По данным Yahoo Finance (RUB=X), курс USD/RUB на 23.10 — 80,44 против 83,87 неделей ранее. Минус 4,1% за пять торговых дней. Максимум с начала июля — 87,30 (3 сентября). Параллельно Brent вырос на 6,2%, до 116,72 $ — максимум за период.

Связка понятная: дорогая нефть → больше валютной выручки → крепче рубль. Плюс неделя прошла с решением ЦБ.

Три вывода для своего портфеля:

1. Экспортёрам крепкий рубль частично съедает эффект дорогой нефти. Смотреть стоит не на цену Brent, а на Urals в рублях.
2. Валютные покупки «на всякий случай» лучше растягивать во времени, а не делать одним объёмом после резкого движения.
3. Если в портфеле одновременно нефтянка, валюта и золото — это не три независимых риска. На этой неделе нефть росла, а золото и доллар к рублю падали. Считайте суммарный риск, а не каждую позицию отдельно.

Сценарий от меня: движение рубля выглядит импульсным, после таких импульсов обычно бывает откат. Но торговать его без понятного стопа я бы не стал.

( Читать дальше )

В спецвыпуске заслуженный тренер России Леонид Слуцкий рассказал Анастасии Тушнолобовой, руководителю аналитической редакции Т-Инвестиций, на чем зарабатывает за пределами футбольного поля, кому доверяет капитал и за какое вложение готов дать себе красную карточку. Поговорили о бизнесе футболистов, жизни в Китае и о том, как сохранять деньги, не откладывая жизнь на потом.

Подкаст можно слушать на любой удобной платформе: zhadnyinvestor.mave.digital/ep-167

Основные темы выпуска:

• Как Леонид Слуцкий зарабатывает за пределами футбольного поля? Говорим о доходах от медийности и о том, почему от некоторых проектов он готов отказаться даже за большой гонорар.
• Кому Слуцкий доверяет свои миллионы? Как тренер устроил соревнование инвестиционных компаний и по каким правилам выбирает победителей?
• Куда футболисты вкладывают крупные гонорары? Обсуждаем рестораны, строительство и недвижимость — и выясняем, какие вложения позволяют увереннее чувствовать себя за пределами поля.

( Читать дальше )

Пока что все хорошие новости для нашего фондового рынка приходят от Трампа. Судя по всему, старина Дональд вложился с плечом в российскую нефтянку и хочет поднять на Мосбирже ещё немного деньжат перед ноябрьскими выборами в Конгресс😎

🧊Ну а Центробанк вчера ожидаемо заморозил ключевую ставку на уровне 14%. При этом существенно повышен прогноз по средней ставке на 2027 год: с 10,5-12,5% до 12,5-13,5%. Это означает, что снижение до 10% (о котором так много говорили) полностью ОТМЕНЯЕТСЯ. Бизнесу и компаниям в части процентной нагрузки легче не станет.

Мем на злобу дня :)

📈Несмотря на это, после небольшого провала в моменте индекс Мосбиржи резво отскочил и вновь полетел к 2500 п. Похоже, российских инвесторов уже ничем не напугать. Тем более, что впереди замаячила трехсторонняя встреча Трамп — Путин — Си в Китае на форуме АТЭС. 

🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 5-летнего Инвест-марафона!🏃🏼 

( Читать дальше )

Много было написано про то что ИИ заменит человека и программисты будут не нужны. Сейчас попробую поделиться своим мнением и практикой. Вещь конечно полезная и ускоряет работу, но существует очень много «но», чтобы он взял и заменил человека. Чем ниже уровень языка, тем лучше он работает. Что касается какого нибудь ассемблера, то тут все идеально, так как нюансов минимум. Если взять объектно ориентированное программирование, где сами объекты эволюционируют с течением времени, изменяя свой глобальный контекст, то тут уже появляются ошибки. И порой локализовать ошибку дольше, чем написать самому используя встроенный синтаксис помощник. Проблема в том, что все ИИ галюционируют и придумывают своей контекст, которого нет. Другая сложность, это посвящение ИИ в контекст своей задачи. Если вам нужно просто сделать Тетрис, то это просто и без ошибок. А если нужно изменить функционал учёта уже в работающей системе, то тут нужна знать нюансы используемого учёта, и продумать логику доработки. Чтобы изменения работали в соответствии с требованием и не сломали всю систему, то тут уже без человека никак.

