rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Mozgovik | Говоря о прогнозе по американской экономике мы не можем сказать ничего хорошего

В телеграм-чате для годовых премиум подписчиков появился вопрос о нашем мнении о макроэкономической ситуации в США и мире. Сразу оговорюсь, что наша команда сосредоточена над анализом бизнеса компаний, а не над макро-трендами, поэтому данное мнение будет недостаточно проработанным, поверхностным.

Начнем издалека. После кризиса 2008 года основным драйвером американской экономики была искусственная накачка экономики деньгами. Процедура получила название QE (количественное смягчение), которое заключалось в «монетизации госдолга» — ФРС США покупала облигации казначейства США, тем самым сохраняя ставки на минимальном уровне и увеличивая количество денег в экономике. С одной стороны — резко растут расходы бюджета для поддержки экономики, с другой — центральный банк печатает деньги, чтобы экономику поддержать.

Дефицит бюджета США:
Говоря о прогнозе по американской экономике мы не можем сказать ничего хорошего

Эксперимент был запущен при Бене Бернанке в 2008 году и это был наилучший вариант избежать депрессии. Как показал опыт, оказалось, что QE можно проводить без каких-либо негативных последствий: инфляция не выросла, доллар не обесценился, гособлигации США покупать не перестали, а экономика выросла. Поэтому в конце 2010 года запустили QE2, а в 2012 запустили QE3. 

Все эти процессы отражаются на графике баланса ФРС, который начинал расти после начала каждой скупки активов:
Говоря о прогнозе по американской экономике мы не можем сказать ничего хорошего
Баланс ФРС — это количество ценных бумаг, скупленных на напечатанные деньги. 

Если бы не было QE, то произошло бы следующее. Бюджет США находится в состоянии хронического дефицита и его надо финансировать. Рост баланса ФРС с 2008 по 2015 на $3,5 трлн означает, что если бы не было ФРС, то эти деньги при прочих равных пришлось бы занять на рынке. А это значит, что облигации стянули бы на себя всю долларовую ликвидность с финансового рынка, что привело бы к росту ставок заимствования и росту ставок во всей экономике, что неизбежно привело бы к стагнации экономики США. 

QE оказался привлекательным механизмом поддержки, на который власти США подсели с 2008 года и до настоящего момента с этой иглы так и не слезли. 

Всё шло идеально до 2020 года. Глобальная пандемия заморозила экономику и это потребовало экстраординарных мер поддержки. 
Для того, чтобы напечатать те же $3,5 трлн, которые были «напечатаны» с 2008 по 2015 годы, на этот раз ушло менее года!!
Как следствие, мы увидели бешенный рост акций высокотехнологичного сектора, рост всякой шняги типа биткоина и другого криптоговна. Деньги в финансовой системе стало просто некуда девать. 

Вторым последствием пандемии стало нарушение цепочек поставок, логистический кризис и рост цен. Финансовые власти до последнего убеждали всех, что рост инфляции — это временное явление, связанное с логистикой. Никто из официальных лиц не говорил ничего про то, что у QE-вливания почти $5 трлн  в финансовую систему могут быть негативные последствия. В самом же деле это был серьезный монетарный эксперимент мирового масштаба с слабо прогнозируемыми последствиями.

Инфляция США начала расти в конце прошлого года и сейчас она находится на максимальных значениях за последние 40 лет.
Говоря о прогнозе по американской экономике мы не можем сказать ничего хорошего
Вот тут и начинаются проблемы. С момента начала монетарного эксперимента за 14 лет ещё ни разу не было такого, что QE приводило к росту инфляции, что позволяло властям США всё это время любые экономические проблемы решать накачкой экономики созданными долларами.

ФРС объявила, что с 1 июня будет сокращать баланс. Это обратный QE по смыслу процесс, можно назвать его анти-QE. Пример сокращения баланса ФРС у нас только один: 1,5-летний период с начала 2018 года. После того, как ФРС начала сокращать баланс, рынок акций США перестал расти, а закончилось это падением американского рынка на 20%+ в конце 2018 года.  
Говоря о прогнозе по американской экономике мы не можем сказать ничего хорошего
Рост американского рынка возобновился только после возобновления QE. 

С каждым новым QE стабильность и устойчивость системы снижалась.
На данный момент мы находимся на «неизведанной территории» — «территории экспериментов».
Мы еще не знаем насколько сильно может подняться инфляция в США и насколько быстро ФРС может справляться с этим.

При этом дефицит годового бюджета США все еще $2 трлн.
Финансировать его из кармана ФРС больше нельзя, поэтому необходимо, чтобы долг США кто-то покупал.
В этом смысле как нельзя кстати (для США) возникает военный конфликт России и Украины.

США в этом конфликте являются чистейшим экономическим бенефициаром, как это было во время ВОВ.
С одной стороны США увеличивают выпуск военной продукции (которая к слову занимает не такую уж большую долю экономики), с другой, что более важно, инвесторы с большей охотой покупают казначейские облигации США. Кроме того, военный конфликт помогает переложить ответственность за инфляцию на Россию.

Интересно отметить, что Китай, который является 2-м после Японии покупателем облигаций США, уже давно не увеличивает их количество
Говоря о прогнозе по американской экономике мы не можем сказать ничего хорошего
Особенно не стоит ждать роста китайских вложений в США после того как в них были заморожены $300 млрд российских резервов.
Японцы также снижали объем Treasuries до минимума за 2 года.
Таким образом, основная надежда по финансированию дефицита бюджета США ложится на плечи внутренних американских инвесторов, что будет оттягивать средства с фондового рынка и других классов активов.

Высокая инфляция привела к завершению программы QE, которая, вкупе с падением спроса со стороны международных инвесторов на госбумаги США приводит к росту стоимости денег в американской экономике:
Говоря о прогнозе по американской экономике мы не можем сказать ничего хорошего
Вслед за госбумагами растет стоимость обслуживания долга для корпораций и потребителей, растет стоимость ипотеки. Все это создает предпосылки для торможения экономики и сокращения корпоративных прибылей.

Выводы.
БЛАГОПОЛУЧЕНИЕ АМЕРИКАНСКОЙ ЭКОНОМИКИ ПОСЛЕДНИХ 13 ЛЕТ БЫЛО СОЗДАНО ЗА СЧЕТ НАКАЧКИ СОЗДАННЫМИ КРЕДИТАМИ В РАМКАХ QE И БЮДЖЕТНЫМИ ТРАТАМИ, КОТОРЫЕ БЫЛИ НЕ ПО СРЕДСТВАМ. К данному моменту это создало максимальную инфляцию за 40 лет, которая продолжает расти. 

Итак, мы пришли к тому, что у нас есть несколько факторов, которые создают неблагоприятный прогноз по экономике США:
📉Замедление экономики
📉Рекордная инфляция
📉Сокращение баланса ФРС, которое...
📉Снижает возможности по финансированию дефицита бюджета США в отсутствие QE.
📉Рост стоимости заимствований в экономике США
📉Растет вероятность неприятных сюрпризов, которые возникают на финансовых рынках во время растущей процентной ставки

Вероятность негативных сюрпризов в экономике США в течении 12-24 месяцев крайне высока.
Напомню: в историческом контексте мы находимся на неизведанной территории.

upd1. Аналогичная логика справедлива в отношении еврозоны, причем проблемы с Европой еще более серьезные из-за отсутствия единого бюджета, единого центра принятия решений, а также из-за сильно разной экономической ситуации в странах-членах еврозоны.
★18
76 комментариев
Не случится так, что когда в США начнется «Ж» следом потянется в бездну остальной мир? Или остальные страны успеют перестроиться?
avatar
Melorka, естественно так и будет.

Европа в аналогичной жопе совершенно, если еще не в худшей
Тимофей Мартынов, если в США и Европе будет даже небольшая рецессия цены на коммоды сложатся и возможно кратно. У нас еще плюсом идёт тема перестройки логистических цепочек так что радоваться что у соседа корова сдохнет не придётся. Нужно молится чтобы у наших врагов всё в экономике было Ок.
avatar
dinergy, да, возможно и так.
цены на комоды и так падать начали, только нефтегаз и держится
Тимофей Мартынов,

Пишите лучше про российский рынок. Как уже пишут читатели на финресурсах, зачем нам рынок США если в 7-10 пакете торги на СПБ прикажут долго жить.
avatar
Andy20, наш рынок зависит от глобальной экономики на уровне цен на товары
Тимофей Мартынов, лишь на уровне ценового агентства ARGUS
avatar
Тимофей Мартынов, термин «рецессии» был заменен «замедлением экономики» сознательно? Конкретнее, в чём именно будет выражаться «замедление экономики»? От кого именно (хотя бы от каких секторов) Вы ожидаете плохой отчётности и по каким именно причинам?
avatar
Тимофей Мартынов, на фоне долгового кризиса который может начаться в еврозоне в конце текущего года или в начале следующего, уже в 2023г, думаю еврозоны в текущем виде может не остаться, покупать итальянские, испанские, португальские, греческие, а следом и французские долги будет некому… да и обслуживать двузначные ставки будет очень накладно для дефицитных бюджетов европейских стран.
avatar
Тимофей Мартынов, будущее по определению — неизведанная территория, даже завтряшний день. Описанные процессы — это мировые проблемы, а не проблемы США. Про них только ленивый не пишет. И, кстати, это не патриотично. Напишите лучше прогноз по родной стране. Далась Вам эта Америка, Вы бы ещё экономику на Марсе спрогнозировали.
avatar

Тимофей Мартынов, у Европы теперь всё будет хуже, на неё одновременно будет давить ситуация с поддержкой разного рода «потерпевших», взлётом цен на нефтегаз и биржевые товары, связанные с продуктами питания и так далее. Часть необходимых ресурсов и сырья, необходимых для производства довольно длинного перечня самых разных товаров, просто в итоге исчезнет в ЕС, производства будут остановлены, люди уволены/сокращены и перейдут на жизнь на пособие. Не исключены массовые волнения в развитых европейских странах полу-замёрзшей полу-голодной части населения. Также существенно возрастут расходы на вооружение стран ЕС, которых частично или полностью успешно демилитаризирует или даже уже демилитаризировали ВС РФ. Уже поступают сигналы о том, что дорожает не только бензин и диз.топливо, газ, но даже уже начинают расти в цене дрова (в прямом смысле слова).

 

В общем всё как я и писал неоднократно. Если у США проблемы — это не у США проблемы, а у всего остального мира. И на этот раз уже много лет назад разрешение проблем с экономикой США уже было запланировало за счёт Европы, включая восточную.

avatar
Но мы-то заживём? Да? Ура!
avatar
SonOfKiyosaki, мы как сажали картоху так и продолжим 

SonOfKiyosaki, ты какой-то неадекватный в последнее время.
У тебя все в порядке?
Я пишу нейтральный текст, без какого-либо злорадства, попытка проанализировать факты, а ты какую-то ахинею несешь. 

Лучше бы по существу что-то написал

Тимофей Мартынов, нет конечно. У меня уже список убытков в разных областях жизни моей от всей этой ситуации, счёт на миллионы пошёл.
И когда я тут вижу, странные посты, меня начинает жутко бомбить. Такое ощущение, радуются только те, кому и так терять было нечего. Не жили хорошо, нечего и начинать. Ну и кроме того, не все строят причинно-следственную связь. Почему тебя вот США волнует? У тебя там инвестиции или ты туда на ПМЖ собрался? Может о РФ лучше думать будем?
avatar
SonOfKiyosaki, у него дочка гражданка США, он волнуется, как бы там ж… Не началась
Мой господин, ответ неверный)

SonOfKiyosaki, ты даже пост похоже и не начинал читать. В начале:
В телеграм-чате для годовых премиум подписчиков появился вопрос о нашем мнении о макроэкономической ситуации в США и мире
Тимофей Мартынов, так это классика, все околорыночники на этом ресурсе так начинают «меня часто спрашивают» :)
avatar
Тимофей Мартынов,
Это не нейтральный пост. Владельцу ресурса следовало бы с уважением относиться к своим пользователям (обратное отнюдь не обязательно). Или Мартынов уже не владелец, а служивый люд?
avatar
Алексей С, где вы увидели неуважение?
Тимофей Мартынов, вы посмели написать, что в Сияющем Граде на Холме не всё в порядке . Это ущемляет некоторую часть либеральных пользователей.
Тимофей Мартынов, Да не обращай ты внимание на всех подряд уже, просто забей.
avatar
хотят скрыться от кредиторов нырнув в пучину кризиса 
Мы ниможи сказать ничего хорошиго, проста мы низнаим чта эта такое, страшна, очен страшна… Никада такова не было…
avatar
Для России — это будет шанс!
А про российскую?
avatar
Понимаете, это для рядовых инвесторов происходит что-то непонятное и ужасное на рынке. Для инвестиционных банкиров просто происходит перераспределение капитала между рынками и секторами.

Есть такой фильм очень хороший документальный(!!! не художественный), про то как в белом доме решали кризис 2008-го года с кредитными дефолтными свопами. Там и председатель ФРС и банкиры и инвесторы. Так вот в этом фильме очень хорошо продемонстрировано их взаимодействие и то, как они решают все вопросы.

Моё имхо, что ничего неконтролируемого сейчас не происходит. Всё, в том числе и на российском рынке. Всё это спланированные и скоординированные действия банков, хэдж фондов и ФРС. Синхронизируются они на форумах, репортажи с которых, кстати, можно посмотреть на Ютубе.

Ну а рынок США корректируется. Из высокомаржинальных бизнесов деньги перетекают в перспективные, среди которых фонд Кэти Вуд и её Крисп, телемедицина, шпионский биг дейта от Карпа, мед софт от Гейтса и другие.

Сейчас уникальное время для инвестиций на десятилетия вперёд на рынке США. Я не верю в обрушение финансовой системы, слишком уж совершенные методы контроля и управления введены в наше время.
avatar
Дми Ши,
Есть такой фильм очень хороший документальный(!!! не художественный), про то как в белом доме решали кризис 2008-го
...
Подскажите, как называется?
₽100, не вспомню название… он на английском и скорее всего я его смотрел на Ютубе. Зачётный кин. Там даже актёров подбирали похожих на реальных председателей банков.
avatar
Дми Ши, он?
www.youtube.com/watch?v=QozGSS7QY_U

е
сть еще too big to fail 2011 года, но он есть и на русском  
₽100, угу, но он у меня с ту биг ту файл похоже наложился, потому что это в нём подбирали актёров близких к реальным, особенно глава ГолдманСакса похож.
avatar
Дми Ши, говорят, the big short лучше too big to fail
₽100, Биг Шорт круто снят, там экшн, интрига, драмма. Миша Бурый(Michel Burry) легенда! А ту биг ту фейл это скорее документалистика, но очень полезно для понимания взаимодействия политиков и финансистов.
avatar
Есть такой фильм очень хороший документальный(!!! не художественный)

Там даже актёров подбирали похожих на реальных председателей банков

 

Дми Ши, если в фильме снимались актёры, то это кино не считается документальным. 

avatar
Дми Ши, и скорее всего военные заварушки это часть того самого рукотворного механизма балансировки.
Дми Ши, мда, аргумент железный «в каком-то хорошем фильме показали, что в америке всю финансовую систему контролируют гении, работают сообща и надежно как швейцарские часы» (фильм же хороший, мне понравился, поэтому 100% правда) :D

спасибо за статью. Пес с ней — этой америкой (тем более акции иностранных компаний не хочется сейчас покупать, в связи с каждодневными новыми «позитивными» новостями) было много кризисов и войн — а америка почти всегда выходила победителем, да народ там живет неплохо и уж лучше чем мужик из русской деревни, без работы и с голой жопой.

А то что происходит сейчас в нашей стране — какой то страшный сон, но видимо нашему поколению надо это пережить, чтобы потом рассказывать детям, как наши родители рассказывали про 90-е года нам (как тяжело было жить в стране). 

Ребята! Будем жить!

всегда когда говорят про крах США вспоминаю этот момент в интервью


avatar
martnk, а что там был за момент?
Тимофей Мартынов, была тема «доллару скоро конец» и «огромный госдолг США»  
avatar
martnk, думаю скоро увидим эту ленивую снисходительную улыбку уже гораздо менее довольной.
avatar
А я уж забеспокоился, что Тимофей так долго не набрасывал на США, подумал, может случилось чё или валить надумал .
Твой премиум анализ — наитипичнейшая среднестатистическая статья из zerohedge
avatar
Alex, как ты видишь, это не премиум анализ.
Это статья в открытом доступе
Спасибо, хороший анализ!
Со многим согласен, но позволю себе пару комментариев:
1. Не согласен, что биткоин — это шняга))
2. Неплохо бы сделать анализ роста и падения акций США в разрезе секторов.
Мне почему-то кажется, что в основном схлопнутся акции бигтехов, строителей и банков. Возможно фарма, раздутая Ковидом. Ну и прочие зомбо-конторы, продающие 1,5 доллара за доллар.
Ресурсные компании (металлы, нефтегаз, сельхоз) будут в фаворе. Слишком уж долго удавалось держать ресурсы ниже плинтуса, а впаривать народу айфоны и подписки задорого.
Очевидно, что «империя лжи» сейчас всячески пытается удержать цены на базовые ресурсы, используя привычные демагогические методы (Венесуэла опять стала хорошей, Иран на подходе). Но слишком уж они переусердствовали с нагнетанием «зелёной» повестки и антипиаром «недемократических» ресурсов. С учетом того, что ресурсы — это очень инерционная отрасль, мы только в начале растущего тренда.
При инфляции под 8% в США, умиляет смелость и отвага отдельных членов ФРС, которые заявляют, что рассмотрят увеличение ставки на целых 0,5% вместо 0,25%. Увеличение ставки приведет к удорожанию инвестиций, что сформирует новую нижнюю планку стоимости ресурсов.
Тимофей, просто спайдела перепечатал в более коротком формате. 


Тимофей Мартынов: «martnk, а что там был за момент?»
По тайм коду ролика сможешь найти.
Дудь: ждет ли крах США из-за бесконечного роста госдолга США?
Гуриев: со смехом сказал типа «все ок так устроена экономика!». 

 
avatar
martnk, Мовчан тоже писал про то, что эта музыка будет вечной.
Мировая экономика это единое целое. Поэтому, если завалится все в США и Европе, нас тоже накроет. Вспомните кризис 2008 года, когда в одном месте началось, а распространилось потом практически на все страны. Не думаю, что это будет шансом для России. 
Иван Акиров, шансом для России это, безусловно, не будет. В западной экономике и политике куча обратных связей, которые обеспечивают поразительную устойчивость к циклическим и экономическим кризисам. Т.е. именно в моменты, когда кризис усиливается — автоматически возрастает и воздействие сил стабилизирующих экономику. Т.к. все эти силы исходят не из одного общего центра, а из целой кучи мелких (руководство и менеджеры компаний, банков, партий), то именно это и обеспечивает эту самую устойчивость, которая снаружи выглядит хаотичным и неуправляемым бардаком.

