Самолет. Твердо и четко!

В последнее время котировки акций (вместе с облигациями) Самолета летят на дно. По-моему, по отчету за 6 месяцев все было понятно, но до толпы начинает доходить только по факту (таких историй уже была целая пачка: от Qiwi 📱 до Полиметалла 📀).

Хоть большой человек в правительстве и главный протеже строительного сектора по фамилии Хуснуллин обещает, что с застройщиками все будет нормально, я все равно не буду сюда нести деньги: ни в акции, ни в облигации.

📌 Все бегут с корабля

На самом деле многие карты по строителям были известны давно: сворачивании льготной ипотеки с середины года + бизнес построен на заемном капитале, поэтому нужно было просто не лезть, чтобы не потерять деньги.

Подлили в масло огня две последние новости (фактом стала пока только одна): крупный акционер с 10% пакетом избавился от своей доли пару месяцев назад, а теперь ходят слухи о том, что самый крупный акционер с 30% тоже хочет покинуть компанию. Вряд-ли люди, которые прекрасно знают бизнес во всех деталях, покидают компанию от хорошей жизни. Ничего хорошего тут нет для миноритариев!

Кстати, cамые первые лица компании связаны с человеком с фамилией на букву Ш., потерявшим свой высокий министерский пост в этом году, что тоже немного пошатнуло позиции Самолета.

📌 Что дальше?

У компании собственного капитала на 50 млрд, но там есть неконтролирующие доли (их консолидируют) на 28 млрд. Этого хватит максимум до конца года, так как продажи рухнули во втором полугодии + долг набран по плавающим ставкам. И тут встает вопрос о том: кто будет спасать компанию? Все-таки тут нет мажоритария за спиной как в случае с Сегежей 🪓.

Я не верю в смерть бизнеса (как в случае с МВИДЕО 💩), но для текущих акционеров (и мажоритариев, и миноритариев) дело пахнет керосином. Есть далеко ненулевая вероятность, что компания уйдет банкам за долги, так как дыра тут, очень приличная. Общий долг Самолета на середину года составлял 630 млрд, который частично закроется через эскроу-счета покупателей, но оставшуюсь дыру видимо будут резервировать у себя банки. Вопрос только в том какие банки кредитовали это «добро».

Не удивлюсь, если резервы по полной полезут у моего ''любимого'' ВТБ 🏦 Мечты о дивидендах (и сюрпризах) переносятся еще на один год вправо 🤣

Вывод: за таким бесплатным шоу надо наблюдать со стороны и попкорном! Кто умеет шортить (не я) заработали хорошие деньги, с чем я и поздравляю! Надо будет подкинуть Вам еще антиидей 😄



Подпишись, мне будет приятно!

t.me/roman_paluch_invest