Как я раньше и писал: Отчетность ВТБ по Форме 102 и МСФО дает нам пишу для размышлений и логично объясняет что происходит.

Хронология событий.

В 2024 году ВТБ приобрел инвестиционных финансовых активов уровня3 на 0,8 трлн. рублей, особенность этих активов что  они не торгуемые.

данные покупки были согласованы Президентом:


( Читать дальше )

Опубликованная через четыре года после паники 1837 года, эта зачастую сатирическая книга автора описывает манипуляции с акциями и другие типичные механизмы работы Уолл-стрит, начиная с периода «пузыря» и заканчивая паникой.

• Книга была опубликована в 1841 году, во время депрессии, начавшейся после паники 1837 года, которая сопровождалась невыполнением государством своих долговых обязательств и массовыми банкротствами банков.
• Автор частично рассказывает о биржевых манипуляциях и типичных механизмах работы Уолл-стрит через историю «питомника Моррисона». Она (в общих чертах?) основана на истории компании Morris Canal and Bank Company, Николаса Биддла и банка США в Пенсильвании.
• «Я уверен, никто не станет отрицать, что в настоящее время по всей стране царит деморализация принципов, чувств и практики в отношении финансовых операций и обязательств, заслуживающая сурового осуждения…»
• «Наиболее эффективным средством исправления общественно

( Читать дальше )

$€ Сегодня заседание ЦБ и пресс-конференция были одними из самых необычных за последние время.

➡️Ставку снизили с 16 до 15,5%. При этом на пресс-конференции Набиуллина вела себя необычно мягко. Все это стало приятным сюрпризом для рынка, и акции пошли в рост.

Что все это значит, и чего ждать дальше? Вот об этом сейчас и поговорим.

ИТОГИ ЗАСЕДАНИЯ ЦБ РФ.
Итак, всю пресс-конференцию Набиуллина оправдывала инфляцию и пыталась объяснить, почему рост цен на самом деле не такой как кажется. Они на пару с Заботкиным рассказывали, как инфляция с декабря перенесена на январь.

➡️ЦБ оправдывает резкий рост цен в январе переносом части инфляции с декабря. И по сути в этом есть доля правды. Действительно из-за повышения НДС с января, бизнес хотел побыстрее распродать складские запасы в конце года по старой ставке, и для этого цены не повышались.

И действительно мы увидели, что инфляция за 2025 год оказалась даже ниже ожиданий ЦБ и составила всего 5,59% процентов за год.
_______________________________________________

( Читать дальше )

Оферты в облигациях бывают нормальными… А бывают такими (Черкизово -30%), такими (Сегежа -30%), или даже такими (ГТЛК -40%). Чтобы не получить одним днем -40% по счету мы придумали простое решение – 🗓Календарь оферт, чтобы никто не пропускал важные. Также мы ведем 🤬Black-list эмитентов, которые регулярно ставят нерыночные купоны (например 0,1% при ключевой ставке 17%, или 10%) и Сегежа, к сожалению, в Black-list входит: в ноябре 2024 был предложен купон 9,75% при ключевой ставке и облигации в итоге сильно упали

 

ЭТАЛОН-ФИНАНС-002Р-01

ISIN: RU000A105VU7 

Ставка после оферты: 21%, ежеквартальный купон

Следующая оферта через 15 месяцев

 

Итого: фикс на 1 год и квартал ежеквартальным купоном и эффективной доходностью ~22,7% годовых (23% если купить сейчас в стакане). Купон вполне рыночный и интересный. Но… сейчас вторичный рынок облигаций балует. Альтернативы есть: Брусника, например. Или для рискованных инвесторов Самолёт :) Эталону же поможет Система. И нам интереснее быть кредиторами, чем акционерами. В целом, купон рыночный, и выпуск остается на наших радарах

( Читать дальше )

Ставка 15,50% ещё не была в истории Центробанка РФ. Близкая к этому порогу (15,00%) устанавливалась лишь дважды за последнее десятилетие: в октябре 2023-го (при инфляции 7,48%) и в феврале 2015-го (при инфляции 15%). Причем оба упомянутых раза ставка поднималась до 15,00%. Сегодня она опускается до 15,50% при официальной инфляции 6,4%.
Перечисленные выше цифры даже с учётом небольшой разницы свидетельствуют, что ЦБ работает не системно, а реактивно. Инфляционная траектория может повторяться, но ЦБ реагирует всегда по-разному. Многие, в том числе редакция МЭ, ожидали, что Центробанк объявит сегодня паузу.

