошая отчётность и исторически высокая див.доходность!

Мосбиржа сегодня отчиталась по МСФО за 2018 год:

Мосбиржа: хорошая отчётность и исторически высокая див.доходность!
Объём торгов на бирже по итогам минувшего года вырос практически на всех рынках, благодаря чему компании по-прежнему удаётся наращивать свои комиссионные доходы, которые в 2018 году прибавили на 11,5% до 23,6 млрд рублей. Особенно радует возросший интерес к фондовому рынку со стороны частных лиц: с начала 2018 года число брокерских счетов физических лиц выросло более чем на 800 тыс. – до 2,12 млн на сегодняшний день. Видимо низкие ставки в стране и появление ИИС способствует в определённой степени росту популяризации.

Заметно прибавили и процентные доходы — сразу на 11,8% до 17,9 млрд рублей, что во многом объясняется временным завершением периода снижения процентных ставок в стране.

Вдобавок ко всему, состоялось долгожданное восстановление заложенного во 2 кв. 2018 года резерва, после того как Биржа выиграла дело в кассационном суде. Пусть на 75%, но всё же.

( Читать дальше )

Лукойл - огонь!

Акции стали одним из главных героев сегодняшнего дня, в очередной раз переписав исторический максимум (теперь это 5 660 руб.), на фоне сильных финансовых результатов по МСФО за 2018 год и порции приятных новостей в ходе сегодняшней телеконференции. На текущую минуту капитализация ЛУКОЙЛа уже превзошла капитализацию Роснефти!

Лукойл - огонь!

Во-первых, сегодня компания подтвердила свои намерения завершить проводимую программу buyback уже в этом году (ранее были намёки, что это может случиться в 2020 году). Что, собственно, весьма неудивительно, учитывая темпы обратного выкупа акций, который мы наблюдаем: за полгода выкуплена половина от запланированного объёма бумаг:

Лукойл - огонь!

( Читать дальше )

МОЭСК: красивые заголовки, но толку никакого

МОЭСК: красивые заголовки, но толку никакого

МОЭСК красиво и эффектно отчиталась по РСБУ за 2018 год ростом чистой прибыли почти в 3,5 раза! Судя по таким красивым заголовкам невольно порадуешься за акционеров и подумаешь про себя: «вот это я понимаю позитив»! Умножил я прошлогодние 2,7 млрд чистой прибыли на три с лишним и офигел — неужели 8-9 млрд заработала компания??

Не тут то было! Начал я вносить опубликованные финансовые показатели в свой рабочий Excel-файл и обнаружил, что за 2017 год чистая прибыль понижена, причём вдвое! Как вы понимаете, отсюда и вытекает более чем трёхкратный рост ЧП по итогам 2018 года, благодаря эффекту низкой базы.

После непродолжительных поисков, на 65-й странице в отчётности находятся подробности этого пересчёта (см.картинку). В их тонкости, разумеется, погружаться нет никакого желания и времени, мне достаточно было увидеть в графе «чистая прибыль» величину 4 млрд рублей, тоскливо вписать её в свой Excel-файл и констатировать по факту рост чистой прибыли в 1,5 раза (если брать НЕкорректированное значение за 2017 год) больше нуля.

( Читать дальше )

ТМК: появился свет в конце тоннеля?

Отчётность ТМК по МСФО за 2018 год оказала на меня двоякое впечатление. С одной стороны, этот отрезок отметился нулевой чистой прибылью (правильнее будет даже сказать нулевым убытком), что ставит под сомнение перспективу выплаты дивидендов за минувший год, учитывая, что дивидендная политика ориентируется именно на величину ЧП по МСФО. 

ТМК: появился свет в конце тоннеля?

ТМК: появился свет в конце тоннеля?



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ТМК

У Сбербанка дела идут прекрасно!

Сбербанк отчитался по МСФО за 2018 год:

У Сбербанка дела идут прекрасно!

Все ключевые показатели продемонстрировали положительную динамику: кредитный портфель и вклады выросли, качество кредитов улучшилось, а чистая прибыль по итогам минувшего года оказалась рекордной для банка — 832,9 млрд рублей. До триллиона уже рукой подать!

И тем удивительнее была достаточно сдержанная реакция участников рынка в первой половине торгового дня в четверг, переходящая порой на инвест.форумах и чатах даже в какую-то грусть: мол, чистая прибыль видите ли растёт не так как раньше и замедляется. Не понимаю, честное слово. Сбербанк поставил цель к 2020 году добиться чистой прибыли в 1 трлн рублей — и поступательно к этой цели движется! И пока вроде бы от этого плана не отстаёт. Радует, что во второй половине дня рынок одумался, и акции закрылись выше 1%.

У Сбербанка дела идут прекрасно!



( Читать дальше )

Кузбасская Топливная Компания (КТК): отчёт блестящий, но есть нюанс

По мотивам поста

После того, как я вчера в очередной раз сократил свою долю в акциях Распадской, на первом месте по доле в моём портфеле вновь оказались бумаги Кузбасской Топливной Компании, которая сегодня как раз отчиталась по МСФО за 2018 год. Глядеть на эту отчётность как и всегда – одно удовольствие, поэтому обязательно загляните в неё, не лишайте себя этого удовольствия:

Кузбасская Топливная Компания (КТК): отчёт блестящий, но есть нюанс
Производственные показатели компании вновь выше всяческих похвал, а самое главное – они продолжают ускоряться из квартала в квартал! По итогам 2018 года производство угля выросло на 18% до 15,7 млн тонн, а реализация угля и вовсе прибавила более чем на треть до 16,3 млн тонн. Несмотря на то, что поставленный в начале года план добыть 15,9 млн тонн угля (я помню!) осуществить не удалось буквально чуть-чуть, это нисколько не омрачает итоговую картину. На мой субъективный взгляд куда лучше ставить такие амбициозные планы и немного не дотягивать до них, нежели как в случае со многими гос.компаниями быть очень осторожными в своих прогнозах и потом радостно рапортовать о перевыполнении плана (разумеется, получая после этого премии). Что-то я отвлёкся…



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • КТК

ГЭХ: кто из дочек всех милее?

==============================
По мотивам поста

=====================================

Сегодня на официальном сайте Газпромэнерхолдинга (ГЭХ) появился прогноз по чистой прибыли Мосэнерго, ОГК-2 и ТГК-1 по РСБУ за 2018 год. Чем примечательна эта информация, скажете вы? А я отвечу: согласно последним официальным заявлениям главы ГЭХ Дениса Фёдорова, дивиденды за 2018 год будут рассчитываться именно исходя из бухгалтерской отчётности по российским стандартам, а значит из представленных цифр можно легко и просто прикинуть уровень возможных дивидендов, основываясь на доле выплат в 26% от ЧП по РСБУ.

ГЭХ: кто из дочек всех милее?



Итак, что мы получаем в этом случае:

1) Главным бенефициаром этой новости безусловно становится ОГК-2, прогнозы чистой прибыли по которой (11,1 млрд рублей) оказались значительно выше результата, полученного из отчётности по РСБУ за 9 месяцев 2018 года методом «за последние 12 месяцев» (6,8 млрд) и которые почти вдвое превзошли аналогичный показатель 2017 года. В-общем, нежданно негаданно бумаги ОГК-2 становятся дивидендными героями и теперь сулят самую высокую див.доходность среди всех трёх дочек ГЭХа: 2,6 коп. на одну акцию или ДД=7,7% по текущим котировкам. Огонь! Притом, что повышенные платежи в рамках программы ДПМ, доля которых кстати говоря выросла у ОГК-2 в объёме выработки с 16,4% до 23,4%, компания будет получать ещё несколько лет.



( Читать дальше )

Количество частных инвесторов в России продолжает расти

В Сочи на минувших днях состоялся инвестиционный форум, а значит самое время обновить статистику по частным инвестициям в нашей стране и хоть чему-то порадоваться в этом смысле (извините за мой скепсис, но всем известно, что проблемы с привлечением частного капитала в нашей стране в последнее время имеются, и немалые).

В-общем, перейдём ближе к делу и представим в цифрах и фактах статистику Мосбиржи по состоянию на 31.01.2019:

1) В последний день января Мосбиржа торжественно поприветствовала двухмиллионного частного инвестора — чем не достижение! Из расчёта, что в нашей стране людей с возрастом 20 лет и старше насчитывается порядка 114 млн человек, получается 1,75% так или иначе знают о фондовой бирже непонаслышке. Очень хочется верить, что эта цифра с годами будет только расти.
2) Количество индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) достигло на конец января 636,6 тыс. счетов.
3) Лидерами по открытию брокерских счетов частных инвесторов на российском фондовом рынке в 2018 году стали Тинькофф Банк (285,8 тыс.), Сбербанк (284,3 тыс.), БКС (61,4 тыс.), ФК Открытие (60 тыс.) и Банк ВТБ (46,1 тыс.).

( Читать дальше )

ТМК: рекордный объём реализации труб за последние 4 года

 

По мотивам поста
=================

ТМК сегодня отчиталась о росте общего объёма отгрузки труб на 6% до 4,01 млн тонн, во многом благодаря уверенному приросту реализации труб нефтяного сортамента (OCTG) сразу на 11% до 1,96 млн тонн. Причём как в Российском дивизионе, так и в Американском. Видимо, рост цен на нефть в 2018 году вновь активизировал интерес к буровым работам, что радует.

ТМК: рекордный объём реализации труб за последние 4 года

Отмечен рост в продажах как бесшовных, так и сварных труб. При этом если проводить квартальное сравнение, то отгрузка высокомаржинальных бесшовных труб в 4 квартале выросла на 17%, в то время как низкомаржинальных сварных труб — снизилась на 17%. При прочих равных получаем всё-таки плюс в заключительном отрезке минувшего года.

Что касается географии продаж, то Американский сегмент вновь выступил лидером, продемонстрировав прирост отгрузки труб сразу на 18% до 947 тыс. тонн, в то время как Российский сегмент отметился скромной 2%-й динамикой роста.

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ТМК

теги блога Козлов Юрий

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн