Почему длинные ОФЗ дают 16-17%, когда ключ 14%? Что за щедрое окно возможностей для пассивного дохода от Минфина?

Последние аукционы Минфина преподнесли инвесторам не просто пищу для размышлений, а настойчивое предложение получать зарплату от государства, от которого стремно было бы отказаться. Антон Силуанов со своими корешами разместили длинные ОФЗ с рекордной за последние 20 месяцев доходностью — 16,77%. То, что ключ 14%, Минфин не смутило.

Кто тут сидит на зарплатной игле от Минфина?

Если вы здесь впервые, то меня зовут Лекс, и я веду канал про «Пассивный доход» — подписывайтесь.

Моя стратегия — доходная. Я инвестирую в активы, которые приносят реальные деньги уже сегодня, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Это дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Каждый месяц пополняю свой портфель на 30 000 рублей. Главная цель — получать денежный поток любыми способами. А длинные ОФЗ — одна из частей этой конструкции. Все покупки, пополнения и полученный пассивный доход показываю публично.

Я давний амбассадор и ближайший кореш Антона Германовича. Вижу доходность в ОФЗ такую, что глаза начинают выкатываться из орбит, — беру не задумываясь. А может нужно задуматься?

Почему возникла такая премия и что это значит для нас?

Во-первых, инфляционные ожидания участников рынка. Финансовые институты не верят в быстрое возвращение инфляции к целевому показателю в 4%, а уж тем более не верят в эту пургу физлица, ожидающие 13–14%, хотя мало кто может предоставить чеки. Инвесторы закладывают сценарий, при котором цены продолжат расти.

Во-вторых, тут присутствует премия за долгосрочный риск. На горизонте 9–15 лет риски бюджетных дефицитов и геополитических песцов выше, поэтому банки, крупные игроки и за компанию с ними мелкие хомяки требуют дополнительную премию. Быть может, скоро потребуют еще большую премию, я все же хочу 17%.

В-третьих, навес предложения. Минфину нужно привлекать крупные объемы средств в бюджет, и чтобы стимулировать спрос на огромные объемы бумаг, он вынужден поднимать доходность. Не забываем, что наш рынок замкнут сам на себя, крупных нерезов нет, а многие резы выбирают отток капитала за границу.

Что это значит для частного инвестора и любого хомяка? 

С одной стороны, длинные ОФЗ — это редкая возможность зафиксировать высокую доходность почти под 17% на горизонт до 11 лет. Это очень круто!

Но с другой — сохраняется процентный риск: если инфляция разгонится и ключевая ставка пойдет вверх, рыночная цена уже купленных бумаг временно просядет.

Я склонен надеяться, что это все же окно возможностей, а не ловушка. Но многие придерживаются совершенно другого мнения. Они оперируют не только глупостями вроде «1000 через 10 лет это уже не 1000», не принимая в расчет купоны, реинвест и дисконт текущих цен. 

Геополитические риски все еще с нами и могут усилиться, и даже инфляционная спираль может раскрутить не только инфляцию, но и кишки хомяков на лопасти вентилятора. Так что ни в коем случае нельзя полагаться только на длинные ОФЗ.

У меня в ОФЗ-портфеле 6 длинных ОФЗ (купоны в разные месяцы), а еще есть 7 корпоратов в корп-портфеле. Это не считая дивидендных акций и ренты. Я не любитель держать все яйца в одной корзине. 

А у вас какие облигации в портфелях? На кого делаете ставку? Что думаете про длинные ОФЗ? Или прикалываетесь по вкладам?

Я открыто публикую все свои сделки, вы можете их видеть в моем публичном портфеле! Чтобы ничего не пропустить, подписывайтесь на мой великолепный MAX-канал и/или телеграм-канал, если вам интересен путь инвестора и то, как обычный человек идет к регулярному пассивному доходу.

Мои ссылки: MAX — мой основной канал | Телеграм | Смартлаб | Дзен | Публичный портфель