Сегодня про Европлан

Рыночная цена = 581.5₽

Краткие итоги за 1П2025 года по МСФО:

Выручка +7%
Чистая прибыль -87.5%

Позитивные новости вокруг компании:

🟢Выдача техники в лизинг в количественном выражении растёт
🟢Менеджмент будет рекомендовать дивиденды за 9М2025
🟢Ставка ЦБ снижается, что положительные влияет на лизинг

Риски, присущие Европлану:

🔴Доходы будут под давлением и в 2026
🔴Отчисления на резервы растут

Европлан, наверное, одна из лучших идей под снижение ставки. Бизнес целиком зависит от ДКП. Сейчас ставка = 16.5%, а #LEAS уже фиксируется восстановление выдачи от квартала к кварталу.

Уровень задолженности средний.
Долг увеличился на 37% с 2021 года.

Как менялись выплаты в последние годы:
2.5% выплачено за 2023 год
13.1% выплачено за 2024 год

Возможный дивиденд — 58₽.

Ожидается по итогам 9 месяцев 2025 года. Ориентировочная дата рекомендации: конец ноября

Компания мне нравится. Но чем, если финансовый отчёт за 1-е полугодие оказался практически провальным? Отношением к миноритариям. Европлан платит дивиденды, независимо от ситуации на рынке.
Возможно, придётся занять деньги на дивиденды, но компания за полгода сократила долг на 26₽ млрд, а на выплату нужно 7₽ млрд. Дальнейшее же снижение ключевой ставки вернёт спрос к лизингу, только ждать полноценного восстановления нужно не раньше 2027.

Всем финансового роста! 📈
Подписывайся, дальше — больше 📊
—
#инвестиции #акции #облигации