Новости рынков | Яндекс вполне способен реализовать собственный прогноз: рост выручки на 20%, а EBITDA — около ₽350 млрд по итогам года. Для замедляющейся экономики это является сильным результатом — Market Power

Результаты за 2 квартал оказались сильнее наших ожиданий.

Выручка росла быстрее прогнозов, главным образом благодаря сильным результатам сегмента «Поисковые сервисы и ИИ» за счет большего роста рекламного сегмента. EBITDA также превысила ожидания за счет повышения эффективности в e-commerce, роста рентабельности e-grocery, сокращения операционных расходов и увеличения среднего чека в райдтехе.

Чистая прибыль оказалась выше прогнозов в том числе благодаря разовому доходу от продажи Авто.ру. На этом фоне свободный денежный поток во 2 квартале также вышел в плюс (₽24,7 млрд) и превысил наши ожидания.

Мы считаем, что компания вполне способна выполнить собственный прогноз по росту выручки примерно на 20% и EBITDA около ₽350 млрд по итогам года. Для экономики, которая продолжает замедляться, это выглядит сильным результатом.

В долгосрочной перспективе считаем акции Яндекса фундаментально привлекательными. При этом в краткосрочной — сохраняются отдельные риски, связанные с возможным введением налога на сверхприбыль, изменением IT-льгот и повышением налоговой нагрузки.