( Читать дальше )

     Не буду я вам ничего рассказывать про вчерашнее решение ЦБ по ставке. И про пресс-конференцию тоже не буду. Тем более, что я сама ее не смотрела. А копипастить из разных источников главные идеи оттуда — как-то стремно, до такой пошлятины в наших с вами отношениях я опускаться не хочу. Вы же не для того на меня подписались, чтобы чужие мысли читать, да?

       Главное на поверхности — прогноз на 2027 по ключевой ставке повышен на 2 п.п и теперь ЦБ предрекает среднюю ставку в следующем году в диапазоне 12.5%-13.5%. Это означает, что… да ничего хорошего это не означает. Поэтому утром субботы об этом рассуждать не будем, чтобы настроение себе не портить.

     А расскажу-ка я вам одну историю. Рубрика #время_охренительных_историй.

 Вчера в случайном разговоре этот факт вспомнила и распереживалась, что вам-то я похвастаться забыла — а вы мне точно не чужие люди. Значит, слушайте. Время от времени я делаю разборы компаний с точки зрения фондового рынка. Так и называются — #разборы_от_Оли.

( Читать дальше )

Привет!

Скажу сразу: пост получился не короткий. Если нет времени, добавляйте в закладки и дочитаете позже)

Мой последний пост здесь вышел 20 августа 2024 года, про pre-IPO маркетплейса нефтепродуктов. А до этого, кто помнит, в 2020–2021 годах я каждую неделю выкладывал «События предстоящей недели» и разбирал американские компании в серии «Обзор компании X». Потом рынок для нас поменялся, потом поменялась моя жизнь, и до Смартлаба руки не доходили. Пора вернуться. Начну с того, что пересчитал для себя: что произошло за эти два года.

📊 Ставка: туда и обратно

Когда я уходил, ключевая была 18%. Дальше всё как в учебнике по стресс-тестам:
— сентябрь 2024-го: 19%;
— конец октября 2024-го: 21%, и на этом уровне ЦБ держал ставку больше семи месяцев, до июня 2025-го;
— потом снижение, шаг за шагом;
— с конца июля 2026-го ставка 14%, и 23 октября ЦБ её сохранил.

То есть за два года ставка сходила на 21% и вернулась ниже, чем была, когда я уходил.

( Читать дальше )

Отчет за III период 2026 (фонд для квалов, БЦ «Бульварное кольцо» и склад в Московской области):

— Выплата 34 ₽ на пай: 6,1% годовых к РСП, 10% к биржевой цене
— РСП: рост до 2 282 ₽ (+2,4% за квартал)
— Биржевая цена на 31.08: 1 350 ₽, дисконт 41% (кварталом ранее было 28%)
— Вакансия 0%, LTV (кредитная нагрузка) снизился с 33,9% до 30,8% (во многом из-за переоценки)

Объекты подорожали, пай подешевел на 16%

Чистый операционный доход вырос с 51 до 52 млн ₽: аренда снизилась на 3 млн ₽, а расходы на содержание — на 4 млн ₽. Колебания такого размера бывали и раньше.

Оба объекта переоценили вверх: БЦ с 380 до 399 тыс. ₽/м², склад с 94,1 до 95,5 тыс. ₽/м².

За отчетный период биржевая цена пая снизилась с 1 614 до 1 350 ₽, то есть на 16%. Почти половина падения пришлась на один день: 20 июля пай подешевел на 8% при объеме торгов почти в 10 раз выше обычного.

Чистые доходы фонда уже второй период подряд составили 54 млн ₽, а начислено пайщикам 56 млн ₽. Так получается потому, что выплата по ПДУ равна 90% остатка денег на счетах, а не прибыли. Разницу покрывают депозиты (РЕПО): их остаток за квартал снизился с 63 до 61 млн ₽.

( Читать дальше )

Минфин предложил инвесторам на аукционе два классических выпуска. При его проведении индекс RGBI находился ниже 112 пунктов, с учётом инфляционных данных и сохранения ключевой ставки индекс снизился — 111,89 пунктов:

🔔 По данным Росстата, за период с 13 по 19 октября ИПЦ составил 0,05% (прошлые недели — 0,11%, 0,96%), с начала месяца 1,06%, с начала года — 6,15% (годовая — 7,15%). Темпы продолжают снижаться, помогает дешевеющий внешний/внутренний туризм, техника (укрепление ₽ ) и стабилизация топливного рынка (бензин дешевеет), но плодоовощная корзина пошла в ускорение, а услуги продолжают дорожать. Интересно, что опрос инФОМ в октябре показал, что ожидаемая инфляция снизилась с 14,2 до 13,2% (помогла стабилизация топливного рынка, но впереди тарифы, которые отразятся в ноябре), а наблюдаемая с 15,1 до 14,5%. Темпы находятся ниже прошлогодних данных, поэтому годовая снизилась (прошлогодние недельки: 2025 г. — 0,22%, 2024 г. — 0,20%), но находится выше обновлённой траектории уровня среднесрочного прогноза ЦБ по годовой инфляции (повышен с 4,5-5,5% до 6-7%).

( Читать дальше )

ОФЗ 26252 — государственная облигация с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД), выпущенная Минфином РФ в октябре 2025 года вместе с «рекордсменами» 26253 и 26254. Её главная фишка — оптимальное сочетание высокого купона 12,5% годовых и длины: до погашения около 7 лет. Это золотая середина для тех, кто хочет заработать на снижении ключевой ставки, но не готов к сильным качелям сверхдлинных выпусков. Для пассивного дохода один из самых оптимальных вариантов.

Всем привет! На своем канале в MAX я делаю разборы выпусков облигаций! Подписывайся!

🔍 Параметры выпуска

Выпуск: ОФЗ 26252

ISIN: RU000A10D4Y2 (SU26252RMFS5)

Номинал: 1000 ₽

Текущая цена: 85,85% (858,5 ₽)

Доходность: 16,57%

Ставка купона: 12,5%

ТКД: 14,56%

Купонов в год: 2 (апрель и октябрь, ближайший — 21 октября 2026 года)

Размер купона: 62,33 ₽

Объем в обращении: около 1 трлн ₽

В обращении: с октября 2025 года

Погашение: 12 октября 2033 года

Оферта / Амортизация: нет

Для неквалифицированных инвесторов: да (доступно всем)

( Читать дальше )

Валютный рынок

Курс рубля за неделю укрепился под действием целого ряда факторов:

 

• Продолжение роста цен на экспортные товары
• Реализация временных лагов возврата валютной выручки – деньги за август начинают приходить на валютный рынок
• Предстоящие квартальные выплаты по НДД и высокие выплаты по НДПИ
• Реализованные ожидания пересмотра вверх траектории ключевой ставки.

 

От дальнейшего укрепления рубля спасает лишь рекордный топливный демпфер, выплачиваемый нефтяникам из бюджета как компенсация за продажу топлива в России дешевле, чем оно стоит в Европе. С учетом временных лагов поступления валютной выручки при сохранении дорогой нефти до промежуточных выборов в США рубль останется крепким не только до конца 2026 года, но и в январе 2027 года. В ноябре НДД не выплачивают, поэтому ожидаемые нефтегазовые доходы бюджета будут ниже, равно как и покупки в ФНБ по бюджетному правилу.

 

Рынок ОФЗ

( Читать дальше )