rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Иволга Капитал | И вновь про Банк России, неквалифицированных инвесторов и их ограничение

И вновь про Банк России, неквалифицированных инвесторов и их ограничение
Деятельность Банка России по ограничению доступов к рынку ценных бумаг для физлиц переходит из рекомендательной к законотворческой. Причин своей активности ЦБ не скрывает, да они и понятны. +4 млн новых брокерских счетов в 2020 году. Для многих из новичков фондовый рынок – волшебная замена банковскому депозиту, который теперь попросту дает не 4%, а, например 10, или 15.

РБК опубликовал содержательный материал о предполагаемых ограничениях (https://www.rbc.ru/finances/21/01/2021/600927189a7947e491f9b269?from=from_main_1). Про запрет на сложные структурные продукты мы уже слышали. А вот взгляд ЦБ на облигации заслуживает внимания. РБК ссылается на доступный ему законопроект, который в свою очередь призван ограничить неквалифицированных инвесторов от покупки значительной доли облигаций вплоть до 1 октября 2021 года (когда должен заработать механизм тестирования, позволяющий относить к квалинвесторам не только тех, у кого на счете 6 и более млн р.).

Итак, предполагаемые ограничения для облигаций достаточно жесткие: под запрет на покупку неквалифицированными инвесторами должны попасть все бумаги с кредитным рейтингов ниже А- по национальной шкале. Очевидная причина жесткости – похожесть облигаций на депозиты.

Остаюсь при мнении, что до середины весны предложения Банка России обретут законодательный характер. Обрушат ли они розничный рынок облигаций, в т.ч. высокодоходных облигаций? Нет. Не меньше 80% спроса формируется инвесторами, имеющими статус квалифицированных или соответствующих ему.

В то же время, безапелляционное отстранение небольших брокерских счетов от тех же облигационных доступов выглядит излишне грубым. Но, будем надеяться, ускорит появление прозрачного и действенного механизма допуска последних через тестирование или по иным критериям.

PS. Для лучшего понимания мотивов регулятора полезно взглянуть на аналитический релиз ЦБ о рынке брокерских услуг (http://www.cbr.ru/analytics/rcb/broker_market/, иллюстрации взяты с этой же страницы). Доля брокерских счетов размером до 1 млн р. составляет 94,3% от общего числа счетов (до 100 т.р. — 82,6%). Доля этих же счетов в общей сумме активов на фондовом рынке – 6,1% (счета до 100 т.р. – 0,5%). Т.е. вклад небольших инвесторов в ликвидность и прямое биржевое финансирование весьма мал, тогда как социальные последствия от их разочарования окажутся весьма заметными.
И вновь про Банк России, неквалифицированных инвесторов и их ограничение


@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru
★5
Вы забываете что «6млн» это может быть не только счёт, но и оборот за год
товарищ масон, по-моему, требования к обороту серьезнее, чем 6 млн.р. Хотя навскидку их не вспомню
Андрей Хохрин, например, я не прошел под требование квала из за отсутствия ежемесячных сделок при этом оба счета кпур (клиент повышенного уровня риска). 
avatar
Rishat1986, 
На недельку собрать на своих счетах в банках 6 лямов — не сильно сложная задача (подсказываю — не обязательно своих)   )
avatar
Андрей Хохрин, по обороту — 6 млн. в год, в среднем ежеквартально не менее 10 сделок, не менее 1 сделки в месяц. Самое сложное — каждый месяц совершать сделки, а оборот накрутить — дело одного дня: берём 10 тыс. рублей, заводим на FORTS и гоняем сишечку весь день. Всего-то 80-90 контрактов наторговать нужно…
avatar
Алексей, но год!
Алексей, наторговать в плюс? или сделки в минус тоже учитывают??
Стецура Александр, ну явно в минус торговать здравый смысл не даст. А так — да, хоть в плюс, хоть в минус, главное, чтобы обороты был.
avatar
Как и предполагал, широкой публике, особенно в свете дефицита бюджета, оставят три инструмента: ОФЗ, ОФЗ и ОФЗ.
А потом, рррас, и ОФЗ превращается в элегантное ГКО…
avatar
Mezantrop, думаю, пока так изящно и далеко господа не рассуждают
Mezantrop, а чО не так с ГКО?
avatar
Владимир, всё так) о покойниках или хорошо, или ничего
Андрей Хохрин, а мне кажется, что мезантроп не знает, что реально с ГКО случилось. Может я ошибаюсь, конечно:)
avatar
Владимир, а что реально с ними случилось?
Андрей Хохрин, в отношении физ лиц дефолта не было:)
avatar
Владимир, верно, тока рубль подешевел к доллару к моменту расплаты всего в 3 раза. так что пирамида ГКО оказалась порочной в любых проявлениях своей природы
Андрей Хохрин, но мы же понимаем, что мезантроп намекал на дефолт? Если намекать на девальвацию в несколько раз, я совершенно согласен с вами, что это большой негатив, то следует говорить о всех рублевых инструментах в совокупности, ибо уже не важно деньги на вкладе, офз или коммерческих облигациях, если курс летит в пропасть.
avatar
Владимир, 
не намекаю — прямо пишу — массу грызунов загонят в офз и жестко поимею, ебстественно, по просьбам самих грызунов. Дефолт как то скучно, без изюминки. Думаю, что то типа обнуления сделают... 
avatar
Mezantrop, в лучших традициях займов СССР у населения?:)
avatar
Владимир, 
Не, население СССР получило образование и иногда пользовалось мозгами, поэтому ему займы выдавали как часть зарплаты. Нынешние грызуны сами несут свои кровные, мысленно плавая (именно плавая) на своей яхте…
avatar
Mezantrop, не совсем понял вашу мысль. Что значит «выдавали займы как часть зарплаты». Вы хотели сказать добровольно-принудительно удерживали часть зарплаты на займы государству?
avatar
Владимир, 
 именно, на особо сознательных  предприятиях «по просьбам трудящихся» часть зарплаты выдавали ентими самыми бумажками…
avatar
Mezantrop, и так же «по просьбам трудящихся» откладывали их погашение:)