Весь прошлый год мы (и не только мы) писали, что высокая ставка — это проинфляционный фактор. Наблюдаемое сегодня (якобы) замедление роста цен, это не про победу над инфляцией, а про спад в национальной экономике. Ключевую ставку необходимо снижать, поскольку она есть главный фактор роста цен. Не только снижать, но ускорять снижение. При сохранении нынешних темпов снижения, КС к концу 2026 года достигнет уровня 13,00%. Не великая разница. Надеемся, что ЦБ ускорится в последующие месяцы.

( Читать дальше )

Сахил Редди Блум — американский писатель, инвестор. Пост в Х.

      Швейцар делал гораздо больше, чем просто открывал дверь.    Это статья об опасностях ИИ (но не так, как вы могли бы подумать).    В своей книге 2019 года «Алхимия» легендарный британский рекламный менеджер Рори Сазерленд предложил интересный взгляд на опасности автоматизации:     Представьте, что вы владелец пятизвёздочного отеля и нанимаете консалтинговую фирму, чтобы она предложила возможности повышения эффективности.     Консультант наблюдает за работой отеля и предлагает автоматизировать роль швейцара. В настоящее время он стоит $40,000 в год. Вы можете установить автоматический механизм открытия двери и ежегодно экономить эти деньги.Вы принимаете предложение, увольняете швейцара и устанавливаете автоматическую дверь. Консультант уходит довольным их отличной работой (и хорошей зарплатой, которую он за неё получил).

( Читать дальше )

В канун 14 февраля «Инк» представил (https://incrussia.ru/love/pervaya-lyubov-tajnaya-strast-vernost-na-gody-predprinimateli-rasskazali-inku-o-brendah-kotorye-im-dorogi-2/) рейтинг любимых брендов российских предпринимателей, опросив 55 владельцев бизнеса. Всего респонденты назвали 218 компаний. По итогам исследования, первое место заняла Apple, набрав 20% голосов.
В тройку лидеров также вошли Т-Банк и Яндекс — они получили по 9%. Четвертое место заняли «Точка Банк» и «ВкусВилл» соответственно. @bankrollo

✅ Прогноз диапазона ключевой ставки на 2026 год изменился, стал 13,5% — 14,5% вместо октябрьского 13,0% — 15,0%.

☑️Прогноз средней ключевой ставки на 2027 год также скорректирован: 8,0% — 9,0% вместо 7,5% — 8,5%.

🤔Если до 13.02.26 ставка была 16%, а по итогам 2026 года надо выйти на годовую среднюю 13,5%-14,5%, то, получается, до конца года ключевая ставка может быть следующей (при разных сценариях):

👉Агрессивный: 11,0% (средняя 13,5%= (16%+11%)/2).
👉Умеренный: 12,0% (средняя 14,0%= (16%+12%)/2).
👉Осторожный: 13,0% (средняя 14,5%= (16%+13%)/2).

🧐 Есть, над чем поразмыслить?

TG: t.me/hinfintech

Здравствуйте!))… (ЗаяЦЪ сидит уплетая вкуснейший крабовый салат из пятёрочки по акции! Вкусно однако!))...                                                             Сегодня, мне довелось обнаружить для себя уникальную вещь на просторах рунета!!! Оказывается есть такой сайт, как сайт Федеральной Антимонопольной Службы и там есть даже такая вещь на сайте как ВОЗМОЖНОСТЬ ПОЖАЛОВАТЬСЯ НА ВЫСОКИЕ ЦЕНЫ… (необоснованно высокие)… Внимание, скрин с сайта ФАС:                                                                                                                                                                                          

( Читать дальше )

📌 Сегодня ЦБ снизил ключевую ставку с 16% до 15,5% вопреки ожиданиям рынка. Делюсь главными тезисами с пресс-конференции ЦБ и своим мнением.

1️⃣ ПРОГНОЗ ЦБ:

• Как и ожидалось, ЦБ скорректировал свой среднесрочный прогноз (отметил изменения в таблице ЦБ). В 2026 году теперь ожидают среднюю инфляцию 5,1-5,6% (было 5,3-6,3%), но повысили прогноз по инфляции на конец года с 4-5% до 4,5-5,5%. Среднюю ключевую ставку в 2026 году ожидают в диапазоне 13,5-14,5% (было 13-15%).

• Исходя из прогноза ЦБ, построил график ключевой ставки на 2026 год. Даты на графике – заседания ЦБ, красным флагом отметил опорные заседания с новым прогнозом. Имеем 3 варианта:

1) Самый базовый сценарий (именно он на графике) предполагает среднюю ставку 14% в 2026 году, это ровно середина из прогноза ЦБ 13,5-14,5%. Для реализации такого сценария нужно снижение ставки на 0,5% на каждом из 7 оставшихся заседаний. Если хотя бы раз сохранить ставку, то понадобится разовое снижение на 1% во 2-м полугодии, иначе уйдем к верхней границе прогноза. К концу года получаем ставку 12%.

( Читать дальше )