rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании ОНЛАЙН | Что стоит за высокой доходностью? Рынок облигаций ВДО, ответы на неудобные вопросы. Андрей Хохрин.

Сегодня провели первую беседу в рамках инициативы смартлаб онлайн. Общались с Андреем Хохриным и Дмитрием Александровым из компании Иволга Капитал, которая занимает первое место по размещениям облигаций в сегменте ВДО. Беседа получилась насыщенная и интересная. Всем, кто инвестирует в облигации, рекомендую. Если понравилось, обязательно оставляйте свое мнение в комментариях! Это мотивирует записывать подобные вещи в будущем. Ну и Андрею и Дмитрию тоже конечно интересно ваше мнение.



Хронометраж:
01:00 О компании “Иволга Капитал”
01:50 Как возникла идея заниматься именно ВДО?
04:10 Первое размещение Иволги
06:20 Публичный портфель — повторяют на 5 млрд рублей.
09:15 Отказы в размещении эмитентам 98%
10:10 Как Иволга фильтрует эмитентов по качеству
12:45 На чем зарабатывает компания “Иволга Капитал”
14:45 Как повторять портфель облигаций за Иволгой Капитал?
16:15 Разметили 11 выпусков на 5 млрд руб. в 2020 году
18:40 Кто конкуренты у Иволги Капитал?
20:00 Как находят клиентов на размещение облигаций?
21:55 Кто берет ВДО на размещении: физические лица или юридические?
23:20 Портфель облигаций на смарт-лабе
24:20 Как организатор определяет на размещении, кому дать бумагу: физикам или юрикам?
27:20 Стоит ли брать бонды на первичном размещении или на вторичном рынке?
33:56 На какую доходность ВДО может рассчитывать инвестор?
36:28 Валютные облигации
39:15 Какой процент людей интересуется акциями и какой облигациями?
42:20 Про увеличение потока инвесторов в облигации при сохранении ставки
43:55 ВДО или ОФЗ по доходности на длительном интервале времени?
45:45 Как Иволга воздействует на эмитентов
47:25 Сколько времени надо тратить физ. лицу на анализ ВДО?
52:00 ДЕФОЛТЫ ВДО. Предпосылки дефолтов.
55:17 Где взять статистику по размещениям/дефолтам?
56:30 Последние дефолты на рынке облигаций
58:38 Подробно про ДэниКолл — как можно было распознать заранее?
1:04:30 Кто из эмитентов может повторить историю ДэниКолл?
1:06:54 Дефолт — это всегда полная потеря денег?
1:09:30 Первые признаки дефолта
1:12:20 Кто начал сливать ДэниКолл?
1:13:45 Сколько эмитенты платят за размещение на бирже?
1:19:00 Сколько времени занимает размещение облигаций на бирже
1:20:55 Условия размещения облигаций на Московской бирже
1:22:30 Какие бонды попадают в сектор ПИР?
1:25:13 Почему Иволга сократила долю бондов “Обувь России” в своих портфелях?
1:26:20 Когда Иволга создаст ПИФ облигаций ВДО?
1:26:50 Облигации АФК Система и Максима Телеком
1:31:00 Планы на 2021 год, предстоящие размещения
1:32:30 Как отразится кризис (как в 2008 году) на портфеле ВДО облигаций?
1:34:30 Когда начнётся сильная инфляция?
1:38:40 Инвесторский портфель ProBonds
1:41:10 Лизинг Трейд — все ли в порядке с отчетностью
1:42:10 история с дефолтом облигаций Сибирский Гостинец
1:45:30 Рейды по эмитентам с ЦБ


★12
30 комментариев
после принятия закона об ОСВО покупать любые облигации в РФ это безумие чистой воды. Риски запредельные, а доха очень низкая.
avatar
Warren Warren, че за закон?
Тимофей Мартынов, можно в любой момент собрать собрание владельцев облигаций и если у тебя есть ну хотя бы 40-50% от облиг, можно сделать собрание и перенести выплаты по облигациям на 1000 лет. Абсолютно законно если у тебя есть 75% от выпуска, но реально надо 40%, так как эмитент сам по сути считает бюллетени. А если 75% не добирается, можно сделать доп эмиссию облигаций «другу» и набрать недостающие. О1, Открытие Холдинг, банк Пересвет, Ютэйр и далее везде-везде.
avatar
Warren Warren, а понял
Тимофей Мартынов, 
avatar
Тимофей Мартынов, рынку вдо очень поможет уголовное преследование Дэниколла и тех лиц.что стоят за его мошенническими действиями. При отсутствии наказания (реального и сурового) многие захотят подобных легких денег. Возможно рынку ВДО(при участии смартлаба) стоит взяться за создание саморегулируемых организаций, способных очистить рынок от всякой нечисти 
avatar
Warren Warren, альтернатива?
avatar
КРЫС, ну тут 2 альтернативы — или бонды ААА — то есть Газпром-Роснефть-Сбер-МТС-ОФЗ-Москва и т.д. и т.п. то есть, где они не станут этим заниматься, или акции — вот Сур-преф это 7 рублей див в 2021 и 3,5 рублей потом — 10% доха в $ но без гарантий конечно. Ну аналогично Газпром-Лукойл-Газпромнефть.
avatar
Warren Warren, вооот… -) Именно, надежные облигации… А то нельзя облигаций покупать -) Можно.
avatar
Изменил мнение о Хохрине в лучшую сторону. Человек набрался опыта
avatar
Ivar Ahtisaari, насобираешь шишек — наберешься…
avatar
Спасибо!
avatar
Майкл Милкен привет передает!)
avatar
laoban, Милкен заработал на рынке падающих ставок, поккпая неинвестиционные бумаги… Рынок отечественных джанков, думаю, даже Милкен испугался бы брать -)
Но почему нет? -)
avatar
Invisible, топчик… не боле
avatar
Там вроде вся схема была завязана на совпадении интересов заемщиков(компаний), которые поглощали чаще всего, и интересов кредиторов (фондов, физ лиц), которые по теории Хикмана получали высокую доходность. Компании не могли выйти на привлечение капитала через биржу из-за рейтингов и др ограничений, в условиях высокой цены денег, а кредиторы довольствовались относительно низкой доходностью, и тут появился Милкен и свел всех. Могу ошибаться конечно, свечку не держал, но поумничать очень хотелось))) 
avatar
laoban, я думаю у ребят на видео должно получится что-то похожее на схему Милкена. У нас еще не успели отвыкнуть от высокой доходности, сужу по обсуждениям «мизерной доходности» в компаниях, депозитах и ОФЗ. МСБ тоже хочет рабочий капитал, все пытаются выйти на IPO как видите, следом по удобству идут облигации, все прогнозируемо, фиксировано. Хорошая среда для рынка ВДО 
avatar
Спасибо за качественное видео. Вопрос к Иволке. Если ситуация в каком-либо из эмитентов портфеля дойдет до дефолта и реструктуризации. Будете как-то участвовать в выработке условий реструктуризации облигаций? Или дефолт это реализовавшейся риск и дальше ситуация будет отдаваться на откуп эмитенту и ПВО? Хотелось бы узнать мнение по этому вопросу или еще лучше есть ли выработанная позиция по этому вопросу?
avatar

Mediaholder, мы реагировать стараемся раньше. в прошлом году было, по-моему, весьма сложное положение у АПРИ. я весь первый квартал летал в Челябинск не реже 2 раз в месяц. если же дойдет до дефолтных проблем, будем участвовать в процедурах на стороне держателей облигаций вместе с ними. аналогично — по рестрактам. у нас есть возможность собрать в одном месте 2/3-3/4 держателей облигаций и выступать единой силой.

avatar
Андрей Хохрин, достойный ответ!
avatar
 Иволге
avatar
Одно из самых классных и качественных видео на ресурсе! Ребята делают хорошее дело.
Но комменты тоже крутые!!! Непрофессионализм Тимофея просто космический!!((Не знать о законе ОСВО ПВО!!((Можно было хотя бы высокодоходных на МФД почитать было перед интерьвью.
С другой стороны, писал человек Мозговик с Нужновым и тот ему о сих замечательных поправках не сказал!!((На фоне пи***ца в Ютэйре и т.п.((
avatar
Сергей, я рад что видео вам понравилось.
очень интересно, грамотные специалисты, материал огонь :)
avatar
суперполезное видео. Давно такого не видел. Особенно формулирование общих подходов при обсуждении конкретных случаев. ИМХО для новичков просто маст хэв
avatar
Хохрин-как Баффет. Постепенно входит в советы директоров компаний, которыми интересуется. Супер
avatar
Спасибо за  интервью всем участникам Люди открыто говорят по теме чувствуется Вот только с золотом не понятно Андрей предрекает скоро инфляцию  как тогда понимать его шорты по драг металлам Ведь по классике при инфляции золото актив номер один
avatar
Спасибо, Тимофей, полезно!
Иволга — молодцы! 
avatar

теги блога Тимофей Мартынов

....все тэги



UPDONW