Ключевые моменты

• Рейтинг BBB+ (RU) от АКРА, прогноз «Позитивный»
• Рублевый выпуск 001Р-01 начнет торговаться 6 марта 2026 г.
• Индикативная доходность к погашению (YTM) — до 21,9% при дюрации 1,7 года

🔩 ООО «Илон» (бренд DDX Fitness) 3 марта 2026 г. собирает книгу заявок на биржевые облигации в рублях серии 001Р-01 с фиксированным индикативным купоном 20%. Индикативная доходность к погашению (YTM) — 21,9%, срок обращения — 2 года. Дюрация — 1,7 года. Потенциальный доход до 25% за год — привлекательно.

Главное

• DDX Fitness — лидер фитнес-рынка в России, владелец более 150 клубов в 54 городах России.

• Бюджетный фитнес — сегмент средней волатильности.

• Средняя долговая нагрузка: коэффициент Чистый долг/Скорр. EBITDA — 3,0x с учетом наших корректировок.

• YTM выпуска 001Р-01 — 21,9% с дюрацией 1,7 года, доход за год может достичь 25%.

• Основные риски: рост ставок в контексте процентных расходов, риск долгосрочной аренды с фиксированными обязательствами при снижении рентабельности, непредвиденные внешние шоки.

Новая ставка ЦБ — спасение для экономики или отсрочка глубоких проблем? Пока одни ждут перезапуска бизнеса, другие говорят о скрытой рецессии и предупреждают: проценты уже съедают прибыль, а впереди — масштабная волна рефинансирования. Малый бизнес закрывается быстрее, чем открывается, длинные ОФЗ могут неприятно удивить, а инвесторам предлагают выбирать между волатильным ВТБ и перегретым «Сбером». Где искать возможности, если даже «Яндекс» больше не «компания роста»? Что на самом деле происходит на рынке — мягкая посадка или затяжная турбулентность? Свои позиции отстояли Ярослав Кабаков и Тимур Нигматуллин, а точку в споре поставили Юлия Савина и инвестор Алексей Примак.

Выпуск также доступен в YouTube и «VK Видео».

✅ Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы

ДОМ.РФ отчитался за 25 год и перевыполнил прогноз по чистой прибыли (88,8 млрд руб. против 88,1 млрд). Радует, что на нашем рынке появился еще один эмитент, отвечающий за свои слова! По крайней мере, пока.

💼 Кредитные портфели физлиц и юрлиц выросли на 15% и 35% соответственно. Помогла инъекция капитала, полученная через допэмиссию под IPO. Сможет ли банк расти дальше без новых размытий? Это один из ключевых моментов, за которым будем следить. Надо дать компании время показать себя.

📈 Вслед за портфелем выросли и чистые процентные доходы: + 31,8% г/г. Непроцентные доходыудвоились, но они менее важны, так как вносят лишь 16% вклада в общий операционный доход.

✔️ ROE выросла с18,8% до 21,6% (почти на уровне Сбера). ДОМ.РФ планирует сохранить ROE на уровне 20-21% и дальше.

📊Чистая прибыль увеличилась на 35% г/г и составила 88,8 млрд рублей. Дивидендная доходность: 11,4%.  ДОМ.РФ собирается платить 50% прибыли, как и другие приличные госкомпании.

В 26 году ДОМ.РФ планирует нарастить прибыль до 104+ млрд рублей. Темп ожидаемо замедляется (избыточный капитал постепенно утилизируется).Форвардная дивдоходность: 13,3%. Много это или мало? Вопрос открытый, смотря с чем сравнивать.

С заседания ЦБ прошло полторы недели, и эксперты наконец обновили свои модели и сделали важные выводы :)

По их словам, доходность выше «ключа» (при низких рисках!) осталась в нескольких инструментах. В длинных ОФЗ в течение года можно получить 25-30% годовых, а в облигациях рейтинга А-АА можно зафиксировать более 15,5% доходности.

Как раз по последним эксперты и сделали свою подборку. Критерии отбора у них такие — рейтинг не ниже А+, дюрация от полугода до 3 лет, фиксированный купон и средний или высокий уровень ликвидности.

✅ Р-Вижн 001Р-02

• ISIN: RU000A10B7W1
• Купон (от номинала): 24,5% (ежемесячно)
• Доходность YTM: 18,44%
• Погашение: 18.03.2028 (оферта 24.03.2027)
• Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА

Выпуск торгуется выше номинала, т. к. эмитент выглядит очень устойчивым. Но по этому можно судить лишь по презентациям, а не по нормальным отчетам.

✅ Селигдар 001Р-08

• ISIN: RU000A10DTF1
• Купон (от номинала): 18% (ежемесячно)
• Доходность YTM: 18,37%

На этой неделе МГКЛ примет участие сразу в двух профильных мероприятиях, посвященных рынку капитала.

📍 26 февраля — Конференция IPO – 2026
Площадка объединит профессиональных участников фондового рынка, эмитентов и инфраструктурные компании.
МГКЛ будет представлен со стендом, а генеральный директор Алексей Лазутин выступит в деловой программе и примет участие в обсуждении актуальных вопросов рынка.

📍 28 февраля — Smart-Lab & Cbonds PRO облигации 2.0
Конференция посвящена долговому рынку и современным облигационным инструментам. В числе участников — частные инвесторы и представители профессионального сообщества, активно работающие с облигациями.
На мероприятии также будет работать наш стенд, а Алексей Лазутин выступит перед аудиторией и ответит на вопросы инвесторов.

Открыты к диалогу и будем рады личным встречам на площадках мероприятий.

1. Новости рынков:

Вторник, 24 февраля 2026 года, и на бирже тоже, если календарь не врет! Сегодня торгуем!
Мосбиржа остановилась на величине 2772,84 на текущий момент

Большинство рынки Азии сегодня торгуется, в основном, разнопланово :
Shanghai (+0,98%);
Hang Seng (-1,96%);
Kospi (+1,42%);
Nikkei (+0,73%);
Фьючерс S&P(+0,28%);
WTI $66,70;
Bitcoin $64099


Золото не хочет идти на понижение ( а надо) и стало просто немного прилично расти, и стоить $5173,20( за тройскую унцию ), доллар 76,512, евро 90,240 Brent Oil 71,94 на 09:48 Москвы !

Пока вы просыпались, в мире творится черт-те что:
В течение прошедшей ночи с 23.00 мск 23 февраля до 7.00 мск 24 февраля дежурными средствами ПВО перехвачены и уничтожены 79 украинских беспилотных летательных аппаратов самолетного типа:

21 БПЛА – над территорией Белгородской области,
15 БПЛА – над территорией Краснодарского края,
15 БПЛА – над акваторией Черного моря,
11 БПЛА – над территорией Республики Крым,
9 БПЛА – над акваторией Азовского моря,

Поехали продолжать богатеть на облигациях. Сегодня у нас в подборке 10 выпусков с фиксированными купонами и выплатами без оферт и амортизаций для любителей получать регулярный денежный поток.

Рынок облигационеров продолжает колбасить. На очереди у нас Евротранс и его дальнейшая судьба с якобы невозможностью оплачивать свои долговые обязательства. Инвесторы снова в панике. Хотя у этих покемонов не самый дырявый рейтинг, на уровне А-, хотя еще немного и ВДО. Ну и надо понимать, что рейтинговые агентства такие же быстрые и шустрые в принятии решений, как ленивцы на дереве.

Поэтому подходим с умом к выбору эмитентов, но даже если все просчитать, применить все возможные коэффициенты, расчеты и модели, и будет казаться, что все ОК, эмитент может выйти и сказать, что, извините, не шмогла. Потому что жизнь это не таблицы и цифры, а намного сложнее и запутаннее и так не работает, как многие хотят.

Ну а у нас с вами сегодня высшая лига эмитентов по кредитному качеству. Как всегда стараюсь для вас подобрать самые жирные купоны из возможного в данном рейтинге. Сегодня их два – А+ и АА-. Погнали, посмотрим!