|
|
|
Рынок

Игорь Галактионов
С июльских минимумов Индекс МосБиржи вырос почти на 20%. Проанализируем, стоит ли дальше держать акции или пора тактически перейти на рынок облигаций.
В июле российский рынок резко развернулся к росту после заключительных гэпов летнего дивидендного сезона. Сначала драйвером роста стала накопленная перепроданность, затем оптимизм поддержало неожиданное решение ЦБ снизить ставку. Помог нашему рынку и кратковременный скачок цен на нефть Brent до $100.
Это обеспечило почти три недели активных покупок. За это время Индекс МосБиржи прибавил 20%, а отдельные бумаги с минимумов выросли на 30, 50 и даже 100%.

При этом рынок отыграл лишь то падение, которое было в начале июля. Потенциал восстановления после продаж в мае–июне ещё сохраняется. Если в качестве ориентира взять среднее значение индекса за полгода в районе 2500 пунктов, то потенциал около 9%, а если восстановление к мартовским максимумам — то все 25%. С этой точки зрения выглядит логичным продолжать держать акции.
Но я не вижу в найме той перспективы, которая меня устраивала бы на горизонте всей жизни.
Мысль о том, что следующие 20–30 лет мне нужно будет просто продолжать работать на кого-то, постепенно начинает пугать. Не потому, что сама работа плохая. А потому, что в такой модели слишком многое зависит не от меня.
Компания может изменить стратегию, может прийти новый руководитель, начаться сокращение, измениться рынок. Может просто оказаться так, что в 45 или 50 лет твоя должность внезапно перестанет быть кому-то нужна.
Кадровый кризис никто не отменяет, но и обратная сторона этой истории существует, так как чем старше становишься, тем меньше хочется строить всю свою финансовую безопасность исключительно вокруг способности оставаться востребованным на рынке труда.
Поэтому я начал искать альтернативные пути.
Решил количественно проиллюстрировать то, что многие опытные инвесторы и так понимают на интуитивном уровне – выбирать для инвестирования лучше ”сильные” бумаги, т. е. показавшие опережающий результат на определенном временном отрезке (классикой считаются последние 12 мес.). В профессиональной среде такой подход называется инвестированием по фактору Momentum (импульс).
Как я считал:
• Выбор делается из имен индекса Мосбиржи с достаточно глубокой ценовой историей (с 2015 г.)
• Ежедневно выбирается 10 лучших бумаг по доходности за предыдущие 12 мес. с учетом дивидендов. Считаю этот момент важным т. к. дивидендные гэпы без корректировок могут очень сильно влиять на результат.
• Трек модельного портфеля считается исходя из равной развесовки (10 имен по 10%) и ежедневной ребалансировки.
За последние 10 лет выбор «сильных» бумаг дает 18,9% годовых с учетом дивидендов против 9,3% по индексу Мосбиржи полной доходности (MCFTR). Комиссии/спреды могут отнять 1%-2% годовых, налоги еще 2-3%.

Цена на нефть марки Brent во вторник опустилась ниже отметки $86,2/б, пробив 200-дневную скользящую среднюю. Снижение цены по итогам торговой сессии составило порядка 6%.
Причиной столь стремительного падения стала информация о возможном скором соглашении и открытии Ормузского пролива. Axios написал, что США, Иран и Оман близки к достижению промежуточного соглашения по возобновлению работы пролива. Обсуждаемое соглашение (Axios ссылается на два региональных источника) предусматривает 60-дневный временный договор, который может быть продлен. При этом весь входящий трафик судов через пролив и Персидский залив должен проходить по северному маршруту через иранские воды. Исходящий трафик через пролив будет проходить по южному маршруту через воды Омана. Плата за проход взиматься не будет, а в течение 30 дней должны быть проведены работы по разминированию срединной полосы, которая будет использоваться впоследствии в рамках постоянного договора между Ираном и Оманом.
О том, что сделка в ближайшее время может быть достигнута написал и Bloomberg со ссылкой на министра финансов США С. Бессента. Al Arabiya со ссылкой на высокопоставленного иранского чиновника пишет, что открытие Ормузского пролива является неизбежным, а объявление об этом последует в самое ближайшее время.
OsEngine – российская торговая платформа для торговли роботами. В терминал уже встроено больше 300 торговых роботов, а также тестер, оптимизатор и качалка данных. OsEngine полностью бесплатен и с открытым кодом.
1) Получение токена доступа БКС Trade API
При наличии открытого счёта у брокера БКС в личном кабинете через нажатие иконки «Пользователь» в правом верхнем углу выберите раздел «Профиль» и под заголовком «Счета и тарифы» нажмите на брокерский счет, к которому вы хотите получить доступ с помощью API.
