31 октября на Конференции Смартлаба соберутся тысячи инвесторов, сотня спикеров и десятки эмитентов.

А мы подготовили кое-что особенное.

Наш стенд станет настоящим пляжным клубом. С безалкогольными коктейлями, атмосферой отпуска и той самой красивой жизнью, ради которой все и приходят на фондовый рынок.

Что можно сделать на стенде:

✅ узнать, как недвижимость приносит доход без лишних хлопот
✅ задать вопросы команде Accent тет-а-тет
✅ отдохнуть между выступлениями и почувствовать себя рантье

А ещё у нас будет выступление, где расскажем, как устроены фонды недвижимости и почему это один из самых спокойных способов инвестировать.

Приходите в кинотеатр «Октябрь» на Новом Арбате. Наш стенд вы узнаете сразу.

В октябре цены на газ в Европе превысили $1000/куб, достигнув максимума с 2022 г. При этом ЕС планирует прекратить импорт российского СПГ с января 2027 г. Как может измениться экспорт СПГ из РФ со следующего года?
 
На рынке СПГ сохраняется дефицит
 
Напомним, что из-за конфликта в Иране Катар в марте 2026 г. объявил форс-мажор по поставкам СПГ. Ранее Катар экспортировал около 77 млн т СПГ в год, около 18% от мирового рынка.

По данным главы «Новатэка» Л. Михельсона, в 2026 г. спрос на СПГ ожидается на уровне 435 млн т, также рынок растет на 4% в год. По его заявлению, из-за ограничения судоходства в Ормузском проливе с мирового рынка выпало около 9% объемов СПГ. 

• В сентябре наблюдался рост поставок СПГ из Катара, примерно до 20% от довоенного уровня (15 млн т/год).
• Также за первые 7 мес. 2026 г. экспорт СПГ из США вырос на 23%, до 76 млн тонн. По итогам года объемы могут достигнуть 130 млн т (рост на 17 млн т).
• Россия в 2026 г. увеличила производство СПГ на «Арктик СПГ 2» (примерно на 5 млн т/год).

Составляющие роста во втором полугодии — монетизация MAX, развитие социальной коммерции и приток клиентов на VK Cloud — видны уже сейчас. Это открывает окно возможностей для покупки недооценённых акций.

Сегодня представитель Китайской ассоциации легковых автомобилей Цуй Дуншу сообщил, что внутренние продажи по итогам 2026 года ожидаются на уровне 18,5 млн машин против 23,74 млн годом ранее. Снижение примерно на 22%. Пока это прогноз на весь год, но за девять месяцев продажи уже сократились на 21,7%.

По его объяснению, часть покупателей приобрела машины заранее, до сокращения льгот. Добавились слабый потребительский спрос и дорогая нефть. Повлияло и развитие ИИ: вырос спрос на память и материалы, необходимые в том числе автомобильной промышленности, что увеличило затраты производителей.

При этом экспорт продолжает расти. В сентябре поставки легковых автомобилей из Китая, включая машинокомплекты, увеличились на 73,7%, до 917 тысяч. Внутренние продажи за тот же месяц упали на 28%. Зарубежные покупатели помогают китайским производителям компенсировать падение спроса дома.

Быстрого восстановления пока не ожидают. Средний прогноз роста на 2027 год составляет всего 2%. Если посчитать от ожидаемых 18,5 млн, получится около 18,9 млн машин. Это всё ещё примерно на пятую часть ниже результата 2025 года.

