Air Astana: IPO в Казахстане? Почему бы и да!

Рынок первичных размещений в Казахстане растет опережающими темпами и уже обогнал российский.

В 2022 году на Astana International Exchange (AIX) листинг получили 14 новых компаний, а уже в 2023-м количество публичных размещений выросло на 350% до 63!

Для сравнения: на Мосбирже в прошлом году состоялось лишь восемь IPO. Повышенный интерес к этому рынку в Казахстане связан с тем, что на биржах республики дебютируют сильные интересные эмитенты, которые привлекают внимание не только отечественных, но и зарубежных инвесторов.

❗️ Недавнее размещение акций казахстанской финтех-компании Kaspi.kz стало крупнейшим на бирже в США, после получения листинга знаменитым немецким производителем обуви Birkenstock в октябре 2023 года. Ближайшее IPO на AIX пройдет 9 февраля: в этот день стартуют торги акциями группы компаний Air Astana. Параллельно с этим будет запущен оборот ее депозитарных расписок на Лондонской фондовой бирже (LSE). Принять участие в размещении могут и российские инвесторы, так  как Казахстан является дружественной РФ юрисдикцией.

Маркетмейкером на AIX будет выступать Freedom Broker. Со-менеджерами IPO Air Astana являются BCC Invest, Скайбриджинвест и JusanInvest.



✈️ Air Astana — это крупнейший по объему выручки и величине авиапарка авиаперевозчик не только в Казахстане, но и во всей Центральной Азии и Кавказском регионе. В конце января 2024 года компания объявила об увеличении авиапарка до 50 самолетов, а к 2028 году на основе гарантированных поставок и управленческого плана в распоряжении Air Astana будет до 80 авиалайнеров.

Ее «дочка» лоукостер Fly Arystan располагает 18 воздушными  судами, однако их количество растет высокими темпами. Для сравнения: еще в 2019-м у компании было всего четыре самолета.

На Air Astana вместе с Fly Arystan приходится 69% рынка внутренних перевозок и 47% — международных. Сопоставимый с казахстанской авиакомпанией Аэрофлот в России занимает 45% рынка. При этом российский авиаперевозчик располагает парком более чем из 170 судов, несмотря на все внешние ограничения. Таким образом, у группы компаний Air Astana остается высокий потенциал для расширения бизнеса.



📈 С января по сентябрь 2023 года общее количество пассажиров, перевезенных Air Astana, выросло на 12% г/г,  достигнув 6,049 млн при коэффициенте загрузки 84% (+1% г/г). Это дает основание ожидать, что по итогам всего минувшего года показатель превысит 10 млн. с учетом сезонного усиления спроса.

По прогнозам самой компании, совокупное число воспользовавшегося ее услугами пассажиров должно составить 10,9 млн. Fly Arystan прогнозирует этот результат на уровне 4,3 млн. Все ключевые финансовые метрики авиакомпании демонстрируют очень высокие темпы роста. Ее выручка за три квартала 2023 года увеличилась на 20,5% г/г, до $900,6 млн, EBITDAR повысилась на 14,4% г/г, до $249,8 млн, операционная прибыль выросла на 11,4% г/г, составив $128,9 млн, а чистая прибыль поднялась на 18,7% г/г, достигнув $72,4 млн.

💪 Таким образом, учитывая уверенное и активное улучшение финансовых показателей Air Astana, дефицит интересных IPO крупных компаний на российском фондовом рынке и ограничение доступа к внешним рынкам первичных размещений, а также дружественный статус юрисдикции Казахстана для инвесторов из РФ, первичное размещение ценных бумаг группы компаний Air Astana на AIX может стать одним из самых интересных IPO в 2024 году для россиян.

© Инвестируй или проиграешь