Статья написана на основе интервью с Евгением Мордакиным, владельцем птицефермы в селе Латышовка Кадошкинского района Мордовии.

Меня зовут Евгений Мордакин, мне 47 лет. Мы с женой Светой больше трёх лет живём в строительной бытовке посреди своей птицефермы в мордовском селе Латышовка. Выращиваем бройлеров на корме без антибиотиков, и зимой спрос такой, что мы отказываем людям.

При этом законно продавать мясо мы не можем. У нас нет официального убойного цеха, а перестроить хозяйство под нынешние требования нам не на что. Обращения в министерство остаются без ответа, а грант, на который построена ферма, могут потребовать вернуть. Что делать дальше, я честно не знаю. Поэтому и решил рассказать нашу историю целиком, вдруг кто-то, прочитав её, подскажет выход.

Отец ушёл, учёбу пришлось бросить

Мой отец родом из мордовской деревни. Когда-то он с одной сумкой уехал на Урал, снимал с мамой комнату в избушке, а потом своим умом поднялся до руководителя крупного агрохолдинга в Мордовии. До 17 лет я ни в чём не нуждался, был, скажем так, мажором. В 16 лет поступил на агронома, но на четвёртом курсе отец ушёл из семьи к другой женщине. Он звал меня жить к себе, но совесть не позволила оставить маму одну. На дворе стояли 90-е, зарабатывать было надо, и учёбу пришлось бросить.

( Читать дальше )

«Мне некомфортно создавать армию роботов, если у меня не будет сильного влияния на нее». Эту фразу Илон Маск произнес на созвоне с инвесторами Tesla почти ровно год назад, в октябре 2025. И он не шутил! Но давайте обо всём по порядку.

Когда-то совершенной базой капитализма была идея, что те, кто владеют компанией, и те, кто ее контролируют – это примерно одни и те же люди. Купил 10% акций какого-нибудь бизнеса – и теперь у тебя одновременно есть право и на 10% зарабатываемой им прибыли, и на 10% голосов при принятии важных решений.

Потом Google первым из бигтехов ввел моду на более хитрую схему владения: инвесторам на IPO в 2004 году продавали обычные акции, а основателям оставили специальные акции класса B – которые давали такую же долю в прибыли, но при этом в них был зашит десятикратный объем прав голоса. В результате Сергей Брин, Ларри Пейдж и Эрик Шмидт остались с 25% экономической собственности в Гугле и с контролем на все 69%. Инвесторы это схавали (а куда им деваться?).

( Читать дальше )

Статья написана партнёром FO ABTRUST Евгением Ерофеевым.

Прежде чем пускать барометр в турнир с простыми правилами, честно показать его устройство — не потому, что «поверьте, внутри умно», а наоборот: чтобы каждый мог проверить, из чего собрано показание. В прошлом разборе я перечислил двенадцать одиночных датчиков поимённо — теперь крупным планом: что меряет каждый, когда он тревожится и почему он в приборе.

Как двенадцать чисел становятся одним

Механику я разбирал подробно, здесь — в четыре строки. Каждый датчик ежедневно сравнивается не с абсолютным порогом, а со своей собственной историей: получается перцентиль 0–100 («насколько это нехарактерно для этого датчика»). Перцентили складываются с фиксированными весами — итог и есть показание барометра. Веса заморожены из методологии и никогда не калибровались по результату: любая «настройка под историю» превратила бы поверку в подгонку. Логика пропорций без формул: прямое измерение риска — несущая часть шкалы; аномалия связей — самый ранний звоночек смены режима, потому целый блок доверен одному датчику; фон даёт контекст, а внутри него крупнейшая доля у ликвидности — это цена выхода, когда всё остальное уже красное.

( Читать дальше )

ПАО Сбербанк — лидер российского банковского рынка: 110,7 млн активных частных и 3,5 млн корпоративных клиентов, более половины рынка розничного кредитования (51,1%). Акции банка торгуются на Мосбирже, а кредитный рейтинг — максимальный по национальной шкале АКРА.

Всем привет! На своем канале в MAX я делаю разборы выпусков облигаций! Подписывайся!

🔍 Параметры выпуска

Выпуск: Сбербанк 001Р-SBER52

ISIN: RU000A10EF52

Номинал: 1000 ₽

Текущая цена: 100,00%

Доходность: 15,16%

Ставка купона: 14,2% (фиксированная)

ТКД: 14,2%

Купонов в год: 12 (ежемесячно, ближайший — 8 ноября 2026 года)

Размер купона: 11,67 ₽

Объем в обращении: 71 млрд ₽

В обращении: с 13 марта 2026 года

Погашение: 29 августа 2028 года

Дюрация: ~1,6 года

Оферта / Амортизация: нет

Субординация: нет

Для неквалифицированных инвесторов: да

🌟 Кредитный рейтинг

АКРА: AAA(RU), прогноз «стабильный» (подтвержден в мае 2026 года)

📊 Ключевые показатели МСФО 9М2026

Чистая прибыль: 1,53 трлн ₽ (+17% г/г), в III квартале — 510,8 млрд ₽ (+13,9%)

( Читать дальше )

Продолжаем дивидендные прожарки компаний нашего любимого казино. Сегодня смотрим на «ФосАгро»: цены на удобрения высокие, выручка держится, но дорогая сера сожрала маржу, свободный денежный поток ушел в минус, а дивиденды снова под вопросом. Пошли смотреть цифры.

ФосАгро – крупнейший европейский производитель фосфорных удобрений и мировой лидер в производстве фосфатного сырья. Продуктовая линейка компании включает 50 марок удобрений, которые реализуются в 100 странах по всему миру для сельскохозяйственной отрасли.

📊 Главные цифры за 9 месяцев 2026 года

● Выручка: 446,1 млрд ₽ (+1% г/г);

● Скорректированная EBITDA: 108,7 млрд ₽ (-33,8%);

● Рентабельность EBITDA: 24,4% против 37,2% годом ранее;

● Операционная прибыль: 77,1 млрд ₽ (-33,2%);

● Чистая прибыль: 31,3 млрд ₽ (-67,3%);

● Операционный денежный поток: 44,6 млрд ₽ (-59,1%);

● Капитальные затраты: 59,4 млрд ₽ (+24,7%);

● Свободный денежный поток: минус 18,7 млрд ₽ против плюс 59 млрд ₽ годом ранее;

● Чистый долг/EBITDA: 2,5х против 1,6х в конце 2025 года.

( Читать дальше )

Вышли результаты за третий квартал. Выручка 411 млрд (+12%), скорр. EBITDA 88 млрд (+12%), маржа 21,4%, скорр. прибыль 46 млрд (+2%). Удары по дата-центрам случились после отчётной даты, так что это снимок бизнеса ещё до 8 октября. Но говорит он уже довольно многое.

Что в отчете

Ядро замедлялось ещё до ударов. Группа росла на 16% полгода назад, сейчас на 12%; Поиск всего +4%, реклама от внешних клиентов +9% при «сдержанных бюджетах малого бизнеса». Прирост EBITDA год к году 10 млрд против 23 кварталом ранее. Электронная коммерция снова в минусе (-4 млрд после нуля во втором квартале), беспилотники (свои) и роботы сожгли 7,2 млрд за квартал.

Дивиденды платятся не из денег ядра. За девять месяцев компания отдала акционерам ~99 млрд (дивиденды плюс выкуп), а свободный поток без учёта финтеха, по моим расчётам, около 12 млрд. Разницу закрыли приток на депозиты Яндекс Пэй (+100 млрд за один квартал, до 434), долг и продажа Авто.ру. «Кэш 318 млрд» на балансе — больше чем наполовину деньги вкладчиков. Чистый долг по версии компании ноль, по моей, без банковской ликвидности, около 0,6 EBITDA.

( Читать дальше )

Фокус на рост и развитие бизнеса!

🔵Чистая прибыль: 86,3 млрд рублей | +39% (г/г)
🔵Активы: 7,5 трлн рублей | +17% к 31.12.25
🔵Рентабельность капитала (ROE): 23,6%
🔵Чистые процентные доходы: 136 млрд рублей | +28% (г/г)
🔵Чистые комиссионные доходы: 35 млрд рублей | +30% (г/г)
🔵Прибыль на акцию (EPS): 479,8 рублей

‼️ Подробности — в пресс-релизе:
дом.рф/api/v2/content/download/639028/135351967/




( Читать дальше )

Торганул очень неплохо расколбас на Яндексе, как по нему стата вышла.

• Сначала заходил в лонг «на потянуть».
• Зафиксировал сразу первую часть после импульса, улучшив тем самым среднюю входа.
• Стоп сразу ушел в безубыток.
• На стате вылетает палка вниз, кроет в безубыток.
• Снизу наставляют, стакан бурлит, начинают выкупать.
• Заливаю в лонг, и до хая раскидываюсь заявками.
• Фиксирую профит. 

Пока не определено, кто будет представлять РФ на переговорах в Абу-Даби, хотя «костяк есть.
Переговоры по Украине в Абу-Даби пройдут после 4 ноября.
Дата переговоров в Абу-Даби будет зависеть в том числе от ситуации на поле боя и обстановки вообще.

Пока ни о каких переговорщиках от Европы речи не идет, есть договоренность только о трехсторонних переговорах по Украине.


Полезная информация?
Поставьте пожалуйста плюс. Стоит подписаться:
smart-lab.ru/my/master1/ почитайте, кстати.

В портфеле PRObonds ВДО останавливаем покупку Эконивы, 79 строка в последней таблице сделок. Набранная позиция будет 0,6% от активов.

Телеграм: @AndreyHohrin

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт, Мах