rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Иволга Капитал | ФРС отправляет рынок акций и инфляцию выше

ФРС отправляет рынок акций и инфляцию выше
ФРС сообщает о готовности повышать ставку с 2022 года и об ускорении сокращения выкупа активов (программа выкупа, таким образом, может завершиться в марте следующего года).

ФРС отправляет рынок акций и инфляцию выше
Реакция американского рынка акций – от нейтральной до положительной. Что логично. Прогноз долларовой инфляции на 2021 год – 4,2%, на 2022 – 2,7%. Тогда как ключевая ставка в этом году 0-0,25%, в следующем – до 1%, по ожиданиям на данный момент.

Рынок, как вижу, попадает в весьма банальный парадокс. Низкая ставка при высокой инфляции и так заставляет отказываться от долларов и покупать акции. Прогноз низкой ставки на перспективу, минимум, года только ускоряет процесс. Отказ от денег, даже в пользу акций – фактор ускорения инфляции. Вот и получается, спокойствие ФРС усиливает спрос на фондовом рынке, толкает цены выше, никак не сдерживает инфляцию, либо ускоряет ее. И в какой-то момент риторика и поведение ФРС реактивно и противоположно меняются. Ставка вдруг оказывается 2-3-4% и отнюдь не в далеком 2023 или 2024 году. Мне кажется, это сценарий ближайшей весны, с понятными последствиями для уже упомянутого американского и, шире, глобального фондового рынка.

Источники иллюстраций: t.me/russianmacro, profinance.ru

@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru
★1
10 комментариев
Это «а вдруг» омрачает жизнь
avatar
Андрей, полностью бы с вами согласился, но вы не упомянули о сокращении программы скупки активов. Прежде, чем повышать ставку, необходимо довести эту программу до нуля. Задача ФРС, в целом, на этой встрече, состояла в том, чтобы оценить темпы сокращения скупки, и мотив для этого: приблизить дату первого повышения ставки. То, что на акции вырос спрос — так это вполне логичная реакция, рынок получил то, что ожидал, причин для продаж не было. Цифра $30 млрд ежемесячного сокращение объёма программы — она уже звучала недели две назад.
avatar
nonbritish, я упомянул, просто, думаю, сокращение программы не такой важный фактор
avatar
Низкие инфляционные ожидания их козырь.

Мне тоже кажется, что они играют с огнем.
повышение ставки весной до 2-4% это фантастический сценарий.
avatar
monko, 7%-ная инфляция в доллара полгода назад тоже показалась бы фантастикой
avatar
Андрей Хохрин, почему же, когда м2 сша+40% на упавшей экономике. 7% это фантастически мало еще.
avatar
monko, тогда и ставка ФРС в 4% не должна смущать
avatar
Андрей Хохрин, ну не за полгода же.
avatar
monko, посмотрите динамику ставки ФРС за 2004 год. всякое случалось)
avatar

теги блога Андрей Х.

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн