Новости рынков | Аналитики не видят мощных катализаторов роста акций Whoosh в краткосрочной перспективе. Бумаги могут оставаться под давлением на фоне слабых результатов — Ведомости

Результаты Whoosh почти совпали с ожиданиями инвестбанка Синара, превысив их лишь по EBITDA, поэтому аналитик Георгий Горбунов оценивает отчетность нейтрально.

Совкомбанк также ожидал схожих показателей, но его главный аналитик Дмитрий Трошин оценивает их негативно. Он указал на отсутствие у компании свободных денежных средств для экспансии, в то время как конкуренты Юрент и Яндекс активно отнимают долю рынка за счет демпинга. У Whoosh нет материнской компании, а долговая нагрузка очень высокая, поэтому Трошин видит высокую вероятность реализации кредитного риска.

Большей выручки ожидала ведущий аналитик Т-инвестиций Ляйсян Седова. На показатель могло повлиять уменьшение доли поездок с высоким средним чеком в Латинской Америке, считает она. Давление на чистую прибыль оказал рост процентных расходов.

Выручка Whoosh оказалась на 3% ниже ожиданий Эйлера из-за более существенного снижения среднего чека, отметила аналитик Полина Панина.

Рост долговой нагрузки вызывает вопросы, но восстановление маржинальности и сильные операционные результаты позволяют надеяться на его снижение в среднесрочной перспективе, считает Наталья Мильчакова из Freedom Finance Global. Горбунов из Синары подтвердил, что мультипликатор чистый долг/EBITDA (3,59x) исключает выплату дивидендов.

В России сезон кикшеринга завершен, поэтому показатели Whoosh в IV квартале могут поддержать лишь доходы в Латинской Америке, но их вклад не будет значимым, полагает Седова. Успех компании теперь зависит от конкурентного ландшафта в этом регионе, где она соперничает с казахстанской JET Group.

По итогам 2025 г. выручка компании может снизиться на 10% г/г, а EBITDA кикшеринга – сократиться на 35%, прогнозирует Панина. Из-за роста процентных расходов чистый убыток может превысить 1 млрд руб.

В краткосрочной перспективе акции Whoosh могут оставаться под давлением, ожидает Марат Ибрагимов из Газпромбанка. Трошин не рекомендует покупать бумаги. Горбунов сохраняет рейтинг держать с целевой ценой 110 руб. на конец 2026 г. Таргет Freedom Finance Global – 96 руб., Эйлера – 130 руб.

Источник