Ростелеком. Идея не сработала

В конце ноябре я купил немного Ростелекома (на 1.5%) под идею быстро закрытия дивидендного гэпа, но идея не сработала и акция ушла ниже, как и весь рынок. 📉

Но я не расстроился данному факту, а увеличил позицию в два раза и вот почему:

📌Динамика акций в последние годы Компания стоит столько же как и 5 лет, но по реальным цифрам бизнес вырос. На выручку смотреть не будем, оставьте это любителям VK и Озона 😂, а вот реальные показатели сделали иксы: FCF вырос в 5 раз с 15 до 80 млрд, а чистая прибыль в 3 раза с 15 до 40+ млрд. Это ли не качественный рост бизнеса? Рано или поздно рост бизнеса должен отразится в росте котировок. 🔼

📌Дивиденды могут быть больше Я думаю, что не просто так долго тянули в выплатами по итогам 2022, потому что государство и ВТБ (обоим очень нужны деньги) хотели увеличения дивидендных выплат, но в итоге заплатили как обычно, но возможно по итогам 2023 Ростелеком может увеличить выплату, и увеличение выплаты в 2 раза (с 5 до 10 рублей) не выглядит фантастическим, так как и FCF и чистая прибыль позволяют это сделать 

📌Слабые стороны 

Я бы отметил две слабые стороны у компании:

 ❌Большой долг, половина которого с плавающей ставкой, рост процентных расходов мы увидим уже в 4 квартале 

❌ Бесперспективные отдельные направления, которые тянут прибыль вниз: например телефония (не Теле-2, тут все круто) тут падения даже по выручке наблюдается -4% год к году.

Вывод: вижу долгосрочную недооценку в котировках, поэтому увеличил позицию Ростелекома в портфеле до 3%, готов доводить долю до 5%. 90 рублей +- справедливая цена 🔥

Не ИИР Также пишу тут:

t.me/roman_paluch_invest