Блог компании БКС Мир инвестиций | Как самые волатильные акции реагируют на коррекцию рынка

На рынке идет коррекция после ралли, Индекс МосБиржи с пика проседал на 5%. Оценим динамику самых турбулентных бумаг на общерыночном спуске и обозначим перспективы их курса.

Быстрее рынка

Самые волатильные акции обладают повышенной чувствительностью к сентименту на рынке: как правило, на общем отскоке они обычно впереди, а на коррекции индекса идут вниз на опережение. Индекс МосБиржи обозначил локальный максимум 30 сентября под 2890 п., а вчерашней вечерке уже был у 2750 п., или почти -5% с пика. Поддержка в бенчмарке в русле восходящей среднесрочной формации еще чуть ниже: 2730 п. Потенциал рынка вниз уже крайне ограничен.

В топ-5 самых волатильных бумаг за сентябрь вошли: Globaltrans, Самолет, ПИК, МКБ, АФК Система. Оценим их динамику во время октябрьских распродаж.

Globaltrans
С 30 сентября, когда бенчмарк показал свой локальный пик, эти расписки не изменились. Можно сказать, что они даже проигнорировали общерыночные распродажи. Но есть нюанс — скоро делистинг бумаг с Мосбиржи. И активные трейдеры, и инвесторы попросту потеряют к ним интерес. Выкуп планируется по 520 руб., это около +5% от текущих — явно не те проценты, чтобы спекулировать и брать риски.

Самолет
На пике конца сентября курс заскакивал выше 2000 руб. Теперь они падают на опережение. В среду стали абсолютными аутсайдерами среди всех компонентов индекса: было почти 1800 руб., или -10% за несколько сессий. Акции подтвердили свой высоковолатильный характер, упав в два раза по сравнению с индексом. Скорее всего, они так и останутся на многолетних минимумах вплоть до оглашения ставки ЦБ 25 октября. Сентимент в бумагах зависит от политики регулятора по ставкам фондирования и программ ипотечного кредитования, часть из которых сворачивается, что закономерно сужает спрос на объекты жилой недвижимости и давит на финансы корпорации.

ПИК
Было 660 руб., стало ниже 620 руб., или за время коррекции широкого рынка -6%. Чуть больше провала бенчмарка. Кейс бумаг девелопера схож с Самолетом. Технически поддержка размыта в области 600 руб. Вероятно, ее удержат, а стартовать вверх придется с годовых минимумов и скорее лишь под занавес октября при ожиданиях завершения жесткой ДКП ЦБ.

МКБ
Акции обычно неволатильные, но после сентября остаются в зоне повышенной турбулентности. С максимума 30 сентября курс от зловещих 6,66 руб. скатился на 6,5% — больше, чем потери индекса. Цена уже у 6,23 руб., а динамическая поддержка близко — сразу под 6,2 руб. Скоро может быть замедление на спуске и даже попытка разворота. Как только на широком рынке будет перезапущен рост, эти низколиквидные акции способны достаточно быстро восстановиться к максимумам конца сентября.

АФК Система
Бумаги — регулярные участники рейтинга волатильности. Как ожидалось, 17 руб. стали непроходными на отскоке. За несколько сессий курс упал на 10%. Здесь и высокая долговая нагрузка при рекордных за многие годы ставках в экономике, и неопределенность с параметрами допэмиссии «дочки» Сегежи. Поддержка видится на 15 руб., и до отскока может быть спокойно отработана.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией