Блог им. MKrrr

Сколько можно заработать на облигациях? Конкретный кейс

Два месяца назад запустил авторские запустил индексы на облигации. Подвожу итог запуска, считаю промежуточную доходность. Про свои индексы писал тут. У них индикативная задача — показать три вида процентных ставок:

— рискованный сегмент (строительство)

— сравнительно-надежные бумаги с рейтингом не ниже ruBBB

— гос.облигации (так называемые безрисковый рублёвый долг)

Эти индексы показывают, на какую доходность можно рассчитывать в каждом сегменте прямо сейчас. Между гос.облигациями и рискованными облигациями обычно целая пропасть – и в ней можно «собирать» такую доходность, которая вас устроит. Не забывая о риске.

Прошло 2 месяца и мне есть, что показать. Я публикую индексы каждую неделю и меняю структуру в зависимости от цен на облигации. Поэтому там всегда лучшая на момент публикации доходность облигаций.

Сколько можно заработать на облигациях? Конкретный кейс

График разделен на две части: сверху облигации со средним сроком год (подбираю выпуски от 10 месяцев до полутора лет);  снизу – в среднем, три года.

Нижний график будет наиболее интересным для простого обывателя, который не заинтересован в подробном разборе каждой компании и постоянном погружении в финансы. Если вам хочется надежно вложить свои деньги для накоплений – можно смело выбирать «диверсифицированный индекс», который всегда показывает доходность выше, чем в банке.

Не забывайте: когда доходность снижается – это растут цены на облигации. То есть раньше за облигацию с купоном 15% годовых просили 1000 рублей, то теперь ее можно купить за 1050. Поэтому, заработать на таких движения можно больше.

Но я сторонник спокойных инвестиций. К тому же, трехлетние облигации освобождены от налогов на переоценку (налог на купон остается). А если покупать их на ИИС, то через налоговый вычет можно получить доходность еще на 4-5 процентных пунктов выше.

В моем канале наибольшей популярностью пользуется информация по облигациям на год. Сейчас ТОП идей из рискованного сегмента (строительства) выглядит так:

Сколько можно заработать на облигациях? Конкретный кейс

Критерии:

— ликвидность: такие облигации легко купить, легко продать. если не захотите ждать погашения — ждать долго покупателя не придется

— надежность: это рискованные выпуски, потому и доходные. Но это лучшие варианты из риска

— налоги: не забывайте из доходности убрать 13%. Чтобы не платить налоги — выбирайте трехлетние облигации

Следом великолепная десятка не строительных компаний.

Сколько можно заработать на облигациях? Конкретный кейс

Первые два выпуска тоже рискованные — аптечная сеть ВИТА: повышенный долг и отрасль зависит от спроса и арендных ставок. Если выбирать эти выпуски — не забудьте добавить и более надежные бумаги в портфель.

Далее идут отличные по качеству бумаги с доходностью 12-15%. Балтийский лизинг и Европлан (символично, что компании и в этом рейтинге рядом) — очевидный выбор.

Когда выбираете риск, нужно не забывать, что на разных горизонтах он разный. Вот пример:

Я рекомендовал к покупке второй выпуск облигаций Легенда.

Статья называлась «Облигации: идея для инвесторов с крепкими фаберже», где я расписывал плюсы и минусы такой инвестиции.

Сколько можно заработать на облигациях? Конкретный кейс

И несмотря на то, что у компании три выпуска, я рекомендовал именно самый короткий (самый близкий к выплатам), и он же – самый небольшой по объемам – то есть компания выплатит его, сохранив репутацию. Но что будет с небольшой региональной строительной компанией через 3 года – вопрос интересный. К тому же, на момент публикации идеи ключевая ставка была сильно выше, и программу гос.поддержки анонсировали, но еще не запустили.

Вот график с биржи:

Сколько можно заработать на облигациях? Конкретный кейс

За время с момента публикации идеи, помимо процентов (~2%), сама облигация выросла в цене на 8%. И это неудивительно, ведь все это время ставки снижались и такая доходность – скорее исключение. Но что было бы, если цена на облигации не выросла? – можно дождаться погашения и получить честные 32% годовых (минус налог).

В условиях, когда рынки акций штормит — можно рассмотреть инвестиции в облигации. Они дают дохоодность выше, чем в банке, а уровень риска можно настроить: есть и супер надежные выпуски, и рискованные. Так или иначе, облигации — инструмент с фиксированной доходностью. Какая доходность есть при покупке — такая и сохранится до получения выплат (если держите до конца). Важный риск — кредитный, чтобы компания не ушла в банкротство и не запросила реструктуризацию. Поэтому, я и составляю рейтинги и индексы надежных выпусков. А если деньги нужны раньше — облигации можно продать без потери процентов.

Об этом всем я пишу в своем телеграм канале. Если тема вас заинтересовала — подписывайтесь!

★1
8 комментариев
сделайте еще антирейтинг — для наглядности!
сколько можно потерять на облигациях 
avatar
Pringles, ответ ясный — до 100%
Расим Касимов, главное терять системно — это вам не казино 
avatar
трехлетние облигации освобождены от налогов на переоценку (налог на купон остается)

Можно поподробнее? Вроде бы налог с купона удерживается сразу при выплате.

И насколько понимаю, в Вашем посте, основная доходность достигается за счет роста тела. Почему бы тогда не вложиться в длинные ОФЗ? Они наверняка окажутся доходнее.
Владимир Сергеевич, я наверное не очень корректно выразился. Налог на купон берет эмитент, от этого налого не уйти. Только если ИИС. А налог от переоценки (сейчас много облигаций ниже номинала, а гасить будут по номиналу) от трёх лет платить не надо
не модный, согласен. ОФЗ сейчас совсем не интересны, нужно искать жемчужины в корпоратах
Вы упускаете один крайне важный и фундаментальный момент.Это ситуация и её изменение в стакане в конкретное время.Если вам надо продать большой объём сразу в один день, а биды на ваш объём стоят внизу стакана или начинают сползать вниз, ваша доходность испариться.Изначально надо быть готовым выходить из позиции долго и, вероятно, по худшей, чем рассчитывали цене.
avatar

теги блога Кот.Финанс

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн