Семейные финансы или учимся читать отчетность компаний. Часть 2: Обязательства и капзатраты

Первая часть очень понравилась читателям, было много благодарных комментариев, пост добавили в избранное ⭐️85 раз.
Усложним немного картинку, чтобы раскрыть ряд понятий.

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Предположим, квартира ваша в ипотеку. Машина тоже в кредит. 
Ипотека 8 млн руб, автокредит 2 млн руб.
Также, предположим, что вы, например, в 1 квартале получили доход на рынке ценных бумаг 1 млн рублей, по которому возникло обязательство уплатить налог 130 тыс рублей.

Ваш БАЛАНС или отчет о финансовом положении на 30.06 будет выглядеть следующим образом:

Денежные средства и их эквиваленты = 75,000₽ 
Финансовые вложения = 1,028,000₽
Основные средства = 13,000,000₽
----------------------------------------------
Итого активы: 14,103,000₽

Долгосрочные Обязательства: 
Долговые обязательства: 10,000,000₽
Обязательства по отложенному налогу на прибыль: 130,000₽ 

Итого обязательства: 10,130,000₽

Капитал: 3,973,000₽

АКТИВЫ = ОБЯЗАТЕЛЬСТВА + КАПИТАЛ
Чем больше у вас обязательств, тем меньше ваш капитал. Если долгов много (как у компании МТС), то капитал становится отрицательным. 

Наличие долгов создает еще одну строку регулярных расходов в Отчете о прибылях и убытках и Отчете о движении денежных средств: это процентные расходы. Естественно они будут уменьшать вашу чистую прибыль и ваш свободный денежный поток.


***

КАПЗАТРАТЫ

Если вы получаете образование, которое в будущем вам поможет зарабатывать деньги, то можно отнести расходы на это образование в капитальные затраты. Эти затраты не являются регулярными, их нельзя отнести в операционные расходы и нельзя отнести к себестоимости. И поэтому они не снижают вашу чистую прибыль!! 

В сущности, тут есть некий простор для вашего творчества: вы можете замаскировать эти затраты в расходы, тогда вы получите меньшую прибыль и заплатите меньший налог на прибыль. Но если вы эти затраты капитализируете, вы ставите их на БАЛАНС, и потом вычитаете их из доходов в течение нескольких периодов (амортизация нематериальных активов)...

По сути, эти капзатраты — это ваше решение куда вложить чистую прибыль, чтобы в будущем получить еще большую прибыль. 
Эти затраты найдут свое отражение в БАЛАНСЕ в виде НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ. То есть вы купили образование и поставили его на баланс.

Если вы заплатили за образование например 100 тыс рублей и решили поставить его на баланс, то баланс изменится так:

Денежные средства и их эквиваленты = 75,000₽ 
Финансовые вложения = 1,028,000₽
Основные средства = 13,000,000₽
Нематериальные активы =100,000₽
----------------------------------------------
Итого активы: 14,203,000₽ 

В будущем, как я уже сказал вы увеличите свои расходы на величину амортизации этих нематериальных активов. То есть если вы решите списать их за 3 года, то вам надо будет добавить к годовым расходам 33,333₽ амортизации, что составляет 8,333₽ в квартал.

Эти креативные манипуляции собственно наглядно показывают ограничения показателя ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ. 

В то же время, показатель ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК в 3-ей части отчета ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ покажет реальную картину того, что происходило с вашими средствами.

Вот почему многие компании привязывают свою дивидендную политику именно к показателю СВОБОДНОГО ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА (FCF), а не чистой прибыли.

В сущности, когда вы ведете личные финансы в голове, вы оперируете именно понятием денежных потоков (либо EBITDA, о чем поговорим позже), а не понятием чистая прибыль, так как вряд ли вашему мозгу по силам в уме амортизировать нематериальные капзатры, учитывать валютную переоценку ваших депозитов, обесценивание активов и так далее😄😄