Новости рынков

Новости рынков | Аналитики Совкомбанка начали покрытие ГМК Норникель с рекомендацией Держать

Прогноз на 2026 год: выручка 1 430 млрд руб. (+24% г/г), EBITDA 623 млрд руб. (+34% г/г), FCF 218 млрд руб. (+76% г/г).

Мультипликаторы: EV/EBITDA: 5,5x (2025 г.) → 3,8x (2026 г.) → 4,2x (2027 г.); P/E: 11,0x (2025 г.) → 8,5x (2026 г.) → 9,4x (2027 г.); Дивидендная доходность: 0,1% (2025 г.) → 1,5% (2026 г.) → 3,4% (2027 г.).

Риски: палладий 25% выручки и переход на электромобили, никель и замещение NMC на LFP, медь и замедление мировой экономики. Дивиденды слабо предсказуемы из-за привязки к FCF и Быстринскому ГОКу, который дает 26% EBITDA и 50% FCF группы. Налог на сверхдоходы изымет 30% дополнительного дохода от роста мировых цен в 2026–2028 годах: 77 млрд руб., 76 млрд руб. и 71 млрд руб. Укрепление рубля на 11% снижает EBITDA на 19%, при долларе ниже 80 руб. дивиденды вероятны не будут.

ГМК «Норникель» это уникальная ресурсная база, низкая себестоимость, лидерство по палладию и платине, диверсификация и медь поддерживают привлекательность. Ограничивают рост слабая прогнозируемость дивидендов, налог на сверхдоходы и укрепление рубля. Акции торгуются с существенным дисконтом к зарубежным аналогам

Аналитики Совкомбанка начали покрытие ГМК Норникель с рекомендацией Держать

Источник
Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.
163

Читайте на SMART-LAB:
Фото
Как бизнесу открыть брокерский счет и хеджировать валютные риски: пошаговый гайд
  Содержание статьи Шаг 1. Открытие брокерского счета для ООО Шаг 2. Пополнение счета Шаг 3. Терминал и начало работы Мониторинг...
Фото
БКС Мир Инвестиций
16:03
Фото
Как меняются перспективы акций и облигаций ЛСР после ужесточения семейной ипотеки
ЛСР отчиталась о слабых финансовых результатах за первое полугодие 2026 года, а с 1 октября вступили в силу новые ограничения по семейной...
Фото
Т-Инвестиции
16:02
Фото
«Финам Радар»: как превратить Telegram в ваш личный командный центр
День современного инвестора похож на марафон с препятствиями: десятки открытых вкладок, нескончаемые ленты новостей и биржевые графики. В...
Фото
Финам Брокер
16:57
Фото
Как вынос дата-центров Яндекса может повлиять на инвестиционный рейтинг акций?
Доброго дня! В этом посте в течение дня (09.10.2026) я буду пытаться написать что-то по влиянию атак ЦОДов Яндекса.  ***Пока вы видите это...
Фото
Тимофей Мартынов
13:36

полезные записи за 24 часа

★20 77 Понятия, которые должны знать наши дети – но нифига не знают
★13 14 Ночью растёт, в первый час отдаёт: где на Мосбирже теряется день
★8 23 Герман Оскарович, мы уже купили
★7 0 «Вы действительно хотите стать миллиардером?»
★5 1 Что купить ПОД ПАССИВНЫЙ ДОХОД в октябре? Показываю список лучших покупок
★5 3 Насколько точны прогнозы аналитиков
★5 2 Доходность до 28%! Топ-15 дивидендов на ближайший год
★5 0 Итоги недели 08.10.2026. Выборы в США. Курс доллара и нефть
★4 39 Последние неприятности, которые нас ожидают
★4 42 Когда НА САМОМ ДЕЛЕ закончится СВО?
+146 77 Понятия, которые должны знать наши дети – но нифига не знают
+125 26 Азия. Пятница.
+112 23 Герман Оскарович, мы уже купили
+110 10 Нефть снова растёт и первый удар по дата-центру. Акции и инвестиции
+76 0 «Вы действительно хотите стать миллиардером?»
+68 50 Интересно
+60 14 Ночью растёт, в первый час отдаёт: где на Мосбирже теряется день
+60 1 Инфляция в начале октября — ожидаемо высокие темпы, ждём как повышение тарифов отразится на следующих недельках.
+59 3 Ситуация на текущий момент
+58 2 Доходность до 28%! Топ-15 дивидендов на ближайший год

самые обсуждаемые сегодня

77к Понятия, которые должны знать наши дети – но нифига не знают
50к Интересно
44к 30-40 тысяч на комиссий на срочном рынке Мос биржи
39к Почему я считаю, что мне нужно как можно меньше писать на Smart Labe?
26к Азия. Пятница.
25к РТС: обновим минимумы кризиса 2008–2009 годов?
22к Пoчeмy pocт нeфти нe oтpaжaeтcя нa pocтe рынка РФ?
15к Об экзистенциальной несовместимости детей и кукловодов
15к По следам Гуру хренового))
14к Спекулянты способны разогнать Глоракс до 64 рублей и выше.

теги блога Редактор Боб

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн