Новости рынков | Россия, начав скупать золото после присоединения Крыма, смогла компенсировать примерно треть замороженных активов в её резервный фонд - Bloomberg

Россия пожинает плоды предвоенной скупки золота, которая помогла компенсировать примерно треть замороженных активов в её резервный фонд.

Согласно данным Центрального банка, с начала 2022 года стоимость золотых резервов России выросла на 72%, или на 96 миллиардов долларов. Физическое количество золота в хранилищах Банка России за последние три года существенно не изменилось и составляет около 75 миллионов унций, согласно данным.

Судьба резервов страны, которые были заморожены за рубежом в 2022г., остаётся неопределённой. Европейский союз не исключил возможности использования части средств для помощи Киеву в борьбе с Россией или для финансирования восстановления после окончания конфликта.

В худшем случае, если ни один из замороженных активов не будет возвращён, рост стоимости российского золота компенсирует около трети потенциальных потерь. Если усилия президента США Дональда Трампа по прекращению войны приведут к размораживанию всех оставшихся резервов, Кремль получит финансовую подушку безопасности, которой у него никогда раньше не было.

“Золото относительно неликвидно по сравнению с другими традиционными резервными активами, такими как казначейские обязательства США или европейские долговые ценные бумаги”, — сказала Татьяна Орлова, экономист Oxford Economics. Но высокий текущий мировой спрос на золото может облегчить центральному банку продажу относительно большого количества золота в случае кризиса платежного баланса, чем обычно, сказала она.

Центральный банк начал скупать золото в 2014 году. В период с 2014 по 2020 год, когда цена на золото колебалась от 1100 до 1500 долларов за унцию, он увеличил свои запасы драгоценного металла на 40 миллионов унций.

С тех пор цена на металл выросла более чем в два раза, в результате чего общие международные резервы России по состоянию на 1 апреля приблизились к историческому максимуму в почти 650 миллиардов долларов.

По данным Всемирного совета по золоту, Банк России в настоящее время входит в пятёрку крупнейших держателей золота среди центральных банков, имея в резервах металл на сумму 229 миллиардов долларов. Согласно расчётам Bloomberg, основанным на последних доступных данных о структуре валютных резервов России, заблокированные средства могут составлять около 322 миллиардов долларов.

Согласно этим данным, Россия хранила половину своих резервов в долларах, евро и фунтах стерлингов. Остальное было инвестировано в юани и золото, которые остаются доступными для экстренного использования. С начала войны Центральный банк перестал публиковать данные о конкретном составе своих валютных резервов.

В четверг золото достигло рекордной отметки в 3167,84 доллара за унцию, прежде чем немного отыграть часть этого роста на фоне растущей обеспокоенности по поводу эскалации торговой и геополитической напряжённости, вызванной недавними тарифами президента США Дональда Трампа, что заставляет трейдеров искать убежища. Золото только что завершило свой лучший квартал за последние десятилетия, обеспечив совокупную доходность около 27% с конца 2022 года, когда начался его бычий рост, — намного выше, чем у большинства других активов за тот же период.

Если не возникнет серьёзный кризис, рост цен на золото вряд ли подтолкнёт Центральный банк России к началу продаж, учитывая его ограниченные возможности по перераспределению средств в условиях санкций.В своём годовом отчёте, опубликованном в марте, Банк России признал, что его возможности инвестировать в финансовые инструменты других стран «ограничены» из-за «рисков, присущих их экономике, валютам и финансовым рынкам».

«Сейчас нет необходимости тратить резервы, — сказал Олег Кузьмин, руководитель отдела исследований «Ренессанс Капитала». — У Банка России достаточно ликвидности в юанях на случай любых потрясений».

www.bloomberg.com/news/articles/2025-04-07/russia-s-gold-reserves-surge-in-value-offsetting-frozen-assets