После создания бота у меня наконец-то появилась более менее адекватная база по облигациям, которую можно поковырять разными способами.

Решил реализовать свою давнюю идею и построить «График курса доллара, который закладывает долговой рынок».

Идея в следующем: При равном сроке бумаг в разных валютах одного эмитента разница в их доходности к погашению будет отражать ожидаемую скорость обесценивания рубля по отношению к другой валюте.

На примере будет понятнее

Допустим, у эмитента есть USD-бумага с погашением через год, она дает 7% годовых к погашению, и есть RUB-бумага тоже с погашением через год, она дает 15% годовых.

Отсюда следует гипотеза: долговой рынок закладывает, что за год USD_RUB вырастет на 15%-7%=8%. И если сегодня доллар стоит 77,15 руб, то через год будет стоить на 8% больше или 83,32 руб.

Вручную такие пары бумаг выискивать мне было лень, но написать скрипт для выявления и сравнивания таких бумаг посчитал задачей интересной.

Оказалось, что таких бумаг с сопоставимыми сроками погашения крайне мало, график получается «рваным», поэтому я добавил еще и сравнение корпоративных бумаг ААА-рейтинга, естественно, исключив малоликвидные бумаги.

Для понимания: в 2024-м потери бизнеса были менее 7 трлн, а в 2023-м — 4 трлн.

В прошлом году доля убыточных предприятий выросла до 28,8%. Сильнее остальных просели обрабатывающие производства, добыча полезных ископаемых и торговля. 

🔽Ключевая причина — замедление российской экономики (ВВП вырос всего на 1% — но по ощущению, что упал, потому что разные отрасли чувствовали себя по-разному: военные отрасли показали плюсовой результат, гражданские — минусовой) и высокая ключевая ставка, которая ограничивает доступность средств на рынке и съедают всю ликвидность.

Кроме того, сильно выросли операционные расходы — рост инфляции отразился именно в них. При этом компании не могут переложить рост расходов на конечных потребителей (т.е. не повышают цену на свою продукцию), т.к. в условиях ограниченного спроса цена становится важнейшим фактором при покупке. Иными словами, отпускные цены не повышаются, т.к. покупатель стал покупать то, что дешевле.

Очень многие производители скорректировали свои прогнозы по выручке на 20-30% в год — а это очень большой показатель, вкупе с ростом операционных расходов на 10-15% в год означает сокращение маржи на 30-40% как минимум.

В Госдуме заявили о вынужденном возврате к торговле в долларах

Сегодняшняя ситуация вынуждает Россию согласиться на расчёты в долларах, сообщил первый зампред комитета Госдумы по экономической политике Николай Арефьев, комментируя информацию Bloomberg о том, что российские власти просят США вернуть РФ к долларовым расчётам.

«Я эту информацию сегодня читал. Действительно, такой меморандум готовится — что расчёты будут производиться в долларах. Вопрос довольно сложный. Мы перешли на расчёты в рублях. И получается так, что мы продаём, допустим, нефть или газ за рубеж, а получаем рубли, на которые мы в мире ничего купить не можем. Доллар конвертируем и для Индии, и для Китая, и для всех абсолютно. Эта универсальная валюта вынуждает нас к тому, что мы должны согласиться на расчёты в долларах», — пояснил депутат.

Владимир Левченко (https://t.me/levchenko_vladimir)

Юбилейный десятый выпуск Селигдара! Золотодобытчик давно наигрался с экзотическими бондами с привязкой к золоту и серебру, и продолжает размещать облигации в обычных человеческих рублях.

Селигдар штампует новые бонды с почти пугающей скоростью. Предыдущие 3 размещения были двойными (фикс + флоатер), а последний «дубль» разместился 16 декабря, т.е. меньше 2 месяцев назад. Давайте смотреть, куда нас втягивают на этот раз.

Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ТМК, ГТЛК, Аренза, Воксис, Газпром, КАМАЗ, РЖД, РеСтор, НоваБев, Самолет, Сегежа, ТД_РКС, Акрон, Элит_Строй, Глоракс, ВУШ, Аэрофьюэлз.

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

⚜️А теперь — погнали смотреть на новый выпуск Селигдара!

Американский комик Дэвид Леттерман еще при жизни стал легендой, ведь его вечернее шоу оставалось популярным в течение 33 лет.

И вот что он сказал, когда решил уйти на покой:

«На первый взгляд у меня все складывалось удачно, но мой путь нельзя назвать простым. Даже когда шоу было отличным, удовольствие от этого было меньше, чем страдание от того, что шоу было плохим. Это человеческая природа?»

Эта фраза может стать выводом для всех исследований, которые проводили поведенческие психологи. Ведь они выяснили, что плохое остается с нами на более долгий срок, чем хорошее, а потери мы переживаем острее, чем приобретения.

Если ваша любимая команда упустила победу в самой концовке, то это запомнится вам на всю жизнь, в то время как победа постепенно сотрется из памяти. Плохое сильнее хорошего — это подтверждает и жизнь, и научные эксперименты.

Вот лишь несколько выводов, сделанных учеными:

Негативные события освещаются чаще, чем позитивные. Ученые рассмотрели 17 тысяч статей и выяснили, что негативным вещам было посвящено 70% от всех публикаций, в то время как на долю позитивных пришлось лишь 30%.

