Новые вводные по валюте

Прошел месяц с момента санкций на НКЦ, которые парализовали торги зелёной бумажкой на московской бирже, но катастрофы, которую прогнозировали некоторые паникеры, не случилось.

Но несмотря на блокировку торгов наш уровень жизнь все равно в определенной степени зависит от курса доллара, поэтому продолжаю активно следить за ситуацией и делать определенные выводы.

📌 Мои наблюдения по валюте 👀

Да, возможно, новости по валюте и сама валюта для многих ушли на второй план, но я собрал несколько интересных субъективных выводов на основании произошедшего:

— Катастрофы не случилось ✔️. Небо на голову не упало, товары экспортируются и импортируются, курс доллара считается через кросс-курс с использованием юаня. Если кто-то считает, что курс ненастоящий, то хорошим индикатором будет цена на наличный доллар. Спред в будни небольшой, поэтому мы пока живём с одним курсом.

Да был шок в июне, когда рубль чрезмерно укрепился, но ситуация была оч похожа на сентябрь 2022, когда тоже была паника, но не с реальными, а потенциальными санкциями на НКЦ. Я ситуацией воспользовался и подкупил немного замещаек.

— Юань опасен 💸. Сначала был стоп по торгам франком, потом йеной, потом фунтом, теперь евро и долларом. Теперь самым рискованным инструментом является биржевой юань. Санкции США предписывают в течение 2 месяцев завершить расчет с НКЦ и НРД, поэтому есть ненулевой риск, что торги юанем тоже остановят. Зачем рисковать, если можно не рисковать (есть альтернативные инструменты)?

Некоторые скажут, да все на 100% будет нормально и торги юаням точно не остановят. Я им приведу один сильный контраргумент: как там торги китайскими акциями?

— Сильный рубль не нужен ‼️. Правительство тихо в выходные снизило требование по продаже экспортной выручке уже с 60 до 40% 📉. Ой, а что такое? Видимо доллар по 70 опять отменяется, потому что обязательства государства номинированы в рублях, а часть доходов в валюте, поэтому девальвация наиболее простой закрытия для дыр.

— Дырка в бюджете ‼️. А дыра в бюджете на пару трлн рублей есть даже из свежего прогноза. А ее как-то надо закрывать, но рынок долг для Минфина мало доступен, так как долг надо размещать минимум под 15% годовых. Дешевле и легче девальвировать рубль.

— Стоп по валютным бондам ⚠️. Совсем недавно была тенденция, когда крупные экспортёры (Новатэк, Полюс, ФосАгро, Акрон) размещали свой долг в рублях, но в привязке к валюте, так как ставка по нему была 7% годовых, а в рублях минимум 16%. Выгода для компаний очевидна, но пока все новые размещения встали на паузу. Надолго? Не знаю, но факт на лицо.

Вывод: пока живём, про юань я лично забыл, а в качестве валютного хеджа использую замещайки (Новатэка и ФосАгро) на 15% от портфеля. Если будет курс 100, то продам их.

Подпишись, мне будет приятно!

t.me/roman_paluch_invest