📸 13 ноября 2025 года я посетил замечательное мероприятие – инвестиционный Форум ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ! Краснодар», который вплоть до этого года имел двухдневный формат в Москве, а теперь получил региональное развитие, и вслед за Санкт-Петербургом, Екатеринбургом и Казанью представился хороший шанс заглянуть на это громкое мероприятие в Краснодаре!

Запасайтесь попкорном и погнали:

📱 VK Видео

📱 ДЗЕН


❤️ Ставьте лайк под этим видео, если такой формат вам нравится!

👉 Подписывайтесь на мой телеграмм-канал и будьте на шаг впереди рынка! У себя я публикую уникальный авторский контент, которого зачастую больше нигде нет!

🏛 Один из лидеров отечественного микрофинансового рынка, компания Займер, провела свой первый День инвестора в публичном статусе, где руководство поделилось с общественностью информацией о своих стратегических планах. Это стало отличной возможностью сопоставить их оценки с нашими собственными выводами относительно потенциала роста компании.

Сразу скажу вам, что официальную презентацию, представленную на Дне Инвестора, вы можете посмотреть тут, ну а я в рамках сегодняшнего поста поделюсь с вами своими мыслями и впечатлениями от увиденного и услышанного.

Но сначала несколько атмосферных фотографий с мероприятия:

🧮 Группа Arenadata представила в четверг свои финансовые результаты за 9 мес. 2025 года, предоставив нам хорошую возможность детально ознакомиться с ключевыми показателями деятельности компании. Для меня это особенно интересное погружение в цифры, т.к. я являюсь акционером компании и по-прежнему делаю ставку на эту историю в отечественном IT-секторе.



📉 Начнём с грустного, и ближе к концу данного поста солнышко из-за туч будет появляться, вот увидите. Выручка Arenadata с января по сентябрь сократилась на -45% (г/г)до 2 млрд руб. У бизнеса компании ярко выраженная сезонность, и основной объём продаж приходится на ноябрь-декабрь, что обусловлено спецификой бюджетов большинства заказчиков. В этой связи, более репрезентативными выглядят годовые результаты эмитента, а не промежуточные, поэтому предлагаю их дождаться и не спешить с промежуточными выводами.

🧐 Продолжаю изучать потенциальных кандидатов на проведение IPO, и на сей раз решил детально рассмотреть финансовую отчётность компании Базис за 9 мес. 2025 года по МСФО. И эти полученные данные дадут понимание, стоит ли включать компанию в свой вочлист.

Для тех, кто забыл, восстановлю в памяти: Базис — это IT-внучка Ростелекома, разработчик инфраструктурного программного обеспечения (ПО), без которого не обходится ни один крупный дата центр страны. Среди клиентов — ведущие банки, телеком операторы, облачные провайдеры, госкорпорации. Про эту компанию у нас уже были отдельные посты в октябре и августе, категорически рекомендую вернуться и перечитать их, для более комфортного дальнейшего освоения приведённой информации.

📈 Выручка с января по сентябрь увеличилась на +57% (г/г) до 3,5 млрд руб., благодаря увеличению клиентской базы и расширению линейки экосистемных продуктов.

Особое внимание стоит уделить комплементарным продуктам компании, таким как ПО для контейнеризации, резервного копирования и защиты виртуальных сред. Их выручка выросла почти в 6 раз, достигнув 1 млрд руб. К слову, сейчас перечисленные выше сегменты в совокупности приносят компании уже около 30% от общей выручки.

🏥 В этом году Европейский Медицинский Центр (ЕМС) собрал солидную денежную подушку и буквально пару недель тому назад направил её на приобретение медицинской сети «Семейный доктор». Давай разберёмся, какие перспективы открываются перед эмитентом после этой сделки.

💰 Итак, к июню 2025 года ЕМС располагал чистой денежной позицией в объеме 11,8 млрд руб., что на соответствует примерно 18% от текущей рыночной капитализации. Гендиректор и крупный акционер Андрей Яновский всегда подчеркивал, что компания ориентируется на премиум-медицину Москвы и не намерена осваивать другие регионы, равно как и искать объекты для слияний и поглощений.

На этом фоне логично было предположить, что компания «лишнюю» наличность планирует направить на щедрые дивиденды, что должно было порадовать акционеров компании, поскольку ожидаемая дивидендная доходность на уровне ДД=18% в этом случае уж точно превзошла бы доходность по вкладам и облигациям. Вдобавок ко всему, после смены состава акционеров в январе этого года в начале 2026-го прошел бы ровно год, что позволяло новому владельцу спокойно распределять прибыль без налоговых обязательств. Именно поэтому рынок ждал именно дивидендного сценария. Но руководство ЕМС решило иначе...

🦈 Ведущая российская компания в области аквакультуры ИНАРКТИКА в прошлом году снова сильно пострадала из-за биологических рисков, и в этом контексте интересно порассуждать на тему инвестиционных перспектив компании, опираясь на недавнюю онлайн-конференцию с руководством ИНАРКТИКА, которая состоялась на площадке Мосбиржи, и в которой команда «Инвестируй или проиграешь», разумеется, приняла участие.

