VK. И без отчета все понятно

 У VK не вышел отчет МСФО за 9м, а только короткий пресс-релиз по выручке, которая составила 90,3 млрд за 9 м и 33 млрд за 3 квартал, поэтому попробую прикинуть какая примерно прибыль (только тут стабильный убыток 😁) у компании.

📍Смотрим основные статьи операционных расходов (в скобках за 3 квартал и 9м)

-Зарплата.  Линейный показатель (14 млрд и 40 млрд)

-Агентские. Возьмем среднее значение (8 млрд и 24 млрд)

-Маркетинговые. Тут сложно сказать, но возьмем среднее значение, не думаю, что компания сильно порезала данную статью расходов (5 млрд и 15 млрд)

-Прочие расходы. Тоже сложно сказать, но сюда входят обслуживание офисов, прочие налоги, cc проданных товаров, поэтому возьмем расходы в 1 млрд за 3 квартал  (1 млрд и 4 млрд)

📍Еще несколько важных статьи расходов (в скобках за 3 квартал и 9м)

-Амортизация. Линейный показатель (6 млрд и 18 млрд)

-Финансовые расходы. В 4 квартале будет резкий рост расходов, так как 86 млрд у компании по плавающей ставке (15%+) и это большая проблема в будущем (4 млрд и 11 млрд)

-Прибыль по курсовым разницы. Компания отражала до этого прибыль по этой статье, в 3 квартале девальвация продолжилась, поэтому будет считать, что тут прибыль (1 млрд и 4 млрд)

❗️Какой финансовый итог?

За 3 квартал — 4 млрд убыток и 16 млрд убыток за 9 м, возможно я ошибся +-в пару миллиардов, но посыл ясен, отчетность показала бы только масштаб бедствий. Все еще хотите такое покупать?

Вывод: государство уже 1 раз закрыло дыру в финансах, выдав льготный кредит из ФНБ по низкой ставке, но учитывая как быстро проедается капитал его надолго не хватит и вопрос допэмиссии акций остается делом времени. VK превратился Аэрофлот 2.0, выполняющего социальную функцию, без блокировки западных ресурсов тут нечего хорошего не светит. Интересно только сколько купленных расписок это добра у нерезов за копейки еще не было влито в стакан 🧐

Чаще пишу тут: t.me/roman_paluch_invest