⭐️Когда доллар по 100? 💸 Разбираем факторы за снижение курса

Помните, как мы использовали метод Фишера, строили линию тренда, и если уж шортить доллар (мы не шортим вообще) – то рекомендовали делать это через фьючерсы?

Какие факторы ослабления рубля сейчас?

 🔹Снижение ключевой ставки: меньше разница в долларовой/рублёвой доходности = повод «выйти» из рубля. При доходности в USD 5% а в рубле 23% — это одно, а 5% и 15% — другое. Иными словами, часть рублёвых депозитов обязательно перетечет в валюту. Пик окончания годовых высокодоходных вкладов в декабре

 🔹Метод Фишера (разница темпов инфляции в долларе и рубле) говорит о «справедливом» курсе в 90+. В кавычках, т.к. расчет это всегда широкий диапазон и вероятности

 По методу Фишеры мы взяли 5 «нулевых километров» от 1997 до 2001 года. И оставили тот год, который был ближе к фактическому курсу. Им символично стал 1998. Далее мы ориентируемся только на 1998 год и построили коридор ±30%. По значениям на конец года рубль редко за него выбегал, но внутри 2022 года мы видели и 50, и 120 (а на forex 152) Слайд-график от марта 2025

🔹Экономическая необходимость: если КС била по инфляции, то зацепило и экономику. Экспортоориентированная экономика заинтересована в ослаблении рубля. Уголь, лес, прочий экспорт в убытках. Нефть, газ под давлением (смотрите отчетность Лукойла, где всё неплохо, но на нормальные дивиденды из денежного потока не наскрести). Кстати, посмотреть как зависит цена на нефть и доля государства в виде налогов можно здесь 👈

 🔹Застрявший импорт: машины стали покупать меньше, феноменального спроса на технику нет (👋привет, убыточный М.Видео). Это сейчас! Но надолго ли мы перейдем на отечественного автопроизводителя?

 🔹Статистика говорит, что вторая половина года хуже первой: за последние 12 лет рубль терял к доллару в 9 случаях из 12

🔹С конца августа отменили нормативы по обязательной продаже валютной выручки

Допустим, доллар по 100, и что?

 Движение от 80 до 100 это +25%. Если цель будет достигнута за 4 месяца, то в годовых это 100%

 
В конце августа в PRO портфеле мы увеличили долю валютных позиций и готовы сделать это еще раз при сильном снижении ключевой ставки, или техническом укреплении рубля. Но наша философия не позволяет котлетить

Кто считал курс по индексу Биг Мака?

 Лайк?

 --

 Спасибо, что читаете нас❤

 👉Витрина ссылок. Читайте нас там, где Вам удобно!