▪️В этом году наблюдается хороший рост биомассы, что создаёт неплохой задел для увеличения объёма продаж красной рыбы в 2026 году, который должен конвертироваться и в рост финансовых показателей.

▪️При этом менеджмент отказался озвучивать целевые прогнозы по выручке и EBITDA на следующий год, отметив, что помимо объёма продаж серьёзное влияние на результаты окажет динамика валютного курса, поскольку при сильном рубле у компании снижаются отпускные цены, т.к. она становится менее конкурентоспособной, на фоне импорта из Чили и Турции.


▪️Строительство кормового завода планируется завершить в конце 2026 года, а в 2027 году ожидается выходу на проектную мощность. Реализация этого проекта позволит не только сократить затраты на покупку корма, но и, что важнее, обеспечит контроль качества корма, что критически важно в аквакультуре.

📆 Время летит быстро, у нас на календаре уже середина ноября, и я продолжаю изучение потенциальных кандидатов на IPO. Сегодня как раз вышла финансовая отчетность компании FabricaONE. AI за 9 мес. 2025 года, решил её оценить и понять, стоит ли инвестировать в этот высокотехнологичный бизнес, когда компания созреет на IPO.

💻 Ещё раз напомню, FabricaONE. AI — это лидер на российском рынке заказной разработки, имеющий в портфеле более 50 готовых продуктов (с ней мы уже знакомились с вами ранее). Уникальность компании состоит в широком применении искусственного интеллекта (ИИ) в своих процессах и решениях для заказчиков, что выводит её на принципиально иной уровень производительности и конкурентоспособности. 

На недавней конференции Смартлаба очень долго общался в кулуарах с IR компании Дмитрием Ивановым, остался впечатлен амбициями и планами по развитию на ближайшие годы (в том видео, кстати, есть в том числе и небольшое публичное интервью с ним, можете перейти по ссылке и поглядеть).

🧮 МТС Банк представил финансовую отчётность по МСФО за 3 кв. 2025 года, которая позволяет понять, как эмитент проходит начавшийся цикл смягчения монетарной политики. К слову, в своих позитивных ожиданиях я оказался в итоге прав!

Презентация



📈 Чистые процентные доходы после создания резервов выросли на +46,2% (г/г)до 6,1 млрд руб. Такой результат обусловлен как диверсификацией структуры активов в пользу более высокомаржинальных направлений, так и удешевлением фондирования на фоне смягчения ДКП.

💼 Кредитный портфель при этом сократился на -4,7% до 343,6 млрд руб., но этот результат был ожидаемым, поскольку ещё в начале года менеджмент акцентировал внимание на том, что в текущем году сфокусирован на работе с высокорентабельными клиентами. При этом доходность портфеля продолжает расти и составила 20,7%, что говорит о правильности выбранного подхода.

🤵‍♂️ Вчера я посетил замечательное мероприятие – инвестиционный Форум ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ! Краснодар», который вплоть до этого года имел двухдневный формат в Москве, а теперь получил региональное развитие, и вслед за Санкт-Петербургом, Екатеринбургом и Казанью представился хороший шанс заглянуть на это громкое мероприятие в Краснодаре!



Очевидно, что интерес к частным инвесторам в нашей стране заметно вырос и продолжает расти, это не может не радовать! Ещё раз большое спасибо организаторам за приглашение меня в качестве представителя большого инвестиционного сообщества «Инвестируй или проиграешь», ну а я в свою очередь предлагаю вашему вниманию тезисы, которые мне особенно запомнились на этом Форуме:

▪️На конец 2025 года инфляция в РФ ожидается на уровне 6,8%, с перспективой дальнейшего снижения до 4-5%, к таргету ЦБ.

🎂 Сегодня Freedom Holding Corp. отмечает 17 лет, и это идеальный повод разобрать главный драйвер её роста — агрессивную стратегию слияний и поглощений, которая при грамотном подходе может творить настоящие чудеса!

Именно благодаря M&A и продуманным приобретениям компания, основанная предпринимателем Тимуром Турловым 17 лет тому назад, за последние годы превратилась из скромного брокера в многомиллиардную экосистему, и в этой истории точно есть чему поучиться.

Давайте заглянем в историю становления FRHC и посмотрим, за счет чего она смогла стать таким гигантом в своей сфере.

📈 Ключевые сделки, построившие экосистему

▪️Телекоммуникации

Покупка оператора Astel Group — это не просто расширение портфеля, а стратегический ход для создания собственной инфраструктуры связи. Теперь Freedom контролирует и финансовые сервисы, и каналы их доставки.

▪️Лайфстайл-сервисы

Интеграция Arbuz.kz, Aviata и Ticketon в единый SuperApp создала уникальное ценностное предложение: клиенты могут управлять финансами, заказывать еду, покупать билеты и смотреть кино в одном приложении.