Новости рынков | В случае отсутствия существенного негативного сюрприза со стороны бюджетной политики в конце сентября ЦБ продолжит цикл снижения ставки на опорном заседании 24 октября - Ренессанс Капитал

По данным Росстата, за период с 9 по 15 сентября потребительские цены выросли на 0,04% н/н (после роста на 0,10% неделей ранее), что соответствует сезонной норме для данной недели. По оценке Минэкономразвития, это подразумевает замедление инфляции до 8,0% г/г (после 8,1% неделей ранее). На прошедшей неделе рост цен на продовольственные товары сменился их снижением на 0,02% н/н, а рост цен на непродовольственные товары замедлился до 0,14% н/н, несмотря на сохранение высоких темпов роста цен на бензин (+0,45% н/н). С учетом совокупности недельных данных инфляция в сентябре складывается на уровне порядка 0,3% м/м. По нашим оценкам, с поправкой на сезонность это соответствует росту на 0,5% м/м или 6,3% в аннуализированных значениях (SAAR).

По данным ООО «инФОМ» инфляционные ожидания населения на горизонте года в сентябре снизились на 0,9 п. п. до 12,6%, в то время как наблюдаемая инфляция снизилась на 1,4 п.п. до 14,7%. Сокращение обоих показателей связано с исчерпанием эффекта от повышения коммунальных тарифов в июле. Наибольшее снижение ожидаемой и наблюдаемой инфляции было отмечено в группе респондентов «имеющих сбережения» (-1,1 п.п. и -1,9 п.п. до 10,8% и 12,3% соответственно). В группе «не имеющих сбережения» оценки ожидаемой и наблюдаемой инфляция снизились значительно меньше (-0,5 п.п. и -0,9 п.п. до 14,1% и 16,5%).

По итогам сентября инфляционные ожидания населения снизились до минимума за последние двенадцать месяцев. С учетом данных прошедшей недели инфляция по итогам года окажется еще ближе к нижней границе прогноза Банка России (6–8%). В случае отсутствия существенного негативного сюрприза со стороны бюджетной политики в конце сентября Банк России продолжит цикл снижения ключевой ставки на опорном заседании 24 октября.