Но я, признаться, не верю в  такой сценарий при действующей власти.
avatar

Владимир, 
Ну Вы же уже «упросили» таки власть поднять пенсионный возраст, обнулить срок, Платон, НДС и прочие ништяки...

Что ли не помните?

avatar
Mezantrop, не знаю, причем тут я. Не понимаю, что вы имеете в виду.
avatar
Mezantrop, впрочем, я реалист:
1. Аналог платона есть в той же Австрии или Германии. Деньги идут на ремонт дорог.
2. Пенсионный возраст в любом случае потшлось бы поднимать. И это тенденция мировая.
3. Про НДС, конечно, неприятно. Но опять же, все правительства стараются поднимать налоги под различными предлогами
avatar
Владимир, 
это и имелось в виду: тотальное  разворовывание и неэффективность бюджета в лицемерии всегда объясняется «волей народа»... 
Вы разве не народ? )))
Это сарказм. 
Платон, говорите? Ну ну… Почему госинтересы решает ЧАСТНАЯ компания? Где документы по тендеру? Стало быть, раз дороги строят за счет Платона (ха 3 раза) — остальные налоги отменили?
Мировая тенденция тока по телевизору, в моем регионе средняя продолжительность жизни мужчины 63 года, отец умер в 64 (не бухал, все как у всех) — стало быть в моем регионе пенсия для мужчин ликвидирована, а выплаты — нет.
Относительно НДС — не плохо бы понять, куда кремленыши дели предыдущие деньги — 56% бюджета засекречено, по триллиону неизрасходованных бюджетных денег КАЖДЫЙ ГОД поступает в «фонд правительства». Стало быть эти собаки женского полу не в состоянии «освоить» уже имеющиеся деньги, но обдирают на падающей экономике еще…
avatar
Владимир, 
в августе 98 такие вопросы не задавали...
Эх, молодежжжж)))
avatar
Mezantrop, ну то есть то, что в отношении физ лиц дефолта не было вы все же знаете?:))
avatar
Владимир, 
ага, и то, что после обьявления их лили по текущим — то же…
avatar
Mezantrop, паникеры) в итоге со всеми держателями расплатились.
avatar
Банк Россия и ЦБ России это немножечко разные организации.
avatar
Ask, я их где-то спутал разве?..
Откуда картинки?
avatar

Благосостояние не только общий рост но и распределение доходов и активов и возможностей. При мягкой политике владельцы активов становятся намного богаче тех кто работает и получает зарплату.

Слушайте, что вам горят председатель Банка России и министр финансов страны.

avatar
Тестирование должно быть! Обязательно. Люди должны понимать с чем имеют дело! Но должны дать какую-нибудь бумажку, чтобы при переходе к другому брокеру не надо было тестироааться еще раз!
avatar
Сергей Серов, Я считаю тестирования не должно быть совсем, сколько банки пенсионерам различных ИЖС и прочих страхований жизни продали и когда люди придут за своими деньгами через 3 -5 лет, они с радостью обнаружат, что еще и должны. Эти все тестирования от лукавого.
avatar
Так пора идти к брокеру и квала брать или нет? Брокер сейчас заинтересован с этом или нет?
avatar
redisik, пора, брат, пора
А запретить не разочарование, дебилы, лишь бы жопу рвануть.
avatar
Сейчас ведь только по критериям оборота и количества сделок квала, по факту, можно получить? Предварительно согласованных тестов ведь нет?

Пс, работу в финансовой организации, профильное образование и сертификаты cfa выношу за рамки вопроса.
avatar
Tim0n, да, тесты пока не подвезли
Очевидная причина жесткости – похожесть облигаций на депозиты.

Декларируемая.

Реальная — отсечь физиков от прямого финансирования юриков и вернуть и тех и других в кормуху банков.
Банки бинифициарами которых выступают чиновники(всегда), теряют доход, и всю эту музыку с ква-ква-лификацией заказывают они.
Политика — исскуство лжи.
Говорят одно думают про другое делают третье — всегда.

Будут дуть в уши всегда, отдеяйте следствия от причин, ищите реальные а не показные мотивы.

Декларация — защита инвесторов от них самих.
Реальность — защита своих доходов.

avatar
Пост читал на днях, депозитчики бегут с банков уже почти триллион рублей дефицит ликвидности в банковском секторе и куда они спрашивается бегут, правильно, на биржу. Вот и озаботились. 
avatar
Alexander, в точку!!!
Они просто охренели от объема оттока и оттого что юрики стали находить финансирование напрямую через биржу минуя их кормуху.
avatar
Alexander, при этом у Сбера рост депозитной базы в этом году
Андрей Хохрин, Ошибочка не депозитной, а остатков на корсчетах и картах, это разные вещи, люди просто думают куда нести деньги, а нести то не куда, или в «матрас банк» или на «биржу». 
avatar

теги блога Андрей Хохрин

....все тэги



UPDONW