Отчеты кратко. Часть 3

📍Арендата. Отчет за 1 пол.

— Выручка — 1.36 млрд.руб(-42% г/г)
— Убыток: 920 млн.руб(прибыль 608 млн.руб годом ранее)
— FCF: 0.1 млрд.руб
— NIC (-1.1) млрд.руб(0.6 млрд.руб прибыли годом ранее)

Разочаровывающий отчет (в коллекцию факапов, вместе с диасофтом). Ждут улучшения во 2 пол., но все мы чего-то ждём.
Идеи нет. Из всех айти нравятся только ЦИАН / Яндекс / Хедхантер.

📍Банк Санкт-Петербург. Отчет за 1 пол.

— Выручка: 50,8 млрд.руб(+13,9% г/г)
— Чистая процентная маржа (NIM): 7,4%
— Чистая прибыль: 24,7 млрд.руб(+1,4% г/г)
— Чистый процентный доход: 39,4 млрд.руб(+16,4% г/г)
— Чистый комиссионный доход: 5,6 млрд.руб(+4,4% г/г)

Минимальный дивиденд за 3 года, ухудшение качества кредитного портфеля, высокая стоимость риска — идеи не вижу.
Из всех банков нравятся только Сбер, Т и Совком. Из смежных Ренессанс.

📍Мосбиржа. Отчет за 2 кв.

Комиссионные доходы — 17.8 млрд.руб(+14.8% г/г),
Чистый процентный доход — 14.3 млрд.руб(-33% г/г)
Численность персонала выросла на 24.5% в годовом исчислении и на 2.6% по сравнению с 1 кв.
Чистая прибыль — 15.1 млрд.руб(-23% г/г)

Прибыль сокращается, но в рамках ожиданий. Явных признаков для разворота с текущих нет, но техника ок. Себе не покупаю, идея была в том году, о чем и писал. Теперь слабовато.

📍Русал. Отчет за 1 пол.

— Выручка: $7520 млн(+32% г/г),
— Скорректированная EBITDA: $748 млн(-4.8 г/г)
— Убыток: $87 млн(против прибыли в $565 млн)
— NET DEBT/EBITDA: 5.1х(долговая нагрузка продолжает рост)

Нейтральный отчет, без роста курса и сдвига политики не полетит. При прочих равных НорНикель лучше. Пока оба не держу.

📍Полюс. Отчет за 1 пол.

— Выручка: $3688 млн(+35% г/г)
— Скорректированная EBITDA: $2676 млн(+32% г/г)
— Капитальные затраты: 932 млн(+111% г/г)
— Общие денежные затраты: $653 млн(+54% г/г)

Результаты сильные, но стоит учитывать, что Полюс планирует нарастить объем кап.затрат и сократить добычу в 2025-2027. Долгосрочно из года в год да.

📍Татнефть. Отчет за 1 пол.

— Выручка: 878 млрд.руб(-6% г/г)
— Чистая прибыль: 54.2 млрд руб(снижение в 2.6 раза)
— Операционная прибыль: 111,1 млрд.руб(-44% г/г)
— Появился долг. Точек роста мало. Как бы Лукойл круче, очевидно.

Долгосрочно ок, но с текущих идеи не вижу. На просадке добирал Роснефть и Лукойл, нравятся больше.

📍Астра. Отчет за 1 пол.

— Отгрузки — 5.77 млрд.руб(+4% г/г)
— Выручка — 6.62 млрд.руб(+34% г/г), за счет поступлений от ранее осуществленных отгрузок
— Скорректированная EBITDA — 1.28 млрд.руб(+22% г/г)
— Чистая прибыль — 0.66 млрд.руб(-57% г/г)

Сказки о великом росте в прошлом, реальность удручает. Идеи нет.

Всем финансового роста! 📈
Подписывайся, дальше — больше 📊
—
#инвестиции #акции #облигации