Блог компании Иволга Капитал | Портфель акций остается экспериментом

4,4% заработал портфель PRObonds Акции за почти 9 месяцев своего ведения.

Прирост портфеля при падающем Индексе МосБиржи достигнут в первую очередь за счет учета дивидендов. Надо сказать, будь портфель на 100% состоящим из акций (а не на 50-60%), результат был лучше, не 4,4%, а примерно 6%. Но в этом случае падение сентября-октября достигало бы не -14%, а -25%.



В начале января, смутно ожидая фондового ухудшения, незначительно сократил вес акций (с ~58% до 55%). И рынок, конечно, поле этого вырос. Однако, если его снижение всё же увидим, готовность сократить акции еще останется.

Что печалит больше – это ставки однодневных сделок РЕПО с ЦК. На РЕПО приходится почти половина портфеля, и приносит оно сейчас, в годовых с учетом реинвестирования дневного дохода, всего около 7%.


Портфель PRObonds Акции и после ¾ года ведения остается экспериментальным. Очевидна уже его значительно меньшая волатильность в сравнении с классическим индексным инвестированием при минимальных потерях доходности. Но на этом, пожалуй, и всё.

Ситуацию изменит только заметный рост рынка акций. Но когда будет?

Индикативный портфель PRObonds Акции — смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Для отражения динамики акций используется Индекс МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (MEBCTR), для денежной части – индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями — средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов портфеля.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности: ivolgacap.ru/upload/medialibrary/important-information.pdf