Рынок российского коллекционирования в 2024 году достиг 10,3 млрд рублей оборота и показал рост 16% год к году. В 2025-м золото устроило историческое ралли и показало +64% за год, с $2 609 до рекордных $4 449 за унцию к декабрю. Золотая монета «Георгий Победоносец» за 20 лет показала 25-кратный рост с 4 276 ₽ в 2006 до 108 100 ₽ в феврале 2026.

Для сравнения индекс Мосбиржи за тот же период показал примерно 4×. Мосбиржа в январе 2026-го зафиксировала рекордные торги фьючерсами на драгметаллы 6,3 трлн ₽ за месяц.

Но прежде чем бежать скупать антиквариат нужно разобраться, где тут деньги, где ловушки, и почему большинство коллекционеров никогда не выходят в плюс.

Зачем вообще вкладываться в физические объекты в 2026 году

Если коротко, то санкции.

ЕС запретил экспорт российских предметов искусства. SWIFT отрезан. Heritage Auctions, Stack's Bowers и SINCONA формально недоступны.

Однако вместо коллапса рынок показал рекордный оборот в 2024 году. Коллекционеры не могут вывезти ценности за рубеж и покупают внутри страны. Предложение музейного качества при этом сокращается и каждый год уходит в частные коллекции и государственные фонды то, что потом уже не появится на открытом рынке.

На Kalshi (американская площадка для ставок на предсказания) мини-скандал.

Есть такие самые дурацкие типы ставок – «скажет ли публичное лицо вот эти слова в своей речи?». Они концептуально глупые в том числе потому, что легче всего поддаются возникновению самосбывающихся пророчеств. Ну это когда CEO компании заканчивает официальный созвон с рыночными аналитиками словами «а для всех лудоманов на Polymarket я просто хотел сказать – “канделябр”, лол, вы это заслужили!», вот это всё.

Но в данном случае проблема была не в этом. Куча народа поставили несколько миллионов долларов на то, скажет ли американский политик Берни Сандерс на очередной встрече с электоратом слова «Трамп», «миллиардеры», «Маск», и так далее. И он их действительно сказал! Только вот все эти ставки в итоге разрешились в положение «не сказал» – и все, кто решил заработать легкие бабки (Берни же главный левак-социалист в США, он постоянно только и делает, что клеймит миллиардеров) просто потеряли свои деньги.

Упёртость мешает зарабатывать на бирже.

Наблюдаю за двумя крайними персонажами и их паствой: Байкалом и Олегом Ков

• Первый топит за великую и успешную Россию Путина,
• Второй — напротив.

Соответственно, их паства делится на патриотов и противников кремлевского режима.

Признаться, оба у меня в чс, хотя я, мягко говоря, не поддерживаю то, что делает лаосский режим. И уже давно.
Тем не менее, в моей ленте чисто как от так называемых «ватников», так и от «либерастни».
Потому, что упёртость вредит заработку на бирже.

Гибкость — вот необходимое качество того, кто приходит зарабатывать на биржу. Тренды начинают и заканчиваются. Корреляции возникают и пропадают. Диапазоны переходят в направленные длительные движения и снова переходят в диапазоны.

Посмотрите на нац лидеров:
они вертятся как ужи на сковороде, меняя линию партии.
Вчерашние противники-террористы (типа нынешнего сирийского президента) — нонче уважаемые партнеры на переговорах что в Вашингтоне, что в Москве.
Вчерашний ненавистный доллар, от которого надо избавляться и переходить в торговле на рубли и создавать валюту Брикс, уже снова оказывается нужен и горячо любим:

Всем здравствуйте.

В данном обзоре вы увидите аналитику по волновому анализу, гармоническим паттернам, а также системе “Profitunity’ Билла Уильямса.

Общая картина рынка определяется в рамках волнового анализа, а точки входа – по системе “Profitunity”.

В рамках данного обзора рассмотрены: Биткоин, Российский рубль, Газ, Нефть, Роснефть, ММВБ, Сбербанк, Фунт, Канадский доллар, Евро, Австралийский доллар, S&P.

Ютуб:

ВК:

Банк России сегодня объявил решение о ключевой ставке, понизив ее на 50 б.п., а также обновил среднесрочный прогноз. В посте подробнее рассмотрим тезисы с пресс-конференции и цифры из среднесрочного прогноза.

Знаете, сегодняшняя реакция рынка напомнила мне адаптированный метод «Дверь в лицо», который изучают на курсе социальной психологии. Эту концепцию исследовал американский психолог Роберт Чалдини. Суть метода заключается в том, что оппоненту предъявляют завышенное или заведомо неприемлемое требование. Затем условия ухудшают еще сильнее. После чего делают уступку и возвращаются к предыдущим условиям. Человек чувствует облегчение и благодарность за компромисс и соглашается с ним, хотя условия так и остались для него не выгодными.

В нашей ситуации произошло что-то похожее. Ранее я уже отмечал, что если Центральный Банк не изменит свою «твердолобую» позицию, то экономика продолжит сыпаться кирпичик за кирпичиком. Поэтому в моих глазах снижение на 50 б.п. было именно тем решением, которое соответствует ситуации, но так как рынок загнали в психологическую ситуацию, когда даже такое решение воспринимается с благодарностью, реакция получилась соответствующей.