❌ухудшение условий деятельности и прогнозных финансовых показателей компании во второй половине 2026 года

❌ростом долговой нагрузки и ухудшение показателей обслуживания долга

❌снижение оценок качества управления ликвидностью и стратегического планирования

❌вероятность сохранения ограничений поступления экспортной выручки в краткосрочном периоде, а также неопределенность в отношении параметров вероятной реструктуризации части долга компании

🐾Мнение

Редкий случай, когда НКР снижает рейтинг перед Экспертом РА и АКРА. В пресс-релизе стоит обратить внимание на ухудшение качества стратегического планирования – это нельзя увидеть из отчетности, тут кроется что-то между строк. Также, из сообщения НКР видно, что запущен процесс реструктуризации банковского долга, и агентство видит риск неопределенности в этом. Ждем ход АКРА (действует рейтинг А «стабильный, под наблюдением»)

--

Спасибо, что читаете нас❤

👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max

💬 Сегодня в нашей рубрике #вопросы_ответыАртем Саратикян рассказывает про облигации, рейтинг и долговую нагрузку

Можете ли раскрыть показатели долговой устойчивости?

Мы поддерживаем долговую нагрузку на комфортном уровне и следим за структурой обязательств, стоимостью фондирования и способностью обслуживать привлеченные средства.  

📈 Ключевые показатели по итогам 1П2026:
• 45% баланса — собственный капитал
• Чистый долг / OIBDA — около 3,2х
• ICR (коэфф. покрытия процентов) — 2,9х 

У компании оптимальное соотношение заемных средств и собственного капитала, сбалансированная структура долга по источникам и срокам погашения, а операционная прибыль с большим запасом покрывает процентные расходы. 

Мы используем широкий спектр источников фондирования — от инвестиционных займов до облигаций и ЦФА, а также банковских кредитов, которые носят долгосрочный характер. Это обеспечивает поддержку ликвидности и снижает потребность в рефинансировании краткосрочного долга.

Война на Ближнем Востоке, судя по бравурным заголовкам деловых СМИ, официально завершена — по крайней мере, для Объединенных Арабских Эмиратов. В середине октября Международное энергетическое агентство (МЭА) огорошило рынок сенсацией: добыча нефти в ОАЭ в сентябре подскочила до рекордных 5,3 млн баррелей в сутки. Порт Эль-Фуджайра бьет рекорды отгрузки, гигантский НПЗ Рувайс снова в строю, а в Абу-Даби, кажется, готовы открывать безалкогольное шампанское.

Но, как это часто бывает на Ближнем Востоке, если поскрести красивый фасад, за ним обнаружится суровая реальность. Известный аналитик Карл Миллер изучил реальное состояние нефтегазовой системы Эмиратов и изрядно испортил арабам всю праздничную вечеринку. Эмираты действительно восстановили экспорт сырой нефти, но полностью провалили всё остальное. Страна ставит рекорды добычи с бешено горящей лампочкой «пустой бак» на приборной панели.

«Швейцария в пустыне», которая не пережила встречу с реальностью

В первом квартале 2026 года российские семьи отложили 3% дохода против 5,9% годом раньше, копить стали вдвое меньше. А ещё в 2025-м откладывали рекордные 14%, и на вкладах скопилось 65 трлн рублей. Куда уходят деньги российской семьи и как это выглядит на фоне мира – в первом выпуске нашей новой серии из трёх полуобразовательных роликов. Видео: YouTube | VK

Куда уходят деньги с вкладов. Сбережения идут за ставкой с опозданием на два-три квартала. Пока ставка была 21%, проценты дали 11% всех доходов населения против 4,7% в 2013 году. Ставка снижается, и по оценке ЦБ с поправкой на сезонность доля сбережений уже упала с 15,8% до 13,1% дохода за год. Деньги начинают уходить в покупки, кредиты и на рынок, и это будет видно в отчётах ритейлеров и банков.

Чек на 100 рублей. 32 рубля российская семья тратит на продукты, 15 на транспорт, 10 на ЖКУ и меньше двух на образование. Беднейшие 10% семей проедают 49 рублей из 100, богатейшие 19, зато почти 30 рублей у них уходит на машины. А разрыв между регионами шире, чем между Россией и Европой: в Дагестане на еду уходит 62% расходов, на Ямале 24%.