Новости рынков | АТОН ожидает рост выручки VK в 1 кв26 на 5% г/г до 37,2 млрд руб. и скорректированную EBITDA на уровне 4,7 млрд рублей (-6,6% г/г)

VK должна опубликовать свои результаты за 1-й квартал 2026 года в четверг, 21 мая.

Мы ожидаем, что выручка составит 37,2 млрд рублей (+5,0% г/г) при умеренном росте в сегменте «Социальные платформы и медиаконтент» (+3% г/г) на фоне замедляющегося, но все еще растущего рекламного рынка, при этом поддержку выручке окажут сильные результаты VK Tech (+59% г/г, согласно ранее раскрытым данным) и EdTech (+15% г/г).
Мы прогнозируем скорректированную EBITDA на уровне 4,7 млрд рублей (-6,6% г/г) при незначительном снижении рентабельности в годовом сопоставлении (-1 п.п.) на фоне невысокого роста выручки. Мы сосредоточимся на комментариях менеджмента по перспективам рекламного рынка, монетизации новых услуг, включая видео, траектории развития MAX и потенциальному IPO VK Tech.