Лукойл - to the moon, Швейцария и Buyback

Всем привет друзья! Наконец-то добрался до Лукойла. Естественно, мысли визуализируем с помощью SWOT-анализа.

* Напоминаю, что это исследование носит субъективный характер. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Служит, для структурирования своих мыслей при принятии решения.

Для удобства Вы можете читать эти обзоры в моем Telegram

Начну, по традиции, с выводов:
Лукойл — одна из немногих крупных частных компаний на рынке. Один из лидеров в отрасли. Занимает уверенное место на рынке России, но и по экспорту, который превышает 84%, смотрится интересно. Имеет представительства и совместные предприятия в Швейцарии (самое большое), США и Сингапуре. Причем совместные предприятия показывают хорошую выручку и чистую прибыль.

Одним из главных преимуществ компании — ее постоянный выкуп своих акций (Buyback). Однако на дивиденды должного влияния пока не оказывает. Доходность составляет около 6%, среднее значение по рынку.

Геополитические и санкционные риски будут довлеть над компанией из нефтегазового сектора, но так было всегда и значимый игрок на рынке будет притягивать внимание. Хотя бы отсутствие доли государства к структуре акционеров снижает эти риски.

Лукойл хорошо отчитался по МСФО за 2018 год. Показала рост прибыли до 621 млрд. рублей. Наконец-то сдвинулась и выручка, увеличившись на 35% до 8036. Немного смущает сильная динамика роста себестоимости продаж до 7264 млрд рублей. А вот долговая нагрузка приятно порадовала, снизившись до рекордных за 5 лет 1660 млрд рублей.

В итоге, постоянный buyback и хорошие фин. показатели не оставляют шансов для медведей в бумаге, которые прекратили всякие попытки к шорту акций. Даже на недельных таймфреймах котировки устремилась «to the moon». Любой откат выкупается, что создает предпосылки к перегреву. Но тем не менее Лукойл очень сильный игрок на рынке и прекрасный кандидат в портфель из нефтегазового сектора. Единственный вопрос, когда покупать? Я все же жду откатов и уровни в 5200, кажутся мне более интересными.

А теперь, собственно, сама таблица: