Новости рынков | ЕС рассматривает два основных варианта финансовой поддержки Украины, но ни один из них не лишён проблем — NYT

Европейский союз рассматривает два основных варианта финансовой поддержки Украины, но ни один из них не лишён проблем. «План А» предполагает использование замороженных российских активов, в частности средств Центрального банка России в Бельгии на сумму около 140 млрд евро (около 160 млрд долларов), для предоставления Украине кредита. Этот подход позволяет предоставить крупную сумму под нулевой процент, возврат которой будет зависеть только от возможной выплаты Россией репараций. План привлекает внимание как эффективный способ поддержки экономики и обороны Украины.

Однако в реализации «Плана А» возникли трудности. Бельгия заблокировала инициативу, опасаясь судебных исков со стороны России, и предложила разделить риски с другими странами ЕС. Словакия выразила сопротивление и не готова предоставлять гарантии, особенно если средства будут использоваться на военные расходы. Европейская комиссия подчёркивает, что кредит под замороженные активы не является конфискацией, но даже такое юридическое уточнение не устраивает ряд государств и может вызвать обеспокоенность международных инвесторов.

«План Б» — это альтернативные методы финансирования: выпуск совместных долговых обязательств ЕС или прямые гранты отдельными странами-членами. Эти варианты менее рискованны с точки зрения международного права, но гораздо более затратны. Совместные заимствования влекут за собой процентные расходы, а прямые гранты создают нагрузку на бюджеты стран, которые уже имеют высокую долговую нагрузку. Кроме того, эти меры обеспечат меньшие и нерегулярные денежные потоки для Украины, что может ослабить её позиции в конфликте с Россией.

Эксперты подчёркивают, что «План А» остаётся предпочтительным, несмотря на сложности с согласованием. «Очевидно, что «План Б» хуже «Плана А», — отмечает экономист Николя Верон. — Возможность предоставить Украине средства вовремя имеет критическое значение».

Времени на решение остаётся мало: дефицит бюджета Украины в 2026–2027 годах оценивается примерно в 65 млрд долларов, а следующая встреча лидеров ЕС запланирована на 18 декабря. От успешной реализации «Плана А» зависит своевременность финансирования и политическая стабильность внутри ЕС, тогда как «План Б» рассматривается как менее привлекательный резервный вариант.


Источник: www.nytimes.com/2025/11/17/world/europe/ukraine-russia-frozen-assets-european-union.html