Блог им. andreihohrin

Неэффективность рынка на примере 3 выпусков облигаций АПРИ «Флай Плэнинг»

Неэффективность рынка на примере 3 выпусков облигаций АПРИ «Флай Плэнинг»
Смотрел презентационные материалы одного из наши эмитентов строительной компании АПРИ «Флай Плэнинг» (облигации АПРИФП БП1 и БП2 входят в портфели PRPbonds совокупно на 12,5% от активов). Достаточно подробный пост о сегодняшнем состоянии поселка «ТвояПривилегия» (https://74.ru/text/longread/realty/69355342/) под Челябинском, который застраивается компанией. Решил заодно взглянуть на котировки и доходности облигаций АПРИ. Увидел уже привычный для облигаций перекос. АПРИ в 2019 году разместило 3 облигационных выпуска, все 3-летние, отличаются ставками купона и размерами. Бумаги идентичны друг другу. Но доходности отличаются на 1,4%. Разница реальных доходностей, после вычета НДФЛ еще больше. Налоговая нагрузка на первый выпуск сейчас составит 2,36%, на третий – 1,75%. Так что, покупая сейчас первый выпуск, АПРИФП БП1, после вычета НДФЛ, Вы должны получить около 10,6% годовой доходности. Третий выпуск, АПРИФП БП3 даст уже 12,6% (АПРИФП БП2 – 12,25%). Калькуляция не сложная. Но у рынка на многое свое мнение 😉

Неэффективность рынка на примере 3 выпусков облигаций АПРИ «Флай Плэнинг»



@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru
Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.
400 | ★1
3 комментария
+2
у рынка мнение ччто первый выпуск не дефолтнут, а последний могут. вот и премия за риск
avatar
Барсик
+1
Барсик, можно и так посудить, конечно, но амортизация по второму и третьему выпуску начнется раньше погашения первого
avatar
Андрей Хохрин
Проверенный аккаунт
+1
Ага. Тоже хотел сказать, что это НЕ неэффективность, а разная оценка риска дефолта. У всех вдо так.
avatar
Khav

Читайте на SMART-LAB:
ПАО «ЭсЭфАй» представило финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2026 года
ПАО «ЭсЭфАй» объявляет результаты деятельности за первое полугодие 2026 года, подготовленные в соответствии с международными стандартами...
Фото
SFI
18:53
Фото
Акции Астры +100% за 3 недели. Что в отчете? 
2 квартал +47%г/г = лучший рост за 5 кварталов 5,1 млрд выручки за квартал = рекордный квартал (если убрать 4-е кварталы) 1-2 крупных клиента,...
Фото
Тимофей Мартынов
20:54
Фото
Инвестиции без спешки: торгуем в выходные
Алексей Девятов Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные . Торги в эти дни не отличаются волатильностью, но если всё-таки...
Фото
Альфа-Инвестиции
17:56
Фото
Рубль снова упал - на календаре третий квартал. Анализ исторической сезонности курса рубля
Здравствуйте! Мне стало интересно проверить, существует ли статистически значимая сезонность курса рубля относительно равновзвешенной корзины...
Фото
Александр Антонов
17:39

полезные записи за 24 часа

★7 2 Красные флаги в отчетности на шести примерах
★5 11 Как ChatGPT создал Культ Роя для сотен AI-нейросетей: вся правда про взлом Hugging Face
★5 2 Т-Технологии - рынок пока не верит в рост
★5 24 Самолёт США против моего депозита.
★4 8 Инфляция к концу августа — дефляция испарилась, пришла вторая волна кризиса в топливе и девальвация рубля, затронув импорт/услуги.
★3 34 Выплаты 0₽, турпоток –30%. Почему отели Кречетова рухнули, а он молчит? Пруфы от инвесторов
★3 0 Софтлайн: когда диверсификация становится драйвером роста
★3 7 АФК система получит 320 млрд кэша
★3 0 Идеальные коридоры: акции для диапазонной торговли в начале осени
★3 3 Что происходит. Запланированный отскок.
+121 54 Девальвация, которую никто не заметил: рубль потерял больше 20% за три месяца
+114 16 Азия. Пятница.
+104 34 Выплаты 0₽, турпоток –30%. Почему отели Кречетова рухнули, а он молчит? Пруфы от инвесторов
+77 40 А сколько весит громкое имя организатора облигаций?
+77 21 Ситуация на текущий момент
+72 109 Кратко о страшном
+61 1 День отчётов. Акции и инвестиции
+59 35 Не смог сдать тест на квалифицированного инвестора=(
+52 8 Инфляция к концу августа — дефляция испарилась, пришла вторая волна кризиса в топливе и девальвация рубля, затронув импорт/услуги.
+49 72 Цена опта бензина в два раза дороже розницы

самые обсуждаемые сегодня

105к Я просто в шоке
109к Кратко о страшном
72к Цена опта бензина в два раза дороже розницы
69к Википедия,личесс всё...ещё какие?
34к Выплаты 0₽, турпоток –30%. Почему отели Кречетова рухнули, а он молчит? Пруфы от инвесторов
35к Не смог сдать тест на квалифицированного инвестора=(
40к А сколько весит громкое имя организатора облигаций?
25к Вклад каждого нужен!
24к Самолёт США против моего депозита.
21к Ситуация на текущий момент

теги блога Андрей Хохрин

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн