Блог им. andreihohrin

Федрезерв дает добро. В предвкушении игры на понижение

Итоги заседания ФРС США стали не просто центральным финансовым событием среды или всей недели – стали, пожалуй, пока главным сюрпризом для фондовых рынков в этом году.
Федрезерв дает добро. В предвкушении игры на понижение


Основные тезисы:
• Базовая процентная ставка осталась в диапазоне 2,25-2,50%,
ФРС не ожидает изменения ставки в 2019 году, в 2020 году возможно одно повышение,
ФРС замедлит сокращение активов на балансе в мае (т.н. QE наоборот) и прекратит его полностью в сентябре.

Если в конце января мы видели намеки на ослабление монетарного регулирования, то вчера получили более чем конкретные слова, даже утверждения.
Любые американские органы власти – органы, в классическом смысле, политические, им свойственна работа с публикой и на публику. Так что как бы сейчас сладко для уха инвестора не звучали инициативы руководителей ФРС, это в своей значительной доле, обороты речи. ФРС пересматривает логику собственного поведения 1-2 раза в квартал. Потому за предложениями о сверхмягом денежном регулировании придут новые, менее приятные для рынков.

А что сами рынки? Что будет сегодня-завтра, конечно, не сказать. В общем, пока кажется (подходящее слово), что потенциал роста западных рынков акций, в первую очередь американского, еще не до конца реализован. Если это так, то и российские фондовые индексы имеют возможности к повышению. Пара USD|RUB, где я удерживаю короткую позицию (играю против доллара), наверно, еще не показала минимумов. Подождем ± 62 рублей.

Забавно получилось с золотом. Я открывал и по нему короткую позицию, чтобы немного «разбавить» короткую же позицию в паре USD|RUB. И как раз золото вчера и сегодня росло и растет, съедая добрую половину прибыли от укрепления рубля. Вне понимания и выводов.

И все же. Со вчерашнего дня я фондовый скептик, и в отношении Америки (в первую очередь), и в отношении России. Денежное стимулирование экономики зарекомендовало себя как отличный и действенный способ. Дающий мощный побочный эффект – раздувание рыков акций. Очевидно, Дж.Пауэлл вчера не перед рынками расшаркивался, а говорил о мерах для сохранения экономического роста. Рынки это, как и всегда, поймут по-своему. Больше денег – больше роста. И на сей раз ошибутся. Сложившиеся мультипликаторы стоимости акций для США и Европы таковы, что устойчивого роста цен акций нужно ждать разве что при отрицательных ключевых ставках и расширении программ количественного смягчения.

Думаю, не ошибусь, предполагая, что март – месяц локальных фондовых максимумов, а впереди новые, весьма неприятные просадки и потери. USD|RUB, как и золото, продолжаю держать в продаже (без убежденности и в готовности закрыть, в целом, прибыльную позицию). Игру на понижение в американских акциях считаю очень близкой.

@AndreyHohrin
t.me/probonds

★1 | ₽ 10
Все такие умные, рынок ошибается, а я прав, ну куда деваться …
Куда—то вас в унитаз смывает периодически, правда.
avatar

Kuh

Kuh, дерзко и не умно
А по золоту почему вы шорт держите? Вроде бы мягкая политика ФРС это сигнал для роста всех коммодов, включая золото?
avatar

Hix

Hix, играл против российского ЦБ, но, похоже, заигрался
Андрей Хохрин, странно как то, цены на золото не определяет российский ЦБ, он лишь один из многих игроков на этом рынке
avatar

Hix

Hix, наш ЦБ активно скупал золото, а по мне, стратеги Центробанков — неудачливые трейдеры. Но в данном случае погорел я (хотя… В паре с шортом доллара все рано плюс)
Hix, золото — «кубышка», как и доллар, поэтому при склонности к риску, его продают. чтобы вложиться в акции.
Александр НеПушкин, в 2008 при уходе от риска золото продавали как и все коммоды, никто не бежал к эту «кубышку» тогда
avatar

Hix

Hix, и да, и нет. Падение было сильным, не недолгим. Золото и выстояло, и показало максимумы в 2011 году
Александр НеПушкин, отчасти на то и расчет был в шорте золота
Может всего не знаем, но похоже экономика пиндосов в отхожем месте, согласен с автором рынки без отрицательных ставок импотенты, ну еще пузырек понадувать можно и бахххххх…
Сергей кулаков, а ведь мы уже привыкли сидеть на этом часовом механизме. А он тикает…
Андрей Хохрин, бабах будет, когда наконец о нем забудем. )
avatar

just4fun

just4fun, да, мерное тиканье успокаивает
Я конечно не специалист, но ожидать АБВАЛА!!!!111 до окончания сезона отсечек выглядит как-то преждевременно… Наверно. 
Свин Копилкин (Дмитрий), обвал — нет, наверно. Коррекция
Слепой сказал: «посмотрим»))
avatar

Виталий

Виталий, иу!

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
UPDONW