IVA. Классическое наIPO!

Вышел отчет за 2025 год у компании IVA, не вижу смысла писать длинный разбор, так как компания ужасная и бесперспективная на мой взгляд — о чем писал ранее!



📌 Отчет и мнение 🧐

— Выручка. Ой, а что случилось, упала с 3,3 до 3,2 млрд рублей год к году. Страшный кошмар для IT — компании, при этом отсутствуют драйверы для роста из-за неуникальности продукта, ограниченности рынка и тяжелой ситуации в экономике.

Зачем IVA, если есть Яндекс Телемост или Jazz от Cбера? Вопрос риторический!

— Прибыль и FCF. Из-за роста затрат при отсутствии роста выручки прибыль упала с 1,9 до 1,4 млрд рублей, но если учесть капитализированные затраты (ФОТ айтишников) на создание НМА в 1,26 млрд рублей, то получаем NIC в 10 раз меньше прибыли, а P/NIC = 100!

FCF с учетом капитализированных затрат отрицательный (минус 100 млн рублей) — денег компания не зарабатывает и вряд-ли будет!

— Мажоритарий. Крупный акционер Николай Ивенев 5 августа продал 21% акций в пользу других акционеров. Не знаю, что это за добряки-покупатели, но Николай обменял фантик на реальные деньги!

Вывод: типичное IPO на российской рынке. Не вижу смысла делать дальше обзоры этого ''добра''!

Подпишись, мне будет приятно!

t.me/roman_paluch_invest