Блог компании Иволга Капитал | Портфель акций отыгрывает у Индекса МосБиржи 5,7%, но на самом деле больше

Начинаем неделю с акций. За 7,5 месяцев с момента своего старта наш портфель PRObonds Акции вырос всего на 1,5% (портфель запущен 22 апреля 2022 года). Индекс МосБиржи за это время просел на 4%. Выигрыш портфеля у индекса стабилизировался вблизи 5% (сейчас портфель переигрывает индекс на 5,7%). При этом волатильность портфеля была намного ниже волатильности рынка акций.

Причем преимущество портфеля перед рынком всё-таки больше. Оно определяется временем начала его ведения. В апреле 2022, как мы сейчас видим, рынок акций оказался вблизи одного из своих минимумов. Был бы портфель открыт, скажем, в начале 2022 года, даже о 1,5%-ном плюсе сейчас речи бы не шло.


Доли акций и денег продолжают оставаться стабильным, соотносятся в примерной пропорции 60:40. В самом же списке акций произойдут изменения. Доли акций в портфеле определяются Индексом голубых фишек, а в нем 16 декабря бумаги Полиметалла уступят место бумагам МТС. Портфель повторит данную замену.

Поэкспериментировав с портфелем российских акций, приближаемся к идее ведения аналогичных портфелей на рынках других стран. В частности, на китайском рынке. Поскольку и портфель PRObonds Акции имеет практическое применение, открывать китайский портфель можно только после настройки соответствующей инфраструктуры. Предположительно, она появится до конца первого квартала следующего года.

Индикативный портфель PRObonds Акции — смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Для отражения динамики акций используется Индекс МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (MEBCTR), для денежной части – индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями — средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов портфеля.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности: ivolgacap.ru/upload/medialibrary/important-information.pdf