В централизованных обществах, например в нашей стране, где нет распределенных систем сдерживания и принятия решений, все поначалу всегда выглядит намного благополучнее, но по мере нарастания кризиса крайне быстро переходит в состояние полного пипца. Типа, «Больной даже не потел, кашлянул пару раз и скоропостижно умер».

Поэтому наши граждане с незапамятных времен ждут краха проклятого Запада, но при этом неизменно разваливается наша страна. Хотя с нашей точки зрения именно внешний бардак западной экономики ну просто обязан привести к ее скорому обвалу, а наш четкий порядок обеспечить вековую устойчивость. Парадокс


avatar
С каждым годом прихожу к мысли, что в мире нужен единый язык и валюта. Границы государств, должны быть максимально размыты. 

Это в корне поменяет мироустройство к лучшему, но реализовать это без диктата с верху, к огромному сожалению, невозможно. 
Илья Дмитриев,
В принципе согласен. Только это будет всяко не русский язык и не рубль
avatar
Алексей С, тут нужен что-то вроде биткоина, но не он. А язык. Эсперанто бы подошел, наверное. Зачем велосипед придумывать. 

Но это утопия. 
Илья Дмитриев, возможность жить для простых людей держится именно на необходимости прявящего класса по всех странах в этом люде как опоре в своей собственной безопасности. Объединение всех людей и образование единого правящего класса может привести его к идеям уничтожения масс в следствие ненужности, затратности, представляемой опасности, и т.п.  Поэтому, я-бы не особо ратовал за идею единого мира. Это все на мой взгляд, конечно.
avatar
мы не можем сказать ничего хорошего

Вы бы с Горюновым так откровенничали
Вопрос только как отыграет фонда? Вариант «Ой все пропало, экономика складывается, выходим в бакс и убегаем!» будет сильно отличаться от варианта «Ой все пропало, инфляция дикая, тратим бакс (евро, иены, юани и т.п.) и покупаем!» в индексах :).
avatar
Троекратное ура Америке и Европе п*зда.
Иван Донских, а знаки препинания где?
avatar
puz, так задумано.
Покупать премиум подписку, мы, конечно же, не будем)
avatar
Kir, да ясен пень не надо этого делать!
Каждый кризис в США начинают писать что вот он крах. Ну посидят они в рецессии год или два, отчистятся от пузырей, пройдёт перераспределение активов и дальше новый суперцикл. Только вот мы за эти пару лет с низкими ценами на ресурсы и санкциями не факт что высидим без потрясений
Kapitan4uk, ну у нас потрясения уже начались. А ещё моячит коррекция на нефть и газ, то ли еще будет.

США всегда переносят инфляцию на развивающиеся рынки. И штормит, как правило, больше всего именно их.
avatar
Нормальный пост.

Только QE упрощенно изложен. Ну ладно.

Претензия когда пошло про «США извлекают пользу...., как было в ВОВ...».
— это все ложится гладко и привычно в РФ.  Но это принижает значение Ленд-Лиза, который начался с осени 41 года и масштабы его.
Принижает потери Британии, битву за Британию в воздухе в 39-40гг.
Принижает вероятность и большую опасность для США в создании Вундервафли ракеты ФАУ (создали, но не успели допилить) и создании ядерного оружия Германией.

Не говоря уже что в тексте было бы уместно написать WW2 вместо местечкового ВОВ.

Короче, играть на теориях заговора — не очень.  Выгода совершенно неочевидно.  Скорее — так карты легли.
avatar
Не пойму, как СВО помогает решать проблему с госдолгом США?
Почему бремя покупок облигаций переходит с ФРС на кого-то еще?
Может кто-то объяснить?

Финансировать его из кармана ФРС больше нельзя, поэтому необходимо, чтобы долг США кто-то покупал.
В этом смысле как нельзя кстати (для США) возникает военный конфликт России и Украины.


Смотреть на вещи надо ширше))..

1) инфляция сознательная. Её можно было убрать просто не разгоняя коммоды. Цены на коммоды формируют Англия и США посредством биржи. На бирже играют банки тех же США и Англии. Эти банки связаны с ФРС так или иначе. И вы будете мне доказывать, что ФРС прозевала инфляцию?! Да она её умышленно создала, при этом паря с экрана терминами «переходящая», «временная», «надо ещё потерпеть, родные мои». Сейчас чётко видно, что сдуть её — как два пальца об асфальт, металлы потеряли годовой рост чуть ли не за месяц… и тишина с экранов, ни причин, ни паники.
2) раз уж инфляция сознательная, то к финалу её надо довести до абсурда выносом вверх и финальным задёргом. Вот тут и надо понимать, что мир глобальный, коронавирус это хорошо показал, и значит здесь ни одна спешол операцион не начнётся без отмашки откуда надо. А было реально надо! QE подходит к концу, летом ставки вверх, нет времени ждать, нужно коммоды загнать в космос за последние 3 месяца, кто-то должен что-то начать, чтобы другие могли свою движуху оформить и зафиксировать прибыль там, на Эвересте графика. Использование латиницы во время спешола — это кто согласовывал?! Буковки нерусские! И сам термин тоже нерусский, прям как в законе о ФНБ, где прописано руководствоваться при вложениях кредитными рейтингами от мудис, фитч и снп.
3) никто не купит долг США, т.к. чтобы его купить, надо сначала заработать доллары (продать им товар). Амеры освоили электронную торговлю, и они не будут переплачивать никому, даже печатая по 4 триллиона за год. Эти триллионы крутятся внутри банковской системы США, а страну покидают жалкие крохи, за которые идёт борьба потом за океаном Китая с Индией и Японии с Кореей. Мы вообще живём на 40$ от цены нефти, разница между рыночной ценой и ценой в бюджетном правиле скорее всего даже не покидает Запад. А Россия стала дофига богатой..

… только на бумаге.
Амеры и дальше будут покупать сами свой долг. Но тут другой момент: все остальные тогда им нафиг не нужны. Им просто нужны будут рабы, которые будут производить товар где-то в Южной Азии, менять его на доллары и молчать в тряпочку.
4) собственно и доллары США печатают для мира, не только для себя. Мир же свои закрома тоже в баксах мерит, вот и дерётся мир за эти баксы, потому что баксов с еврами двое, а стран в мире с нефтью и товарами много, и каждая хочет бакс, поэтому 90% нашей стали потребляют чужие страны, не мы.
5) после повышения ставок произойдёт резкий отток капитала из стран, в которые он успел за эти 2 года притечь. Это вызовет ряд банкротств у тех, кто не расплатится по кредитам, которые он набрал, пока экономика росла. Будут дефолты, флешкреши и прочие треши. 
6) Амеры парили мозг коронавирусом, в результате он побеждён. Из оставшихся наболевших тем у них Россия и Китай. Китай и Россия решаются короткой великой депрессией в штатах на 2 года. Это сразу коллапс рынка недвижки в Китае, и коллапс сырьевой экономики в России. Просто США надо железный занавес накинуть и поднять ставки как следует, мир взвоет!

Жёсткий Ястреб, лапидарно, в отдельный пост
Evgeniy Ivanov, La`pidarno
повалится США -> повалится ЕС -> повалится Поднебесная (так как основной экспорт это США и ЕС), тогда ресурсная переориентация РФ на Азию ничего не меняет в корне и она тоже валится вместе со всеми. Короче: страдает экономика США -> страдает экономика РФ. Как бы мы там не открещивались от запада
Дайте мне мульт на плеш и я отстану. Буду хвалить битки
avatar
Так а с криптой то что будет? 
avatar
Спасибо за анализ!

теги блога Тимофей Мартынов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн